طبق گزارش Gavekal Research، بانک ملی سوئیس (SNB) به دلیل کاهش غیرمنتظره تورم سوئیس و قدرت فرانک سوئیس، ممکن است در یک چرخه تسهیل پولی طولانی‌مدت قرار گیرد.

تورم در سوئیس در ماه اوت به 1.1 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش یافت که از 1.3 درصد در ماه جولای و کمتر از 1.2 درصد پیش بینی شده بود. این تحول نشان می دهد که تورم سه ماهه سوم به طور قابل توجهی کمتر از 1.5 درصد پیش بینی شده توسط SNB خواهد بود.

SNB قبلاً به فرانک اجازه داده بود برای مبارزه با تورم وارداتی در طول موج تورم جهانی 2022-23 افزایش یابد.

با این حال، با توجه به اینکه تورم در حال حاضر کمتر از هدف SNB است و روند تورم جهانی کاهش یافته است، نگرانی ها در مورد اینکه این استراتژی ممکن است به صادرکنندگان آسیب برساند و اقتصاد را به سمت چرخه تورم زدایی سوق دهد، افزایش یافته است.

از ژانویه تا می، نرخ ارز موثر اسمی فرانک سوئیس 6 درصد کاهش یافت، اما این روند طی سه ماه گذشته معکوس شد و همه زیان‌ها نفی شدند.

در نتیجه، نرخ واقعی ارز موثر فرانک به اوج چرخه ای رسیده است که نشان دهنده از دست دادن رقابت بین المللی است.

تاثیر قوی فرانک سوئیس در سهم تورمی کالاهای داخلی و وارداتی مشهود است.

سهم کالاهای داخلی در حدود 1.5 واحد درصد ثابت مانده است، در حالی که سهم کالاهای وارداتی برای بیش از یک سال منفی بوده و به بالاترین دوره جدید 0.4 درصدی در ماه اوت رسیده است.

صادرکنندگان سوئیسی فشار ناشی از قدرت فرانک را احساس می کنند. بزرگترین گروه لابی تولیدی کشور از SNB خواسته است تا کمک کند، زیرا اعضا برای رقابت در بازارهای خارجی تلاش می کنند.

در نتیجه، SNB در حال حاضر دو بار نرخ سیاست را کاهش داده است، از 1.75٪ به 1.25٪، و کاهش بیشتر زیر 1٪ پیش بینی می شود.

SNB همچنین ممکن است خرید ارز خارجی خود را برای مقابله با افزایش ارزش فرانک افزایش دهد. اگرچه تنها در سه ماهه اول سال 2024 با خرید 800 میلیون CHF به خریدار خالص ارز تبدیل شد، با توجه به میانگین تاریخی سه ماهه 13 میلیارد فرانک فرانک خرید بین سال های 2011 و 2021، پتانسیل افزایش قابل توجهی در فعالیت ها وجود دارد.

این مقاله با پشتیبانی هوش مصنوعی تولید شده و توسط یک ویرایشگر بررسی شده است. برای اطلاعات بیشتر T&C ما را ببینید.