هفته پیش رو: فرماندار جدید BoJ; CPI ایالات متحده، خرده فروشی؛ تخلیه داده های انگلستان

• دوشنبه: CPI سوئیس (ژانویه)، تولید ناخالص داخلی ژاپن (Q4)، CPI نهایی آلمان (ژانویه)، تولید ناخالص داخلی نروژ (Q4)، یوروگروپ.
• TUE: اوپک MOMR; پیش بینی های تورم نیوزلند (سه ماهه اول)، گزارش مشاغل انگلستان (دسامبر)، CPI ایالات متحده (ژانویه)، تراز تجاری اصلاح شده کره جنوبی (ژانویه)، تولید ناخالص داخلی EZ Flash (Q4).
• چهارشنبه: IEA OMR؛ تورم بریتانیا (ژانویه)، تولید صنعتی EZ (دسامبر)، خرده فروشی ایالات متحده (ژانویه)، تراز تجاری ژاپن (ژانویه).
• پنج شنبه: گزارش مشاغل استرالیا (ژانویه)، فیلی فدرال ایالات متحده (ژانویه)، PPI ایالات متحده (ژانویه).
• جمعه: خرده فروشی انگلستان (ژانویه)، PPI کانادا (ژانویه).

توجه: پیش نمایش ها به ترتیب روز فهرست شده اند

تولید ناخالص داخلی ژاپن (MON):

انتظار می رود تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم از 0.2- درصد در سه ماهه سوم به 0.5 درصد در Q/Q بازگشته باشد، بنابراین از رکود فنی جلوگیری می کند، با پیش بینی Y/Y در 2.0 درصد (قبلی 0.8- درصد). میزها تاکید می کنند که انقباض سه ماهه سوم عمدتاً توسط مصرف خصوصی و سرمایه گذاری انجام شده است. تحلیلگران ING معتقدند: «بازگشایی و برنامه‌های یارانه سفر دولت باید به بهبود زیادی در فعالیت‌های مربوط به مهمان‌نوازی منجر شود»، اگرچه تورم بالا احتمالاً روند صعودی را محدود کرده است. با نگاهی به آینده، پس از پیوستن ژاپن به ممنوعیت صادرات فناوری ایالات متحده به چین، میزها نسبت به پتانسیل رشد تولید ناخالص داخلی ژاپن کمتر خوشبین هستند.

گزارش مشاغل انگلستان (سه شنبه):

انتظار می رود نرخ بیکاری در سه ماه منتهی به دسامبر در سطح 3.7 درصد باقی بماند، اشتغال در مقایسه با قبل 5 هزار افزایش یابد. 27k، در حالی که انتظار می رود میانگین درآمد (پاداش سابق) به 6.5٪ 3M/YY در مقایسه با قبلی افزایش یابد. 6.4 درصد گزارش قبلی نرخ بیکاری را در 3.7 درصد ثابت نگه داشته است، رشد حقوق و دستمزد در دسامبر 28 هزار بر اساس M/M افزایش یافته است و رشد دستمزدها از انتظارات فراتر رفته و معیار درآمد سرفصل از 6.2 درصد به 6.4 درصد رسیده است. Pantheon Macroeconomics نشان می‌دهد که نسخه آتی پیش از نشست ماه آینده بیش از حد معمول مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت، به طوری که MPC در اوایل این ماه متعهد شد که «به دقت شرایط بازار کار و رفتار رشد دستمزدها را زیر نظر داشته باشد. ” پانتئون انتظار دارد شاهد “شواهد روشنی از انباشته شدن کسادی بازار کار و کاهش شتاب در دستمزدها در اواخر سال” باشد. نظر نخست وزیر در مورد دستمزدها پیش بینی می کند که رشد سالانه متوسط ​​درآمد هفتگی به 3.25 درصد در 9 ماه آینده کاهش یابد. بر این اساس، میز فکر می‌کند که انتشار باید بیشتر این موضوع را نشان دهد که MPC نرخ بانک را روی 4% نگه می‌دارد (در حال حاضر 38% در مقابل 62% برای افزایش 25bps قیمت دارد).

نامزدهای BoJ (سه شنبه):

دوره ریاست کورودا، فرماندار BoJ در 8 آوریل به پایان می رسد. بر اساس گزارش TBS، دولت ژاپن در نظر دارد نامزدهای ریاست بانک مرکزی جدید را در 14 فوریه به پارلمان معرفی کند که زمان بندی آن حدود ساعت 02:00 GMT است. میزها بر این باورند که تا 17 فوریه انتظار می‌رود که جانشینی اعلام شود. منابع Nikkei در روز جمعه پیشنهاد کردند که دولت احتمالاً Kazuo Ueda را به عنوان فرماندار جدید معرفی خواهد کرد، در حالی که هامینو، رئیس سابق FSA و اوچیدا، مدیر اجرایی BoJ، معاونان بعدی فرمانداران خواهند بود. اوئدا قبلاً بین سال‌های 1999 تا 2003 در هیئت سیاست‌گذاری BoJ خدمت کرده بود. در مقاله ای که در سال 2016 توسط کاندیدای پیشتاز نوشته شد، Ueda پیشنهاد کرد (در آن زمان) “معلوم نیست بانک تا چه زمانی می تواند به خرید JGB با سرعت فعلی ادامه دهد… BoJ می تواند با خرید JGB های بیشتر یا با کاهش نرخ آن، کاهش بیشتری پیدا کند. ذخایر بانکی در کوتاه مدت، اما این به احتمال زیاد فقط روز حساب را به جلو خواهد آورد. در مقاله سال 2016، Ueda همچنین گفت: “نرخ تورم بالاتر به BoJ اجازه می دهد تا خرید JGB را کاهش دهد و نرخ های بهره کوتاه مدت را افزایش دهد. بازدهی JGB می تواند بیش از تورم افزایش یابد و چشم انداز پایداری مالی می تواند به شدت بدتر شود. توجه داشته باشید، نرخ تورم اصلی ژاپن در دسامبر به بالاترین حد خود در 41 سال گذشته یعنی 4 درصد رسید. همانطور که گفته شد، اظهار نظر اولیه از نامزد مورد تبلیغ BoJ فرماندار پیشنهاد می کند که هیچ عجله ای برای خروج از سیاست پولی فعلی مناسب و نیاز به ادامه سیاست آسان وجود ندارد. علاوه بر این، تحلیلگران Rabobank گفتند که ظهور Ueda به عنوان یک نامزد احتمالی، دیدگاه آنها را نسبت به سیاست‌های BoJ تغییر نمی‌دهد – «ما همچنان انتظار داریم که با ایجاد شرایط برای خروج متوسط ​​از مسکن در سال جاری، چشم‌انداز بسیار محتاطانه حاکم شود. ما انتظار داریم که این با تعدیل YCC آغاز شود. با این حال، ما انتظار نداریم که BoJ به دلیل ترس از از بین بردن فشار تورمی خفیفی که سعی در ایجاد آن دارد، به سرعت از موضع سازگارانه خود دور شود. /JPY128 در نمای 3 ماهه. با این حال، یک فدرال رزرو جنگ‌طلب احتمالاً دامنه افزایش ارزش ین را محدود می‌کند.» به بخش فوق الذکر Nikkei، گفته می شود که معاون فعلی BoJ، Masayoshi Amamiya، قاطعانه از کسب رتبه برتر امتناع کرده است – آمامیا به عنوان بدخواه ترین نامزد تداوم دیده می شد. نامزدهای دیگر عبارتند از – هیروشی ناکاسو، رئیس موسسه تحقیقاتی دایوا – که به عنوان یک گزینه بی‌طرف دیده می‌شود و بیشتر به عنوان «داده محور» توصیف می‌شود، و هیروهید یاماگوچی، رئیس مرکز تحقیقات نیکو (معاون سابق BoJ از 2008-2013) – معروف به نامزد شاهین، و کنار گذاشتن کنترل منحنی بازده به طور کلی.

گزارش مشاغل انگلستان (سه شنبه):

انتظار می رود نرخ بیکاری در سه ماه منتهی به دسامبر در سطح 3.7 درصد باقی بماند، اشتغال در مقایسه با قبل 5 هزار افزایش یابد. 27k، در حالی که انتظار می رود میانگین درآمد (پاداش سابق) به 6.5٪ 3M/YY در مقایسه با قبلی افزایش یابد. 6.4 درصد گزارش قبلی نرخ بیکاری را در 3.7 درصد ثابت نگه داشته است، رشد حقوق و دستمزد در دسامبر 28 هزار بر اساس M/M افزایش یافته است و رشد دستمزدها از انتظارات فراتر رفته و معیار درآمد سرفصل از 6.2 درصد به 6.4 درصد رسیده است. Pantheon Macroeconomics نشان می‌دهد که نسخه آتی پیش از نشست ماه آینده بیش از حد معمول مورد توجه بازار قرار خواهد گرفت، به طوری که MPC در اوایل این ماه متعهد شد که «به دقت شرایط بازار کار و رفتار رشد دستمزدها را زیر نظر داشته باشد. ” پانتئون انتظار دارد شاهد “شواهد روشنی از انباشته شدن کسادی بازار کار و کاهش شتاب در دستمزدها در اواخر سال” باشد. نظر نخست وزیر در مورد دستمزدها پیش بینی می کند که رشد سالانه متوسط ​​درآمد هفتگی به 3.25 درصد در 9 ماه آینده کاهش یابد. بر این اساس، میز فکر می‌کند که انتشار باید بیشتر این موضوع را نشان دهد که MPC نرخ بانک را روی 4% نگه می‌دارد (در حال حاضر 38% در مقابل 62% برای افزایش 25bps قیمت دارد).

CPI ایالات متحده (سه شنبه):

انتظار می‌رود قیمت‌های مصرف‌کننده اصلی در ژانویه 0.5% M/M افزایش یابد (قبلی 0.1%)، با کاهش نرخ سالانه به 6.2% سالانه از 6.5% در دسامبر به دلیل اثرات پایه. به گفته Credit Suisse، CPI با افزایش اندک در قیمت انرژی و افزایش مداوم تورم مواد غذایی همراه خواهد بود، اگرچه کاهش شدید قیمت خودروهای دست دوم که در ماه‌های اخیر مشاهده شده بعید است ادامه یابد. برای معیار اصلی، تورم احتمالاً 0.4 درصد M/M افزایش یافته است که با سرعت مشاهده شده در دسامبر مطابقت دارد. اگرچه نرخ سالانه کاهش به 5.5% سالانه در ژانویه از 5.7% قبل از آن کاهش یافته است. Credit Suisse می‌گوید قیمت کالاها همچنان با باد مخالف مواجه است، اما سرعت کاهش احتمالاً تعدیل خواهد شد. تورم خدمات همچنان توسط پناهگاه پشتیبانی می شود، که بانک می بیند که حداقل برای چند ماه قبل از کاهش در نیمه دوم، افزایش می یابد. CS با اجماع بازار مطابقت دارد و می‌گوید که اگر این امر محقق شود، با بازگشت تورم در نهایت به 2% سازگار است، «اما هر گونه افزایش مجدد در نرخ ماهانه برای CPI اصلی یک توسعه ناخواسته برای FOMC خواهد بود. وی افزود که “همراه با گزارش اشتغال قوی در ژانویه، این احتمالاً لفاظی فدرال رزرو را با تاکید بر نیاز به افزایش مداوم نرخ بهره و احتمال پایین چرخش به سمت کاهش در سال جاری حفظ خواهد کرد.”

تورم انگلستان (چهارشنبه):

انتظار می رود که CPI Y/Y به 10.3% کاهش یابد، در حالی که انتظار می رود معیار اصلی از 6.3% به 6.2% کاهش یابد. گزارش قبلی با کاهش اندک در نرخ سرفصل CPI به 10.5% از 10.7% همراه بود که بیشترین سهم نزولی در فشار قیمت ناشی از کاهش قیمت سوخت موتور بود، در حالی که لباس و کفش نیز تیتر را پایین‌تر کشید. core در 6.3 درصد ثابت ماند. برای انتشار آتی، تحلیلگران Investec پیشنهاد می‌کنند که قیمت‌های سوخت پایین‌تر و رقابت شدیدتر بین خرده‌فروش‌ها احتمالاً نقش مهمی را در تیتر خبر خواهند داشت. Investec هشدار می دهد که وزن دهی های ONS برای سبد تورم تا حدودی ناشناخته است، با این حال، قابل قبول است که وزن انرژی و قیمت مواد غذایی در سال 2023 نسبت به سال 2022 افزایش یابد. تورم خدمات از پیش‌بینی‌های نوامبر بانک مرکزی انگلیس پیشی گرفت و در واقع نشانه‌های کمی از اوج خود را نشان می‌دهد. ING این را عامل اصلی تصمیم MPC برای افزایش 50bps دیگر در این ماه می‌داند و به همین دلیل توجه به گزارش آتی را ضروری می‌کند. شایان ذکر است که هنوز گزارش تورمی دیگری وجود دارد که قرار است تا قبل از جلسه اسفندماه منتشر شود. از نظر قیمت گذاری فعلی بازار، 25bps در ماه مارس 62% قیمت گذاری شده است (در مقابل 38% برای unch.)

خرده فروشی ایالات متحده (چهارشنبه):

انتظار می‌رود که نرخ اصلی خرده‌فروشی در ژانویه 0.9% M/M افزایش یابد، که بخشی از کاهش 1.1% دسامبر را کاهش می‌دهد. انتظار می‌رود معیار اصلی خرده‌فروشی پایین‌تر +0.4% M/M (قبلی -1.1%) باشد، اگرچه گروه کنترل خرده‌فروشی 0.3% M/M در ژانویه پس از -0.7% در دسامبر کاهش یافته است. مودیز آنالیتیکس گفت: «فروش خرده‌فروشی برای شروع سال 2023 بسیار بالا خواهد بود، و احتمالاً پس از مطالعه ضعیف در دسامبر، بیش از 1 درصد افزایش می‌یابد. نسبت به یک ماه قبل نیز تقویت خواهد شد.”

گزارش مشاغل استرالیا (پنجشنبه):

انتظار می رود نظرسنجی نیروی کار اضافه شدن 15 هزار شغل را در ژانویه نشان دهد (در مقایسه با -14.6 هزار نفر قبلی)، در حالی که انتظار می رود نرخ بیکاری و مشارکت در 3.5٪ و 66.6٪ باقی بماند. میزها معتقدند از دست دادن شغل در ماه دسامبر به اختلالات بیماری مربوط می شود. تحلیلگران در Westpac “مشکوکند که غیبت های مرتبط با بیماری و “تقویت” در مرخصی تابستانی منجر به چاپ شغلی کمی پایین تر از روند، در مقابل کاهش آشکار دیگر شود، زیرا پیش بینی آنها با خیابان همسو می شود. این میز همچنین اشاره می‌کند که نرخ بیکاری در 3.5% تنها 0.1ppt کمتر از نرخ پایین 50 ساله 3.4% است – «نشانه‌ای از یک بازار کار هنوز به لحاظ تاریخی تنگ است».

خرده فروشی انگلستان (جمعه):

انتظار می رود فروش خرده فروشی M/M در ژانویه 0.5% نسبت به قبل کاهش یابد. -1 درصد پیش از انتشار، تحلیلگران ING خاطرنشان کردند: «هزینه‌های واقعی در 12 ماه از 14 ماه گذشته کاهش یافته است و ما فکر نمی‌کنیم ژانویه یک استثنا باشد. اگر چنین باشد، نشان دهنده کاهش اندک تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول خواهد بود. از نظر شاخص‌های اخیر، معیار خرده‌فروشی BRC در ماه ژانویه با 3.9% سالانه در مقایسه با قبلی چاپ شده است. 6.5٪ با کنسرسیوم خاطرنشان کرد: “با کاهش شادی کریسمس، خرده فروشان بلوز ژانویه را احساس کردند زیرا رشد فروش کاهش یافت. بسیاری از خرده‌فروش‌ها برای جلب هزینه‌های مصرف‌کننده تخفیف‌های زیادی می‌دادند، و در حالی که در ماه ژانویه معامله‌هایی انجام می‌شد، خرده‌فروشان همچنان تحت تأثیر حاشیه‌های کمتر و کاهش حجم قرار می‌گیرند.» در جای دیگر، گزارش مخارج مصرف کننده بارکلی کارت نشان داد که “کل هزینه های خرده فروشی در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 3.2٪ رشد داشته است، از 1.2٪ در دسامبر 2022. این در حالی است که هزینه های مواد غذایی نسبت به مدت مشابه سال گذشته 7.1٪ افزایش یافته است. 4.9 درصد در دسامبر 2022، زیرا بریتانیا همچنان تحت تأثیر تورم فزاینده قرار دارد.

برای تحقیقات بیشتر مانند این، جعبه squawk زنده Newsquawk را به مدت 7 روز رایگان بررسی کنید.