RBA در حال حاضر در سایه فدرال رزرو

پیش بینی دلار استرالیا: نزولی

• دلار استرالیا بین پویایی نرخ بهره بین المللی گیر کرده است
• اقدامات محرک چین ممکن است ادامه یابد، اما مسائل ساختاری همچنان باقی است
• آیا AUD/USD مسیر خود را طی خواهد کرد؟

دلار استرالیا هفته گذشته در پاسخ به سخنرانی مورد انتظار جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در سمپوزیوم جکسون هول، در برابر افزایش ارزش دلار آمریکا آسیب پذیر شد.

اظهارات او تا حد زیادی مطابق با انتظارات بود، اما تردیدها در مورد تعهد او برای خاموش کردن تورم وجود دارد.

از یک طرف، او روحیه مبارزه با تورم پل ولکر را به کار گرفت، سپس تقریباً در همان نفس، سیاست بسیار سست آلن گرینسپن و بن برنانکه را احیا کرد.

اینکه آقای جروم پاول دقیقاً در چه نقطه‌ای برای مبارزه با تورم فوق‌العاده بالا می‌نشیند، یک راز باقی مانده است. با این وجود، دلار آمریکا در پاسخ خریده شد.

از نظر دلار استرالیا، برای سال ها، RBA رشد دستمزد راکد را به عنوان یک مشکل در اقتصاد استرالیا نامیده است. این ممکن است در زمانی تغییر کند که آخرین چیزی است که آنها ممکن است بخواهند.

در ماه ژوئن، دولت حداقل دستمزد را 5.2 درصد افزایش داد. این هفته، دولت فدرال میزبان یک نشست مشاغل خواهد بود و تعدادی از احزاب در حال حاضر کمپین های رسانه ای را برای افزایش بیشتر دستمزدها آغاز کرده اند.

زمانی که هزینه های زندگی با تورم بالا به افزایش خود ادامه می دهد، استدلال علیه افزایش دستمزدها دشوار است.

این می تواند یک مشکل بالقوه برای RBA در ادامه مسیر ایجاد کند. افزایش زیاد دستمزدها می تواند چرخه درآمدهای بالاتر را آغاز کند و خانوارها را قادر می سازد برای کالاها و خدمات بیشتر پرداخت کنند. این امر به نوبه خود قیمت کالاها و خدمات را بالاتر می برد.

این امر RBA را مجبور به افزایش بیشتر، افزایش هزینه‌های زندگی، افزایش فشار رو به بالا بر دستمزدها می‌کند.

دقیقاً همین آتش سوزی تورم ریشه‌دار است که بانک‌های مرکزی جهانی به شدت در تلاش برای مهار آن هستند.

بدون CPI خوانده شده تا اواخر اکتبر، RBA ممکن است گزینه ایمن را انتخاب کند. به نظر می‌رسد که افزایش‌های جامبو در حال حاضر از جدول خارج شده‌اند و به نظر می‌رسد افزایش نرخ 25 واحدی یک گزینه مطمئن برای جلسات سپتامبر و اکتبر باشد.

بازارهای کالا اخیراً برای استرالیا مطلوب بوده است. سنگ آهن، مس و طلا در هفته گذشته با امید به ظهور دوباره چین استحکام بیشتری داشتند.

دوشنبه گذشته، بانک خلق چین (PBOC) نرخ بهره را کاهش داد. نرخ وام اولیه یک ساله از 3.7 درصد به 3.65 درصد کاهش یافت در حالی که نرخ وام اصلی 5 ساله از 4.45 درصد به 4.30 درصد کاهش یافت. این حرکت ها کمی متفاوت از پیش بینی بازارهای 10 امتیازی برای هر دو بود.

سپس در روز پنجشنبه، شورای دولتی چین نخست وزیر لی کچیانگ دور دیگری از اقدامات محرک را اعلام کرد. یک تریلیون یوان (146 میلیارد دلار) طرح 19 ماده ای برای تقویت اقتصاد با تمرکز بر پروژه های زیربنایی.

در حالی که این افزایش یک خبر خوشایند است، دلایل اصلی ضعف اقتصادی چین همچنان باقی است. یعنی سیاست صفر مورد کووید-19 و بخش مالکیت مشکل ساز.

برای AUD/USD، اقدامات RBA در جایگاه عقب تر از اقدامات فدرال رزرو قرار می گیرد. تغییرات در انتظارات در مورد افزایش نرخ توسط بانک مرکزی ایالات متحده باعث حرکت بازدهی خزانه داری می شود که به سمت چرخش دلار آمریکا حرکت می کند و AUD/USD را به اطراف سوق می دهد.

اختلاف نرخ بهره بین اوراق قرضه دولتی استرالیا و ایالات متحده ممکن است نشان دهنده این باشد که AUD/USD به کجا می‌رود.

نمودار ایجاد شده در TradingView

— نوشته شده توسط دانیل مک کارتی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @DanMcCathyFX در توییترr