VIX Collapse ارزش سهام را بالا می برد، محدوده فوق العاده EURUSD با زمان محدود

نقاط صحبت VIX، S&P 500، رکود و EURUSD:

• چشم انداز بازار: یورو دلار نزولی زیر 1.0550; GBPUSD نزولی زیر 1.2100
• در حالی که S&P 500 رالی 1.5 درصدی به دست آورد و داو یک صعود 1.6 درصدی، این احتمالاً یک محصول جانبی است VIX سقوط به جای یک کودتای صعودی
• هنوز ظرفیت برای نوسانات وجود دارد و محدودیت‌های فنی شدید در EURUSD راه‌اندازی‌های حاد – در صورت کوتاه شدن – را ایجاد می‌کند.

درست است، بازارها می بینند که نقدینگی تعطیلات شروع شده و تأثیر مورد انتظار خود را بر معیارهای برتر می گذارد. از نظر تاریخی، هفته پنجاه و یکم سال شاهد کاهش نوسانات ضمنی (“مورد انتظار”) در بازار است که به خوبی از طریق میانگین های شاخص نوسانات VIX ثابت شده است. و این سرعت فقط در هفته آخر محو می شود. در گفتگوهای سوداگرانه تعدادی موضوع باز باقی می‌ماند (سفته‌بازی نرخ بهره، ترس از رکود، و غیره) که می‌تواند بازار را با محدودیت‌های سریع یا حتی بدون هشدار مختل کند. اما روندهای فصلی به دلایلی فصلی هستند. با نگاهی به «شاخص ترس» محبوب در جلسه گذشته، کاهش 1.4 واحدی (-6.6 درصد) از اندازه گیری به کمی بالاتر از دستگیره 20 وجود داشت. این هم معیاری است که ترس بسیاری از معامله‌گران را از اینکه شرایط نامناسبی در کمین است، بدون آن‌که آنقدر پایین باشد، خنثی می‌کند که می‌تواند نشان دهد که می‌تواند ناگهان بازار را غافلگیر کند – و در نتیجه باعث ایجاد یک «بازنگری متوسط» شود. شاید کمی قابل توجه تر، معیار “نوسانات نوسانات” VVIX باشد که به پایین ترین سطح عمومی که در 8 سال گذشته دیده شده بود، کاهش یافته است. این نیازی به عادی سازی بازار ندارد، اما به تصویر ناآماده ای از نحوه واکنش بازارها در زمان احیای نقدینگی می افزاید.

نمودار VIX با شاخص نوسانات VVIX روکش شده (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

به طور معمول، بازتاب بین S&P 500 و VIX با نمایانگر حرکت شاخص و اندازه گیری نوسانات ضمنی مشتق برگرفته از توسعه آن شروع می شود. از نظر ریاضی منطقی است. اما از نظر موضوعی، من معتقدم که این رابطه وارونه شده است. فقدان غافلگیری از طریق ریسک رویداد برنامه ریزی شده یا قصد سوداگرانه اجازه می دهد تا هنجارهای فصلی اجرا شوند. این اعتدال توانایی بازار را برای تبدیل عملکرد بنیادی هفته گذشته (به ویژه FOMC و PMI) به یک روند نزولی پایدار کاهش می دهد. بدون آن نگرانی خودپایه برای نگه داشتن نزول تحت قدرت، حمایت فیبوناچی همپوشانی در حدود 3800 (38.2 درصد از محدوده پس از همه گیری، 38.2 درصد از پایه اوت تا اکتبر و 50 درصد از بازگشت اکتبر تا دسامبر) موفق شد. نگه دارید مسیری که کمترین مقاومت از آنجا وجود دارد، بازگشت به محدوده است. سوالی که در ذهن من وجود دارد این است که محدودیت فعالیت برای تشدید نفوذ سطوح فنی چقدر قوی است. کف محدوده قبلی در اکثر ماه های نوامبر و دسامبر که با توجه به محدوده آگوست-اکتبر تکمیل شده است، بالای 3910 است. آیا در برابر این جهش مقاومت خواهد کرد؟ اسلاید Volume نشان می دهد که احتمال خوبی است.

نمودار S&P 500 با حجم (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

همانطور که تصویر فنی با چیزی شبیه S&P 500 محدود به نظر می رسد، شرایط شدیدتری در آب های عمیق تر وجود دارد – نوعی سکوت که می تواند باعث “عادی سازی” فعالیت شود که به یک وقفه کوتاه مدت تبدیل می شود. دلار شاهد کاهش فعالیت در یک نقطه از لحاظ فنی نامطمئن بوده است. گرین بک در چند ماه گذشته کاهش یافته است تا به طور بالقوه روند صعودی بلندمدت را تغییر دهد که منجر به بالاترین سطح چند ماهه شد. با این حال، گوه نزولی که بر روی دلار ایجاد شده است، به حدی سفت شده است که به یک «نقطه پایانی» مجازی رسیده است، جایی که شکستن تقریباً یک ضرورت است زیرا فضای آن تمام می‌شود. برای تعدادی از رشته‌های اصلی مبتنی بر دلار آمریکا مانند GBPUSD و NZDUSD با الگوهای سر و شانه، لغزشی را دیده‌ایم که به طور آزمایشی «خط گردن» را از بین می‌برد. با این حال، اگر این رویداد فنی را به عنوان یک نشانه واضح از پیگیری پیش بینی کنید، با احتمالات بازار کار نمی کنید. تا زمانی که نقدینگی قابل اتکا نباشد، از تعادل دنباله‌روی یا بازگرداندن کاذب مطلع نخواهیم شد. در همین حال، EURUSD هیچ تخفیفی نداده است – مورد مناقشه یا نه. در این جلسه گذشته، جفت ارز معیار کاهش یافت و کمترین محدوده روزانه خود را با 0.5 درصد از تعطیلات 4 جولای به ثبت رساند. استراحت – حتی یکی از ضروریات – محتمل است، اما ظرفیت پیگیری را در نظر داشته باشید.

نمودار EURUSD با SMA 20 روزه، ATR دوره 30 و محدوده تاریخی (4 ساعت)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

به‌دنبال رویدادهای معنادار در آینده، پنجشنبه پربارترین رویدادهای ورزشی نیست. شاخص‌های فعالیت ملی ایالات متحده از فدرال رزرو شیکاگو و شاخص وام‌دهی ایالات متحده از هیئت کنفرانس که در رادار من خواهد بود، چند مورد برجسته وجود دارد. آنها در مورد خطرات رکود در آینده صحبت خواهند کرد، و بررسی احساسات مصرف کننده هیئت کنفرانس در این جلسه گذشته تسکین قابل توجهی را در این زمینه ارائه کرد – اگرچه ما هیچ کدام از این موارد را از اقدامات بازار مانند اسپرد 2-10 دریافت نکردیم. رویداد برتر در افق فوری، کاهش قیمت PCE در روز جمعه است. این شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو است که می تواند نوسانات لحظه آخری را ایجاد کند، اما زمان بسیار محدودی برای انجام هر چیزی از غافلگیری های معنی دار (اگر اتفاق می افتاد) قبل از تخلیه نقدینگی برای تعطیلات آخر هفته وجود دارد.

ریسک بالای رویدادهای کلان اقتصادی برای 72 ساعت آینده

تقویم ایجاد شده توسط John Kicklighter