Henry Hub Gas: تابستان چطور؟ از طریق @andrepaltry

من چند رشته را کشیدم، به نفع خود تماس گرفتم و دوست خوبم را گرفتم آندریا تا یک نوشته در مورد Nat Gas به ما بدهد

گاز هنری هاب: تابستان چطور؟

قیمت گاز طبیعی هنری هاب در حال حاضر 18 سنت افزایش یافته است و بیشترین معامله در ژوئن 22 (M) با 7.80 دلار است. کل منحنی رو به جلو به شدت بالا بود، با دو روند متفاوت برای تنش (نمودار زیر را ببینید): (1) عقبگرد قوی ما، اگر تمام Cal’22 (calendar’22) را در مقایسه با Cal’23 در نظر بگیریم. در واقع، در حال حاضر دسامبر 22 بیش از 8 دلار معامله می شود، در حالی که 23 آوریل با 4.76 دلار معامله می شود، با یک «حق بیمه بیوه ساز» عظیم (23 مارس / آوریل 23 حدود 2 دلار؛ (2) عقب ماندگی ما در Cal. ’22، با جولای’22 (N) در حال حاضر بیش از اکتبر معامله می شود.

در بازار هنری هاب، ما بیش از 15 سال است که آن شرایط را ندیده ایم و باید به محیط قبل از دوران شیل بازگردیم. عوامل مختلفی در این قیمت‌های بالا نقش دارند (هم قیمت‌های ثابت و هم کل منحنی رو به جلو). اولین مورد مربوط به صادرات LNG است. امسال ما به تقریبا 14 میلیارد فوت مکعب در روز خواهیم رسید، حتی اگر در حال حاضر به دلیل تعمیرات کلاسیک فنری حدود 12 میلیارد فوت مکعب در روز باشیم و این حدود 1/7 عرضه کلی است. با توجه به تقاضای قوی که نه تنها از اروپا، بلکه از شرق آسیا نیز داریم، این بسیار مهم است. در حال حاضر گسترش TTF-JKM به نفع اولی است تا دومی. نکته دوم مربوط به برق سوزی است. در طول 10 سال گذشته، ما عادت داشته ایم که تقاضای گاز طبیعی زیادی را برای تغییر به زغال سنگ، در سطوح مختلف قیمتی Henry Hub از دست بدهیم (در مدل من، من کاهش تقاضا در 4، 4.50، 5 دلار داشتم). امسال وضعیت متفاوت است: زمانی که ما به 9 دلار نیز رسیدیم، تقریباً هیچ گازی به زغال سنگ نداشتیم، و حتی در این آخر هفته، حتی با باد و همه انرژی های تجدیدپذیر، بسیار تنگ بودیم (به Ercot مراجعه کنید). فقدان زغال سنگ واقعاً به سفت شدن این بازار کمک می کند، حتی در این دوره فصل شانه. سپس عرضه کنید. حتی اگر در چند هفته گذشته مقداری کاهش تولید 48 ایالات متحده را داشته باشیم، باز هم در حدود 3 میلیارد فوت مکعب کمتر از سال گذشته به بالاترین حد خود رسیده ایم. این سطوح تولید برای دریافت مقدار مناسبی از گاز تزریق شده به زمین تا نوامبر کافی نیست (نمودار بعدی EIA را ببینید).

در حال حاضر، طبق EIA، در حال حاضر در ذخیره سازی زیرزمینی 1643 bcf هستیم، در مقایسه با 2019 bcf در سال گذشته برای مدت مشابه و 1955 bcf اگر میانگین پنج ساله را در نظر بگیریم. حتی اگر بخواهیم میانگین پنج ساله را با یک دانه نمک مصرف کنیم، گاز به زمین تزریق نمی‌کنیم، و در حال حاضر، با تزریق احتمالی پنج‌شنبه آینده در 80ish bcf طبق مدل من، یک پایان را پیش‌بینی می‌کنم. سطح فصل حدود 3270 bcf. من فکر می کنم که بازار در حدود 3650 bcf راحت باشد. سپس، در نهایت، آب و هوا. کسانی که فکر می کنند آب و هوا عامل مهمی بوده است، تا حدی درست می گویند، در واقع، فراموش کرده اند که دسامبر چقدر گرم است، پس از آن زمستان کلی از نظر هارد دیسک ها چندان چشمگیر نبود. با این حال، درست است که ما به طور ناگهانی از Hdds به Cdds تغییر مکان دادیم و به ویژه در تگزاس، این مهم است که در نظر گرفته شود، زیرا تقاضای تابستانی کلاسیک است. با این حال، همانطور که از نقشه زیر می بینید، دوره 23-30 می دقیقاً چشمگیر نیست، اما باز هم در جنوب گرم است. در واقع، در طول تعطیلات آخر هفته، ما فقط مقداری HDD در شمال خریدیم، با این حال قیمت‌ها…… و در نهایت، در مورد تابستان چطور؟ اگر مقداری گرم داشته باشیم؟

آندره آ پالترینیری

دانشیار گروه بانکی و مالی

تحلیلگر Natgasweather and Energy Working