چشم انداز هفتگی بازار (02-06 سپتامبر)

رویدادهای آینده:

• دوشنبه: تعطیلات ایالات متحده/کانادا، PMI تولید کاکسین چین، PMI تولید سوئیس.
• سه شنبه: CPI سوئیس، تولید ناخالص داخلی سه ماهه دوم سوئیس، PMI تولید کانادا، PMI تولید ISM ایالات متحده.
• چهارشنبه: استرالیا Q2 GDP، China Caixin Services PMI، PPI منطقه یورو، تصمیم سیاست BoC، فرصت های شغلی ایالات متحده، Fed Beige Book.
• پنج شنبه: میانگین درآمد نقدی ژاپن، نرخ بیکاری سوئیس، خرده فروشی منطقه یورو، ADP ایالات متحده، ادعاهای بیکاری ایالات متحده، PMI خدمات کانادا، PMI خدمات ISM ایالات متحده.
• جمعه: گزارش بازار کار کانادا، NFP ایالات متحده.

سه شنبه

انتظار می‌رود شاخص CPI Y/Y سوئیس 1.2% در مقابل 1.3% قبل باشد، در حالی که معیار M/M در 0.1% در مقابل -0.2% قبل مشاهده می‌شود. بازار انتظار دارد که SNB تا پایان سال 52 واحد در ثانیه کاهش با احتمال 67 درصد کاهش 25 واحدی در ثانیه در نشست سپتامبر ارائه کند (33 درصد باقیمانده برای کاهش 50 واحدی در ثانیه است).

اردن SNB هفته گذشته از افزایش شدید فرانک سوئیس خوشحال نشد، بنابراین ممکن است یا شاهد کاهش 50 واحدی در سپتامبر باشیم یا مداخله ای از سوی بانک مرکزی برای آرام کردن اوضاع.

پیش بینی می شود که PMI تولید ISM ایالات متحده در برابر 47.8 در مقابل 46.8 قبلی باشد. به عنوان یادآوری، ماه گذشته انتشار ISM کاتالیزوری بود که باعث فروش بزرگ در دارایی های ریسک شد همانطور که “ترس رشد” را دریافت کردیم.

را مقصر اصلی ممکن است زیرشاخص اشتغال باشد در آستانه گزارش NFP که در نهایت منجر به موج دیگری از فروش شد، زیرا ضعیف‌تر از آنچه انتظار می‌رفت، در آستانه انتشار گزارش NFP قرار گرفت.

بعداً، داده های زیادی در ماه اوت نشان داد که داده های ضعیف در ماه جولای ممکن است تحت تأثیر طوفان بریل منفی قرار گرفته باشد، بنابراین این چیزی است که بازار برای تایید به آن نگاه خواهد کرد.

با این حال، شاخص PMI تولید جهانی S&P که دو هفته پیش منتشر شد، چندان آرامش بخش نبود. شاخص دومین انقباض متوالی را شاهد بود و تفسیر بسیار تاریک بود.

این آژانس گفت: «این سناریوی فرود نرم زمانی که زیر سطح اعداد تیتر خط بکشید کمتر قانع کننده به نظر می رسد. رشد به طور فزاینده ای به بخش خدمات وابسته شده است زیرا تولید، که اغلب چرخه اقتصادی را هدایت می کند، رو به افول است.”

«نسبت سفارشات به موجودی آینده‌نگر بخش تولید به یکی از پایین‌ترین سطوح از زمان بحران مالی جهانی سقوط کرده است. اشتغال در ماه اوت کاهش یافت و برای اولین بار در سه ماه گذشته کاهش یافت“

چهارشنبه

انتظار می رود بانک مرکزی نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه کاهش دهد و نرخ بهره را به 4.25 درصد برساند. گزارش اخیر CPI نشان می‌دهد که در معیارهای تورم زیربنایی کاهش بیشتری وجود دارد و داده‌های بازار کار بسیار نرم بود.

به طور کلی، به نظر نمی رسد که بانک مرکزی به دنبال کاهش 50 واحدی در ثانیه باشد، اما نمی توان آن را به طور کامل رد کرد. با احتساب کاهش ماه سپتامبر، بازار انتظار دارد تا پایان سال در مجموع 75 واحد در ثانیه کاهش یابد.

میزان فرصت های شغلی ایالات متحده 8.100 میلیون در مقابل 8.184 میلیون پیش بینی می شود. آخرین گزارش شاهد افزایش جزئی بود، اما روند نزولی قوی که از سال 2022 آغاز شد، همچنان پابرجاست. نرخ ترک، استخدام و اخراج همچنان پایین است زیرا بازار کار از طریق استخدام کمتر به جای اخراج بیشتر نرم شده است.

پنج شنبه

انتظار می رود میانگین درآمد نقدی ژاپن سالانه 3.1% در مقابل 4.5% قبل باشد. به عنوان یادآوری، شاخص های اقتصادی که بانک مرکزی بر روی آنها متمرکز است، شامل می شود دستمزدها، تورم، قیمت خدمات و شکاف تولید ناخالص داخلی.

علاوه بر این، فرماندار اوئدا درها را برای افزایش نرخ باز نگه داشت زیرا گفت که حرکت های اخیر بازار در صورت دستیابی به چشم انداز قیمت، موضع آنها را تغییر نخواهد داد و افزود که نرخ بهره کوتاه مدت ژاپن همچنان بسیار پایین است، بنابراین اگر قرار بود اقتصاد در وضعیت خوبی باشد، BoJ نرخ‌ها را به سطوحی که برای اقتصاد خنثی تلقی می‌شوند، افزایش می‌دهد.

مطالبات بیکاری ایالات متحده همچنان یکی از مهم ترین انتشاراتی است که هر هفته دنبال می شود، زیرا نشانگر به موقع وضعیت بازار کار است.

ادعاهای اولیه در محدوده 200K-260K ایجاد شده از سال 2022 باقی می مانند، در حالی که ادعاهای ادامه دار در حال افزایش مداوم بوده اند. نشان می دهد که اخراج ها شتاب نمی گیرند و در سطوح پایین باقی می مانند در حالی که استخدام کمتر است.

انتظار می رود ادعاهای اولیه در این هفته 230 هزار در مقابل 231 هزار هزار باشد، در حالی که ادعاهای ادامه دار 1865 هزار در مقابل 1868 هزار پیش از آن دیده می شوند.

پیش بینی می شود که PMI خدمات ISM ایالات متحده در برابر 51.1 در مقابل 51.4 قبلی باشد. این نظرسنجی اخیراً هیچ سیگنال واضحی ارائه نکرده است زیرا از سال 2022 شروع شده است و کاملاً غیرقابل اعتماد است. بازار ممکن است قبل از گزارش NFP ایالات متحده فقط بر زیرشاخص اشتغال تمرکز کند روز بعد

PMI اخیر خدمات جهانی S&P افزایش دیگری را در بخش خدمات نشان داد زیرا رشد در سه ماهه سوم دوباره بین تولید و خدمات متفاوت شد.

جمعه

انتظار می‌رود که گزارش بازار کار کانادا 25.0 هزار شغل در ماه اوت در مقابل -2.8 هزار شغل در جولای اضافه شده و نرخ بیکاری به 6.5 درصد در مقابل 6.4 درصد قبل افزایش یابد. بعید است که بازار به این گزارش اهمیت زیادی بدهد زیرا ما NFP ایالات متحده را همزمان منتشر می کنیم.

انتظار می رود NFP ایالات متحده 165 هزار شغل اضافه شده در آگوست در مقابل 114 هزار شغل در ژوئیه نشان دهد و نرخ بیکاری به 4.2 درصد در مقابل 4.3 درصد قبل کاهش یابد. میانگین درآمد ساعتی سالیانه 3.7% در مقابل 3.6% قبل از آن انتظار می‌رود، در حالی که ارقام M/M 0.3% در مقابل 0.2% قبل مشاهده می‌شود.

در ماه گذشته، گزارش بازار کار ایالات متحده ضعیف‌تر از حد انتظار بود و موج دیگری از فروش دارایی‌های ریسکی را آغاز کرد که با PMI تولید ISM در روز قبل آغاز شد.

صحبت های زیادی در مورد مقصر احتمالی ارقام ضعیف تر وجود دارد و به نظر می رسد که طوفان بریل بر داده ها تأثیر گذاشته است..

BLS گفت طوفان بریل، که تگزاس را در هفته نظرسنجی گزارش اشتغال جولای مورد هجوم قرار داد، «هیچ تأثیر قابل‌توجهی» بر داده‌ها نداشت.

با این حال، نظرسنجی خانوارها نشان داد که 436000 نفر گزارش دادند که به دلیل آب و هوای بد در ماه گذشته نتوانسته اند به محل کار خود مراجعه کنند. بالاترین رکورد در ماه جولای. 249000 نفر در ماه گذشته به طور موقت اخراج شدند.

در واقع، عمده افزایش نرخ بیکاری به دلیل تعدیل موقت کارگران بوده است. بازار می خواهد ببیند که آیا داده های ماه جولای واقعاً تحت تأثیر عوامل موقتی منفی بوده است یا خیر.

به عنوان یادآوری، فدرال رزرو در حال حاضر بسیار بر بازار کار متمرکز است و این گزارش تصمیم خواهد گرفت که آیا آنها در نشست آتی 25 واحد در ثانیه یا 50 واحد در ثانیه کاهش خواهند داشت.