[ad_1] دکتر Chiente Hsu مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران ALEX (Automated Liquidity Exchange)، اولین صرافی کامل DeFi در بیت کوین است. بیت کوین تنها راه برای به دست آوردن امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. DeFi هنوز به عنوان یک نیروی تغییر دهنده بازی ظاهر نشده است زیرا به قراردادهای هوشمند کاملاً گویا نیاز دارد

کد خبر : 213018

تاریخ انتشار : پنجشنبه ۱۲ خرداد ۱۴۰۱ - ۵:۳۰

بیت کوین به دیفای نیاز ندارد، اما دی فای به بیت کوین نیاز دارد

[ad_1]

دکتر Chiente Hsu مدیر عامل و یکی از بنیانگذاران ALEX (Automated Liquidity Exchange)، اولین صرافی کامل DeFi در بیت کوین است.

بیت کوین تنها راه برای به دست آوردن امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) است. DeFi هنوز به عنوان یک نیروی تغییر دهنده بازی ظاهر نشده است زیرا به قراردادهای هوشمند کاملاً گویا نیاز دارد که در پروتکل اصلی بیت کوین به دلیل مبادلات امنیتی آنها امکان پذیر نیست. با این حال، چندین پروژه سخت در حال کار برای ساخت راه‌حل‌های لایه‌بندی هستند که به انواع قراردادهای هوشمند اجازه می‌دهند که اخیراً DeFi را در بیت‌کوین به واقعیت تبدیل کرده‌اند.

همانطور که Bitcoin DeFi رشد می کند، به گروه های مستقل اجازه می دهد تا منحنی بازده بیت کوین خود را تعیین کنند، کارایی سرمایه بیت کوین را به عنوان یک دارایی افزایش دهند، و پذیرش انبوه و توسعه اقتصاد بیت کوین را تسریع بخشند.

واقعاً بانک مرکزی خودتان شوید

ما می خواهیم روشن کنیم که بیت کوین نیازی به DeFi ندارد. بیت کوین سال ها قبل از ظهور دیفای وجود داشته است و اگر دی فای ناپدید شود، بیت کوین باقی خواهد ماند. با این حال، DeFi به بیت کوین نیاز دارد. بدون امنیت و تغییرناپذیری منحصر به فرد بیت کوین، DeFi هرگز به پذیرش انبوه دست نخواهد یافت.

به تازگی بیت کوین، شکل نهایی پول را کشف کرده ایم. با این حال، آنچه ما به عنوان تمدن مدرن می شناسیم، بر روی پول ساخته نشده است، بلکه بیشتر بر روی مالی ساخته شده است. بدهی جهانی به دلیل سیستم های بانکی همیشه از ارز فیزیکی در گردش فراتر خواهد رفت. امور مالی شامل بانکداری، بازار، ابزارهای مالی، اعتبار و اهرم است. ارز تنها یکی از چندین طبقه دارایی است. در نظر بگیرید که حدود 1.5 تریلیون دلار دلار فیزیکی در گردش است، اما بدهی ملی ایالات متحده به تنهایی بیش از 30 تریلیون دلار است.

دلیل این امر این است که زمان – نه پول – ارزشمندترین منبع است. بدهی – به ویژه در قالب بازده و نرخ بهره – وسیله مبادله برای ارزش زمانی پول است. امروزه افرادی هستند که به پول نیاز دارند و حاضرند برای دریافت آن حق بیمه بپردازند. افرادی هستند که در آینده فقط به پول خود نیاز خواهند داشت و مایلند در ازای ریسک وام دادن تا زمانی که نیاز باشد، حق بیمه دریافت کنند.

یک عبارت مورد علاقه در بین بیت‌کوین‌ها این است که به شما اجازه می‌دهد «بانک مرکزی خودتان شوید»، زیرا شما دارایی‌های سختی را در اختیار دارید و تنها کسی هستید که مسئول حفظ بیت‌کوین خود هستید. با این حال، یک بانک چیزی بیش از یک خزانه است. یک بانک وجوه را با نرخ بهره پایین از سپرده گذاران قرض می کند و سپس با قرض دادن وجوه با نرخ بهره بالاتر سرمایه گذاری می کند و از اسپرد سود می برد. تبدیل شدن به بانک مرکزی خود به این معنی است که شما نه تنها در قبال ایمنی بیت کوین خود بلکه مسئول بهره وری آن به عنوان یک دارایی نیز هستید.

بهره وری سرمایه – یا به حداکثر رساندن بهره وری سرمایه شما در طول زمان – موتور مالی مدرن است و در هسته آن، نرخ بهره است. در حال حاضر چه کسی نرخ بهره را تعیین می کند؟ بانک‌های مرکزی نرخ‌های یک شبه را با قیمت‌گذاری بازار اوراق قرضه کنترل می‌کنند که بقیه منحنی بازدهی را تعیین می‌کند (بازده‌های مختلف در تاریخ‌های سررسید مختلف). با افزایش نرخ بهره، استقراض گران می شود و اقتصاد کند می شود. با کاهش نرخ بهره، برعکس اتفاق می افتد. تورم مداوم اکنون ثبات کل سیستم را تهدید می کند.

بیت کوین به افراد مستقل اجازه داده است، و اجتناب ناپذیر است که این افراد به گروه های مستقل بپیوندند و تشکیل دهند. بیت کوین دفای این گروه‌ها را قادر می‌سازد تا منحنی‌های نرخ بهره مستقل خود را از طریق تراکنش‌های غیرقابل اعتماد و غیرمتمرکز تعیین کنند. از طریق ظهور منحنی بازده بیت کوین، مجموعه های مستقل به «بانک غیرمتمرکز بیت کوین» تبدیل خواهند شد.

وام و استقراض با نرخ ثابت و مدت ثابت

وام و استقراضی که در حال حاضر در DeFi وجود دارد متغیر است، به این معنی که بازدهی که امروز دریافت می کنید با بازدهی فردا یا هفته پس از آن یکسان نیست و باعث عدم اطمینان قابل توجهی می شود.

ایجاد مجدد اوراق قرضه کوپن صفر در DeFi، مشابه گواهی سپرده که سود ثابتی را در سررسید از پیش تعریف شده به دارنده آن می پردازد، برای کاهش عدم اطمینان لازم است. این ویژگی‌های مالی را می‌توان در توکن‌های بازدهی کدگذاری کرد که می‌توان آنها را به صورت غیرقابل اعتماد مبادله کرد و مبادله این نشانه‌ها را معادل فعالیت وام‌دهی و استقراض می‌کند. اگرچه ممکن است خیلی هیجان انگیز به نظر نرسد، اما به یک معنا، این نکته است.

وام دادن و وام گرفتن باید یک فعالیت خسته کننده و نه “خطرناک” باشد تا بتوان از DeFi استفاده گسترده ای کرد. اوراق قرضه آجر و ملات امور مالی هستند و با تسلط بر این بلوک‌های ساختمانی، ما قادر خواهیم بود تا به تدریج همه منابع مالی بالاتر را در فضای DeFi بازسازی کنیم.

استقراض بیت کوین بدون ریسک انحلال از طریق استخرهای تعادل مجدد وثیقه پویا

وام دادن در تمام پلتفرم های دیگر DeFi با قرار گرفتن وثیقه شما در یک مجموعه دارایی کار می کند. اگر وثیقه بیت کوین است، ارزش وثیقه شما مستقیماً ارزش بیت کوین است که بسیار نوسان است (تقریباً شش برابر میانگین نوسانات S&P 500). اگر قیمت بیت کوین کاهش یابد و نسبت وام به ارزش شما کمتر از حداقل پروتکل باشد، شما نقد می شوید، موقعیت شما فروخته می شود و تا 50 درصد ارزش وثیقه از شما کارمزد دریافت می شود.

با بالا رفتن دارایی پرخطر، مثلاً بیت کوین، استخر به سمت ریسک تغییر جهت می دهد تا آن سود صعودی را بدست آورد. هنگامی که بازار رو به نزول است، استخر به سمت ریسک کمتر برای به حداقل رساندن ضرر سوق پیدا می کند. هنگامی که بازار سقوط می کند و ارزش استخر به زیر یک آستانه از پیش تعیین شده می رود، شرایط “خطر خاموش” را ایجاد می کند که در آن تعادل استخر به طور کامل به ریسک کمتر منتقل می شود.

این مانند داشتن یک کمربند ایمنی و کیسه هوا برای وثیقه است. در مواقع اضطراری، از ارزش وثیقه شما محافظت می کند تا در معرض خطر انحلال قرار نگیرید.

DeFi و قدرت مدیریت سرمایه بیت کوین

وقتی صحبت از تامین مالی می شود، طبقه دارایی سنتی برای خزانه های شرکتی، اوراق قرضه شرکتی است. افزایش شدید تورم ایالات متحده منجر به بازدهی بالا در اوراق قرضه خواهد شد، به این معنی که دارندگان اوراق قرضه فعلی برای خروج از بازار با کاهش شدید قیمت ها رقابت خواهند کرد (بازده اوراق و قیمت ها رابطه معکوس دارند). این خزانه‌ها موظف خواهند بود که به کلاس‌های دارایی جایگزین مانند ارزهای رمزپایه تغییر کنند.

رکود اخیر بازار و همبستگی قیمت بیت‌کوین با فناوری، به ما نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی بیت‌کوین را به‌جای ذخیره‌سازی ارزش، به‌عنوان یک دارایی سوداگرانه با ریسک/بازده بالا درک می‌کنند. اساساً آنها اشتباه می کنند. بیت کوین از نظر منطقه ای خنثی است. از سیاست های پولی و اقتصادی منطقه ای حذف می شود که سایر طبقات و بازارهای دارایی مانند اوراق قرضه را هدایت می کند.

همانطور که ارزش بازار بیت کوین رشد می کند و وضوح نظارتی ارائه می شود، به طور فزاینده ای به مدیران خزانه داری شرکت اجازه می دهد تا در بازارهای مالی سنتی در دوره های پریشانی یا عدم اطمینان بازار حرکت کنند.

با این حال، ورود به بازار اوراق قرضه برای اکثر مدیران خزانه داری شرکت های کوچک تا متوسط بسیار گران است. الزامات پرداخت کارمزدهای بانکی سرمایه گذاری، حقوقی و عملیاتی دسترسی به بازار اوراق قرضه را برای بسیاری از شرکت های کوچک تا متوسط دشوار می کند.

بیت کوین می تواند این معضل را حل کند. پایه های غیرمتمرکز بیت کوین تضمین می کند که دارندگان لزوماً نیازی به عبور از تمام حلقه های آتشین مرتبط با خدمات مالی متمرکز سنتی ندارند، اما نوسانات بالای فعلی یک چالش برای مدیریت خزانه داری است. بنابراین، چیزی مانند تعادل مجدد وثیقه پویا، که به عنوان یک تابع هموارسازی عمل می کند و ریسک نزولی را محدود می کند، راه حل بسیار جالبی برای خزانه های شرکت ها برای مدیریت بهتر نوسانات و جریان نقدی آنها خواهد بود.

[ad_2]

لینک منبع : هوشمند نیوز

Post Views: ۲۳

لینک کوتاه

برچسب ها :اما ، اوراق قرضه ، بازارها ، به ، بیت ، دارد ، دفی ، دی ، دیفای ، فای ، کوین ، ندارد ، نظر ، نیاز

ارسال نظر شما

مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : ۰

نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک