خلاصه هفتگی FX: 26 تا 30 ژوئن 2023

معامله گران یک تقویم اقتصادی واقعا سنگین را متعادل کردند، با ارقام تورم جهانی و لفاظی های بانک مرکزی در نیمه اول هفته، در حالی که به روز رسانی های ایالات متحده باعث حملات سریع نوسانات شدید در سراسر جهان شد.

لفاظی بانک مرکزی مسلماً در راس موضوعات مورد توجه قرار داشت، از جمله صحبت در مورد مداخله FX، زیرا بانک خلق چین اعلامیه های غافلگیرکننده ای را اعلام کرد در حالی که فک فک کاهش ین را کنترل کرد.

بعداً، اظهارات تندروانه تعدادی از رهبران بانک مرکزی تفاوت‌های بین برنامه‌های سیاستی را برجسته کرد و در عین حال برخی جریان‌های مخاطره‌آمیز را نیز به همراه داشت.

جفت USD

قبل از اینکه ارز ایالات متحده به زودی از ریسک گریزی استفاده کند و امیدهای فدرال رزرو را برای انقباض دوباره تقویت کند، جفت دلار شروعی تنبل در محدوده محدوده داشتند و کاهشی نزولی داشتند.

پاول، رئیس فدرال رزرو، بار دیگر به افزایش نرخ بهره در آینده اشاره کرد و توضیح داد که قدرت بازار کار نشان می دهد که سیاست پولی ممکن است به اندازه کافی محدود کننده نباشد. این اظهارات جنگ‌طلبانه، همراه با داده‌های عمدتاً خوش‌بینانه میان‌رده، روحیه گرین‌بک را در اواسط هفته افزایش داد.

پس از اینکه گزارش اولیه مطالبات بیکاری برآوردها را شکست داد، ارز ایالات متحده دوباره بالاتر رفت، اما بعداً پس از اینکه گزارش شاخص اصلی قیمت PCE کاهش بیشتر نرخ تورم را نشان داد، بخش خوبی از سود را بازگشت.

استدلال های سرفصل صعودی

ممکن است سفارشات کالاهای بادوام اصلی باشد پس از کاهش 0.3 درصدی قبلی، 0.6% ماه به ماه بازگشت، با خواندن تیتر 1.7% در مقابل 0.8% کاهش تخمین زده شده.

فروش خانه نوساز از 680K به 763K پرید و اجماع را در 677K شکست داد

شاخص تولید ریچموند از 15- به 7- در ژوئن در مقابل رقم تخمینی 12- بهبود یافته است

شاخص اعتماد مصرف کننده CB از 102.5 به 109.7 در ژوئن در مقابل پیش بینی 103.9 جهش کرد که بالاترین سطح از اوایل سال 2022 بود.

پاول رئیس فدرال رزرو در جلسه ECB اشاره کرد که سیاست پولی ممکن است به اندازه کافی محدود کننده نباشد، زیرا بازار کار قوی احتمال افزایش بیشتر در سال جاری را افزایش می دهد.

مطالبات اولیه بیکاری با پیش‌بینی 239 هزار در مقابل 264 هزار و 265 هزار دلار قبلی، ترس از رکود بازار کار ایالات متحده را کاهش داد.

تولید ناخالص داخلی Q1 نهایی این رشد نسبت به سال قبل از 1.2 درصدی که قبلا گزارش شده بود به 2 درصد افزایش یافته است

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

Core PCE ایالات متحده در ماه مه: 3.8% سال/سال (3.9% پیش‌بینی سالانه، 4.3% سال قبل) درآمد شخصی رشد کرد با +0.4% m/m (+0.3% m/m پیش‌بینی/قبلی)؛ رشد مخارج شخصی کند شد به +0.1% m/m (+0.4% m/m پیش‌بینی؛ +0.6% m/m قبلی)

فروش خانه معلق ایالات متحده در ماه مه: -2.7% m/m (پیش‌بینی -0.6 m/m؛ -0.4% m/m قبلی)

جفت یورو

پس از شروع متزلزل هفته، ارز مشترک در برابر رقبای خود، به‌ویژه در برابر ارزهای کالایی، یک رالی بسیار ثابت را رقم زد.

با این حال، یورو نتوانست برخی از سودهای خود را حفظ کند و مقدار خوبی از سود خود را به دلار و فرانک در اواخر هفته برگرداند و در عین حال برتری قوی خود را در برابر ین و کیوی حفظ کرد.

استدلال های سرفصل صعودی

بانک مرکزی آلمان انتظار دارد که رکود فنی در سه ماهه دوم پایان یابد

در طول مجمع ECB، رئیس لاگارد به تأثیر بازارهای کار فشرده بر افزایش دستمزدها اشاره کرد که باعث افزایش بیشتر فشارهای تورمی می شود.

CPI مقدماتی آلمان برای ژوئن: +6.4% سالیانه در مقابل 6.1% سالی در ماه می

نرخ بیکاری منطقه یورو در ماه می 2023 6.5 درصد طبق پیش بینی

CPI منطقه یورو فلش برای ژوئن: 5.5% سال/سال (5.6% پیش بینی سالی/سال؛ 6.1% سال/سال)

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

شاخص آب و هوای مصرف کننده GfK آلمان از کاهش -24.4 در ماه می به -25.4 در ژوئن در مقابل رقم پیش بینی شده -22.9 کاهش یافت.

وام های خصوصی منطقه یورو در ماه می: 2.1% سال/سال در مقابل 2.5% سال قبل؛ کل پولی M3: 1.4% سالانه در مقابل 1.9% سال قبل

شاخص احساسات اقتصادی منطقه یورو در ماه ژوئن: 95.3 در مقابل 96.4 در ماه می

فروش خرده فروشی آلمان برای ماه می: +0.4% m/m (+0.4% m/m پیش‌بینی؛ +0.7% قبلی)

نرخ بیکاری آلمان تیک بالاتر به 5.7% در مقابل 5.6% پیش بینی/قبلی رسید

جفت GBP

استرلینگ دوشنبه سختی را سپری کرد و در اوایل با کاهش شدید دلار و فرانک مواجه شد. مابقی هفته با افزایش قیمت پوند در برابر ارزهای کالایی و ین روبرو شد، در حالی که در برابر سایر ارزهای همتای خود، موقعیت بیشتری را از دست داد.

در چند روز گذشته تقریباً هیچ گزارشی از اقتصاد بریتانیا منتشر نشده است، که احتمالاً توضیح می دهد که چرا پوند به جای اینکه مسیر خود را پیدا کند، به سادگی به عنوان یک ارز متقابل حرکت کرد.

استدلال های سرفصل صعودی

در طول مجمع ECB، بیلی رئیس BOE به نشانه های قابل توجه تورم پایدار در اقتصاد بریتانیا اشاره کرد و آنها تمام اقدامات لازم را برای بازگرداندن آن به هدف انجام خواهند داد.

قیمت خانه در سراسر بریتانیا در ماه ژوئن: +0.1% m/m (-0.3% m/m پیش‌بینی؛ -0.1% m/m قبلی)

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

شاخص قیمت مغازه BRC انگلستان از 9.0 درصد سال به سال به 8.4 درصد در ژوئن کاهش یافت تا منعکس کننده تورم ضعیف تر در میان خرده فروشان باشد.

تاییدیه های وام مسکن انگلستان برای ماه می: 50.5K در مقابل 49K قبلی؛ اعتبار خالص مصرف کننده توسط افراد: 1.1 میلیارد پوند در مقابل 1.5 میلیارد پوند

GDP نهایی بریتانیا برای سه ماهه اول 2023 خوانده شد: 0.1% q/q طبق پیش بینی/قبلی

جفت CHF

فرانک در حال حرکت بود، زیرا به نظر می رسید همچنان از جریان های ریسک خارج شده در هفته قبل حمایت می کند.

این همچنین به اردن، رئیس SNB کمک کرد که اظهارات شدیداً جنگ طلبانه را در آخر هفته کنار بگذارد، که نشان می دهد بانک مرکزی می تواند به سخت گیری ادامه دهد.

پس از یک افت جزئی در روز سه شنبه، تجمعات CHF در چند روز آینده، به ویژه علیه استرالیا و کیوی، از سر گرفته شد.

استدلال های سرفصل صعودی

درآخر هفنه، رئیس SNB جردن در مصاحبه ای اشاره کرد که افزایش اخیر “به احتمال بسیار زیاد” برای آرام کردن تورم کافی نبوده است

خرده فروشی سوئیس (تعدیل فصلی واقعی) در ماه مه: +2.1% m/m (پیش بینی 1.2% m/m؛ -2.2% m/m قبلی)

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

شاخص های پیشرو KOF سوئیس: 90.8 (پیش بینی 90.9، 91.4 قبلی)

جفت AUD

استرالیا آماده است تا هفته قرمز خالص را ببندد زیرا ریسک گریزی و انتظارات ضعیف تر برای محرک PBOC، ارز کالا را به سمت جنوب کشانده است.

اگرچه ارز استرالیا توانست از تلاش‌های بانک مرکزی چین برای کند کردن کاهش یوان سود ببرد، CPI پایین‌تر استرالیا وزن بیشتری برای رکود استرالیا ایجاد کرد زیرا انتظارات کاهش RBA را کاهش داد.

استدلال های سرفصل صعودی

PBOC نرخ مرجع USD/CNY را تنظیم کرد کمتر از حد انتظار در طی اطلاعیه های آنها در روزهای سه شنبه و پنجشنبه برای کاهش سرعت کاهش یوان

لی کیانگ نخست وزیر چین این کشور همچنان در مسیر دستیابی به رشد اقتصادی 5 درصدی خود در سال 2023 است

خرده فروشی استرالیا افزایش 0.7 درصدی ماهانه در هزینه مصرف کننده در ماه مه، پس از یک قرائت ثابت قبلی

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

S&P پیش بینی تولید ناخالص داخلی چین را کاهش داد از 5.5 درصد به 5.2 درصد برای سال، با استناد به اینکه می توان سرعت رشد نابرابر را انتظار داشت.

CPI می استرالیا از 6.8 درصد به 5.6 درصد نسبت به سال قبل در مقابل کاهش تخمینی به 6.1 درصد کاهش یافت.

جفت های CAD

Loonie نیز شروع بدی داشت، زیرا جریان های ریسک از هفته قبل به معاملات روز دوشنبه منتقل شد. این کشور توانست از بهبود شرایط تقاضای نفت خام حمایت کند، اما با افت شاخص CPI کانادا، برخی از سودها را کاهش داد.

معاملات اواسط هفته یک آشفتگی داغ بود، زیرا CAD در برابر رقبای comdoll خود پیشرفت کرد و در مقابل یورو، دلار و فرانک کاهش یافت. جهت گسترده روز جمعه بازگشت، یک بار دیگر به سمت نزولی برای Loonie، زیرا معامله گران به درستی پیش بینی تولید ناخالص داخلی ضعیف ماهانه را داشتند.

استدلال های سرفصل صعودی

نفت خام پس از کودتای نافرجام در مسکو، با بازگشت کاروان های شورش واگنر به پایگاه ها و کاهش اتهامات علیه پریگوژین، کمی بالاتر باز شد.

موجودی های نفت خام EIA ایالات متحده تساوی 9.6 میلیون بشکه ای را در مقابل کاهش تخمینی 1.4 میلیون بشکه و کاهش قبلی 3.8 میلیون بشکه نشان داد.

نظرسنجی چشم انداز کسب و کار بانک مرکزی کانادا – سه ماهه دوم 2023: در حالی که BOC از حالت عادی فاصله دارد، می گوید که هم مصرف کنندگان و هم مشاغل بهبود شرایط تورم و تقاضا برای کالاها و خدمات را پیش بینی می کنند.

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

تیتر کانادایی می CPI مطابق با اجماع 3.4 درصدی نسبت به سال گذشته از 4.4 درصد قبلی، که پایین‌ترین رقم از ژوئن 2021 است.

تولید ناخالص داخلی کانادا برای آوریل 2023: 0.0% m/m (0.2% m/m پیش‌بینی، 0.1% m/m قبلی)

جفت NZD

کیوی در واقع شروع مثبتی برای هفته قبل از شکست همه جهنم در چهارشنبه داشت.

به غیر از ریسک گریزی ناشی از انتظارات برای افزایش هزینه های استقراض جهانی، هیچ کاتالیزور واضحی برای فروش شدید وجود نداشت.

پس از تثبیت چهارشنبه و پنجشنبه، احتمالاً با کمک بهبود داده‌های نظرسنجی اعتماد تجاری NZ و تغییر جزئی مثبت در احساس ریسک، کیوی توانست بخشی از زیان‌های خود را جبران کند و موفق شد تا روز جمعه در برابر تعداد کمی از قیمت‌ها سبز شود. ارزهای اصلی

استدلال های سرفصل صعودی

شاخص اعتماد تجاری نیوزلند ANZ از -31.1 به -18.0 در ماه ژوئن بهبود یافته است که نشان دهنده بدبینی ضعیف تر است

جفت JPY

به نظر می‌رسید که ین توسط جریان‌های مخاطره‌آمیز و تهدیدات مداخله ین در جهت مخالف کشیده شده است.

در اوایل هفته، خلاصه نظرات BOJ نشان داد که یک سیاستگذار خواستار تجدید نظر زودهنگام YCC خود شده است. این گزارش همچنین نشان داد که اعضای کمیته به احتمال تعدیل تورم به زودی اذعان داشتند.

با این حال، شایعات مبنی بر اینکه BOJ می تواند برای مداخله در بازار FX پس از رسیدن USD/JPY به محدوده 145-150 وارد عمل شود، معامله گران ین را تا پایان هفته در آستانه نگه داشت.

استدلال های سرفصل صعودی

CPI هسته BOJ همانطور که انتظار می رفت از 3.0 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل به 3.1 درصد رسید و چهارمین افزایش ماهانه متوالی را رقم زد.

کاندا معاون وزیر دارایی ژاپن می گوید که آنها از نزدیک حرکات FX را با احساس فوریت بالا زیر نظر دارند

مسکن ژاپن از ماه می آغاز می شود: +3.5% سال/سال (-2.0% پیش‌بینی سالانه، -11.9% سال قبل)

🔴 استدلال های سرفصل نزولی

در طول مجمع ECB، اوئدا فرماندار BOJ برنامه های خود را برای حفظ سیاست های پولی بدون تغییر در حالی که سیاست گذاران بر تأثیر نرخ های بالاتر بر فعالیت های اقتصادی نظارت می کنند، تکرار کردند.