دلار آمریکا قوی‌تر، ریسک‌های کلیدی ضعیف‌تر S&P 500 در هفته پیش رو

پیش بینی بنیادی نفت خام: خنثی

• قیمت نفت خام WTI هفته گذشته با وجود مشکلات اوکراین و شرط بندی تقاضا کاهش یافت
• افزایش ارزش دلار آمریکا و کاهش دیگر S&P 500 در مقابل انرژی ها موثر بود
• همه نگاه ها به تضعیف تولید ناخالص داخلی ایالات متحده و شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو است

قیمت نفت خام WTI در هفته گذشته با وجود ابهامات مداوم در مورد تأثیر حمله روسیه به اوکراین و اقتصاد جهانی که همچنان در جهان پس از همه‌گیری باز است، اندکی کاهش یافت. کالای مرتبط با احساسات احتمالاً تحت فشار ترکیبی از افزایش ارزش دلار آمریکا و بدتر شدن ریسک پذیری قرار گرفته است. S&P 500 در هفته گذشته حدود 2.75 درصد سقوط کرد.

این هفته گذشته، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو افزایش نرخ 50 امتیازی اولیه تا حدی که بازارها به طور فزاینده ای انتظار 3 جلسه متوالی از چنین تحویلی را داشتند. ناگفته نماند که سفت شدن کمی نیز در گوشه و کنار است. در واقع، استفاده از میانگین متحرک 4 هفته ای برای هموارسازی درصد تغییرات هفتگی ترازنامه فدرال رزرو و S&P 500اولی وارد قلمرو کوچک شد زیرا دومی شاهد بدترین عملکرد ماهانه از اوایل فوریه بود.

افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره و ریسک گریزی در هفته گذشته باعث افزایش ارزش دلار آمریکا شد. نفت در بازارهای جهانی بیشتر در دومی قیمت گذاری می شود. هنگامی که گرینبک افزایش می یابد، گاهی اوقات می تواند کالا را پایین بیاورد. با در نظر گرفتن این موضوع، همه نگاه ها به داده های کلیدی اقتصادی ایالات متحده در هفته پیش رو معطوف می شود. اینها شامل اولین برآوردهای تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول و شاخص تورم ترجیحی بانک مرکزی است.

انتظار می‌رود بزرگ‌ترین اقتصاد جهان تنها 1.1 درصد در هر سال رشد کند که از تقریباً 7 درصد در چهارمین دوره کاهش یافته است. این کندترین سرعت شتاب از زمان عواقب بلافاصله پس از همه گیری جهانی 2020 خواهد بود. قبل از آن، برای مشاهده نرخ رشد مشابه باید به پایان سال 2018 برگردید. در همین حال، انتظار می رود کاهش تورم هسته PCE از 5.4 درصد قبل به 5.3% در ماه مارس سالانه کاهش یابد.

آیا مورد دوم می تواند حاکی از اوج تورم باشد؟ هنوز مشخص نیست، اما داده ها احتمالاً افزایش 50 امتیازی را در ماه آینده تقویت می کند. لازم به ذکر است که نوسانات قیمت نفت در حال کاهش بوده است – به داده های نمودار زیر مراجعه کنید. با این حال، میانگین متحرک 4 هفته ای ATR (میانگین محدوده واقعی) تقریباً در حدود سطوح پس از شیوع کووید 2020 باقی می ماند. با در نظر گرفتن این موضوع، تهدید ریسک گریزی بیشتر و یک دلار قوی تر می تواند به جبران مشکلات عرضه و تقاضا که قیمت نفت خام را افزایش می دهد، ادامه دهد.

دینامیک قیمت نفت خام WTI – نمودار هفتگی

نمودار ایجاد شده در نمای معاملاتی

–– نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییتر