چگونه یک «سامورای» رمزگذاری شده باشیم

برخلاف تصورات هالیوود، همه «مدل ها و بطری ها» برای مدیران پورتفولیو نیست، مگر اینکه آن بطری ها فقط حاوی آسپرین باشند و مدل هایی که آنها دنبال می کنند را می توان در یک صفحه گسترده یافت.

در پایان روز (یا به احتمال زیاد، سه ماهه)، مدیران پرتفوی باید نشان دهند که می توانند ارزش افزوده داشته باشند، در غیر این صورت مشتریان فردی را پیدا می کنند که بتواند یا حتی فقط یک صندوق شاخص بخرد.

همان مؤسساتی که خود را با چنین معیارهایی ارزیابی کردند، اکنون به بیت کوین روی آورده اند. در کنار آن، علاقه به ارزهای دیجیتال جایگزین (آلت کوین) نیز وجود دارد.

پنج سال پیش، ممکن است بیش از چند ارز دیجیتال وجود داشته باشد، اما بیت کوین تقریباً 95٪ از کل سرمایه بازار همه ارزهای دیجیتال را تشکیل می دهد. در اوایل سال 2018، تنها یک سوم ارزش بازار کریپتو بود، زیرا رونق عرضه اولیه سکه (ICO) منجر به تعداد زیادی از تازه واردان شد. بسیاری از جایگزین های اولیه از بین رفتند، اما برخی دیگر از بین رفتند (سلام، اتر). همین یک سال پیش، بیت کوین 70 درصد از کل بازار را به خود اختصاص داد. امروزه بیت کوین تنها کمی بالاتر از 40 درصد است.

DACS چیست؟

تازه واردان بار دیگر توجه بازار را به خود جلب کرده اند. برخی از آنها بیشتر از یک فلاش در ظرف هستند. بسیاری هرگز آتش نخواهند گرفت. بر اساس شمارش CoinMarketCap، تا صبح جمعه 15765 ارز دیجیتال در نیویورک وجود دارد و به نظر می‌رسد که این تعداد هر روز افزایش می‌یابد، زیرا بسیاری از آن‌هایی که فهرست شده‌اند اصلاً در هیچ بازاری معامله نمی‌شوند.

هفته گذشته، CoinDesk از راه اندازی چیزی به نام استاندارد طبقه بندی دارایی های دیجیتال (DACS) خبر داد. این 500 ارز دیجیتال برتر را بر اساس ارزش بازار پوشش می دهد، که یک محدودیت معقول در جهان ارزهای مربوطه است. هدف این است که به سرمایه گذاران این حس را بدهیم که یک سکه در کجای این جهان جای می گیرد. به سوالاتی مانند “همتایانش چه هستند؟” و “رقبای اصلی آن چه هستند؟”

شش بخش شناسایی شده عبارتند از: ارز، پلت فرم قرارداد هوشمند، DeFi، سرگرمی، محاسبات و دیجیتالی سازی. آنها به نوبه خود به گروه های صنعتی تقسیم می شوند که به نوبه خود هر کدام از صنایع تشکیل شده اند.

قبلاً یک مثال بزنید

DACS پایه ای برای شاخص های ساختمانی است، مانند CoinDesk DeFi Index (DFX) و CoinDesk Large Cap Index (DLCX). هر دو بر حسب ارزش بازار وزن می‌شوند، اولی شامل 10 سکه مالی غیرمتمرکز (DeFi) است، در حالی که دومی از هشت ارز دیجیتال تشکیل شده است که حداقل 70 درصد از ارزش بازار همه ارزهای دیجیتال را تشکیل می‌دهند.

بیایید یک مثال ساده بیاوریم تا نشان دهیم که چگونه شاخص مناسب به ارزیابی عملکرد یک صندوق کمک می کند.

یک بانکدار با ارزش خالص بالا به نام باب را تصور کنید. او در مورد کل این DeFi شنید و تصمیم گرفت که بهتر است ثروت خود را با سرمایه گذاری در آن محافظت کند. بالاخره اگر واقعاً موج آینده باشد، ممکن است چند سال دیگر بیکار شود.

باب با دوست دخترش، آلیس، یک مدیر پورتفولیو در فضای کریپتو تماس گرفت. آلیس صندوقی در DeFi داشت که فقط از دو دارایی تشکیل شده بود، توکن UNI Uniswap و YFI شرکت Yeren Finance. باب یک چک هفت رقمی به آلیس نوشت و او معامله را از اول ژوئیه 2021 آغاز کرد، در آن زمان پرتفوی هر کدام 50 درصد برای UNI و YFI وزن داشت.

در پایان سه ماهه، آلیس به باب زنگ زد، که به طور کامل آن چک چربی را فراموش کرده بود.

«تبریک می‌گویم، باب! نمونه کارها DeFi شما در سه ماهه گذشته 9.24 درصد افزایش یافته است. این میانگین موزون دو دارایی در پرتفویی است که در آن سرمایه گذاری کرده اید. این شاخص S&P 500 را که 0.29% کاهش داشت، کاملاً شکست داد. آیا من نابغه نیستم؟» او پرتو زد.

در ظاهر، آلیس در واقع یک مدیر دارایی عالی به نظر می رسد. اما آیا او واقعاً ارزش افزوده است؟ بله، اما نه به اندازه ای که او فکر می کند.

سامورایی رمزارز بودن

در تلاش برای یافتن معیار مناسب برای نمونه کارها، به خاطر سپردن مخفف SAMURAI کمک می کند. یعنی شاخص باید این باشد:

• از قبل مشخص شده است
• مناسب
• قابل اندازه گیری
• بدون ابهام
• منعکس کننده نظرات سرمایه گذاری فعلی
• پاسخگو و
• قابل سرمایه گذاری

اینها هفت ویژگی یک معیار مناسب هستند.

(برای بحث خوب در مورد همه اینها، این مقاله CFA Society انگلستان را بررسی کنید.)

در مثال بالا، S&P 500 معیار مناسبی نبود. این یک شاخص سهام با سرمایه کلان ایالات متحده است که به DeFi مرتبط نیست.

باب به آلیس می گوید: «در مورد چی صحبت می کنی؟ شما توسط بیت کوین له شدید. در سه ماهه سوم 30.58 درصد بازدهی داشت. این 21.34 امتیاز بالاتر از نمونه کارها DeFi شما است.

با این حال بیت کوین نیز نامناسب است. همانطور که DACS نشان می دهد، اگرچه این یک ارز رمزنگاری شده است – و در عین حال اولین و بزرگترین آن – در بخش ارز است. این یک بازی DeFi نیست، لزوما.

آلیس به استفاده باب از بیت کوین اعتراض می کند. او پاسخ داد: «بسیار خوب، شما در مقابل اتر بدتر عمل کردید و همه می‌دانند که اتر یک شرط‌بندی بزرگ برای DeFi است. ETH در سه ماهه 42.21 درصد بازدهی داشت.

باز هم، این یکی دیگر از معیارهای نامناسب است. اتر ممکن است یک دارایی بسیار محبوب برای “قفل کردن” یا سرمایه گذاری در DeFi باشد، اما در بخش پلت فرم قراردادهای هوشمند است.

در واقع، یک شاخص مناسب برای آلیس وجود دارد که بتوان از آن استفاده کرد و آن CoinDesk DeFi Index (DFX) است. هر دو Uniswap و Yearn Finance در آن هستند.

در سه ماهه سوم، DFX 8.87 درصد بازدهی داشت. این بدان معناست که صندوق آلیس 0.37 درصد اضافی برای باب برای سه ماهه در مقایسه با زمانی که او به تازگی در صندوقی که شاخص DeFi را ردیابی می‌کند، سرمایه‌گذاری کرده بود، داد. این یک پیروزی است، هرچند کوچکتر از آنچه آلیس ادعا کرده بود. ممکن است مانند بیت کوین یا اتر بازگشتی نداشته باشد، اما هدف باب این بود که وقتی با آلیس سرمایه‌گذاری می‌کرد، در معرض DeFi قرار بگیرد، نه سایر ارزهای دیجیتال.

کمی برد کمی باخت

به سرعت به 16 دسامبر رسید و باب احساسات متفاوتی در مورد سرمایه گذاری خود داشت. دارایی های DeFi او با آلیس از اول جولای 20.40% کاهش یافته است، در مقایسه با زیان 20.79% DFX کمی بهتر – اگرچه هنوز منفی است.

به یاد داشته باشید، او می‌خواست: 1) در معرض DeFi قرار بگیرد و 2) کسی را استخدام کند که ارزش افزوده داشته باشد. با توجه به اینکه آلیس به دلیل تجمع روز جمعه در YFI، تنها یک تار شاخص را شکست داد، ممکن است بخواهد در سرمایه گذاری خود با او تجدید نظر کند. او می‌تواند در درازمدت سرمایه‌گذاری در چیزی که شاخص DeFi متنوع‌تر را تکرار می‌کند، بهتر از سرمایه‌گذاری با آلیس در یک سبد متزلزل و دو دارایی باشد.

البته آلیس می‌تواند در هر یک یا هر ده دارایی در DFX (یا حتی دارایی‌های خارج از آن) سرمایه‌گذاری کند، اگر هدفش ایجاد یک سبد DeFi باشد. اینکه او چگونه آن دارایی ها را در صندوق خود وزن می کند، نتیجه تحقیقات و مهارت او است.

برای سرمایه گذاران، تنها با استفاده از معیار مناسب می توان آن را به راحتی اندازه گیری کرد.

لینک منبع : هوشمند نیوز

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک