USD/JPY برای بازدهی قوی تر در آستانه تورم ایالات متحده، مانع 138.30 می شود، FOMC

• USD/JPY شکست صعودی مقاومت سه هفته‌ای را تشویق می‌کند تا به بالاترین سطح روزانه خود برسد.
• بازدهی در بحبوحه مشکلات رکود اقتصادی قوی‌تر باقی می‌ماند، اما در تقویم ضعیف روز دوشنبه، قرائت‌های قوی‌تر PPI ژاپن، خریداران ین را بررسی می‌کنند.
• CPI ایالات متحده، سیگنال های فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در آینده برای مسیرهای کوتاه مدت مهم خواهد بود.
• صحبت‌هایی که پیرامون سرفصل‌های فشرده و ژئوپلیتیک BOJ وجود دارد ممکن است مسیرهای بیشتری را ارائه دهد.

USD/JPY قیمت‌ها را به نفع خریداران در حدود آستانه 137.00 افزایش می‌دهد، زیرا جو محتاطانه در بازار باعث تقویت تقاضای دلار آمریکا در اوایل دوشنبه شده است. افزایش قدرت به حرکت صعودی، شکست فنی و امیدهای جنگ طلبانه از سوی فدرال رزرو ایالات متحده (فدرال رزرو) است.

شایان ذکر است که مشکلات رکود اخیراً در میان یک روز تقویمی سبک در آستانه هفته شلوغ، جو بازار را به چالش کشیده است. جانت یلن، وزیر خزانه داری آمریکا گفت: «خطر رکود اقتصادی وجود دارد، اما مطمئناً برای کاهش تورم لازم نیست». علاوه بر این، ترس از رکود اقتصادی را می توان به وارونگی منحنی بازده مرتبط دانست زیرا بازده اوراق قرضه 10 ساله خزانه داری ایالات متحده و کوپن های اوراق قرضه دو ساله تفاوت منفی را نشان می دهند.

برای نشان دادن ریسک پذیری، S&P 500 Futures زیان ملایم نزدیک به 3,960 را چاپ می کند و در حالی که بسته شدن ضعیف وال استریت در روز جمعه را دنبال می کند. علاوه بر این، بازدهی خزانه داری 10 ساله ایالات متحده در حدود 3.58٪ ثابت باقی می ماند. لازم به ذکر است که بازدهی اوراق قرضه 2 ساله خزانه داری آمریکا 4.35 درصد به عنوان آخرین مظنه است.

نه تنها مشکلات رکود، بلکه داده های اخیر قوی تر ایالات متحده نیز به نفع امیدهای جنگ طلب از سوی فدرال رزرو است و دلار آمریکا را به حرکت در می آورد. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) با پیش‌بینی‌های بازار 7.4% در ماه نوامبر در مقابل 8.1% قبل مطابقت داشت. علاوه بر این، Core PPI به 6.2% سالانه در مقابل 6.0% مورد انتظار و 6.7% قرائت قبلی افزایش یافت. علاوه بر این، قرائت های اولیه شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان (UoM) به 59.1 برای دسامبر در مقابل 53.3 پیش بینی بازار و 56.8 قرائت نهایی برای نوامبر افزایش یافت. علاوه بر این، انتظارات تورمی یک ساله به 4.6 درصد کاهش یافت، که پایین‌ترین رقم از سپتامبر 2021 بود، در حالی که در مقایسه با 4.9 درصد مورد انتظار بود در حالی که انتظارات 5 تا 10 ساله در 3.0 درصد ثابت بود. لازم به ذکر است که PMI خدمات ISM ایالات متحده به 56.5 در مقابل 54.4 مورد انتظار بهبود یافته است.

در داخل، شاخص قیمت تولیدکننده ژاپن (PPI) در ماه نوامبر به 9.3 درصد سالانه در مقایسه با 8.9 درصد پیش بینی شده و 9.1 درصد قبل افزایش یافت. با این حال، شاخص شرایط تولید بزرگ BSI کشور برای سه ماهه چهارم (سه ماهه چهارم) به -3.6 QoQ در مقابل 0.1% پیش بینی بازار و 1.7 قرائت قبلی کاهش یافت.

اگرچه وضعیت ریسک و داده‌های قوی‌تر آمریکا خریداران USD/JPY را امیدوار نگه می‌دارد، اما مذاکرات در مورد سیاست‌های پولی سخت‌تر بانک ژاپن (BOJ) و یک تقویم سبک در روز دوشنبه، روند صعودی این جفت ارز را به چالش می‌کشد. در آخر هفته، هاجیمه تاکاتا، سیاستگذار بانک مرکزی ژاپن در مصاحبه با روزنامه نیکی ژاپن گفت که اقتصاد ژاپن هنوز در مرحله ای نیست که بانک مرکزی بتواند به کنترل منحنی بازده (YCC) پایان دهد. فومیو کیشیدا، نخست وزیر ژاپن گفت: «ما در مورد زمان افزایش مالیات برای دفاع انعطاف پذیر خواهیم بود. این سیاستگذار همچنین افزود: تا پایان سال در مورد منبع بودجه دفاعی تصمیم خواهم گرفت.

با نگاهی به آینده، یک تقویم سبک می‌تواند صعود فوری جفت USD/JPY را محدود کند، اما روحیه محتاطانه و امیدهای جنگ طلبانه فدرال رزرو می‌تواند جفت ین را در برابر کمیته بازار آزاد فدرال روز چهارشنبه (FOMC) محکم‌تر نگه دارد.

تحلیل فنی

شکست واضح و صعودی خط مقاومت سه هفته ای که اکنون در نزدیکی 136.65 پشتیبانی می شود، خریداران USD/JPY را به سمت تلاقی 21-DMA و خط روند نزولی از اواخر اکتبر، در حدود 138.30 هدایت می کند.