چشم انداز بانک سرمایه گذاری 19-09-2022

افزایش ریسک رکود BNY MellonUS ما انتظار داریم که فدرال رزرو در پایان (چهارشنبه) گردهمایی FOMC این هفته، نرخ محدوده هدف صندوق های فدرال را 75 واحد افزایش دهد. ما انتظارات نرخ پایانه خود را از 4% (از اوایل سال 2022) به 5% افزایش داده ایم. منطق ما: داده‌های شاخص CPI اصلی هفته گذشته برای ماه اوت، مقیاس‌ها را به سمت چرخه انقباضی طولانی‌تر و حتی نرخ‌های بالاتر از آنچه پیش‌بینی می‌کردیم، سوق داده است. اگر داده‌های چند ماه آینده تفاوت قابل‌توجهی با روندهای اخیر نداشته باشد، ما فکر می‌کنیم که افزایشی که این هفته پیش‌بینی می‌کنیم در نشست FOMC 1-2 نوامبر مطابقت داشته باشد. قیمت گذاری در بازار کاملاً به انتظارات ما نزدیک است. پیش‌نمایش کامل FOMC ما روز سه‌شنبه در نشریه هفتگی Short Thoughts منتشر می‌شود. CPI آگوست نیز بیشتر در مورد احتمال وقوع رکود در سال 2023 نگران است. از منطق پیروی می‌شود: تورم اصلی همچنان چسبنده و بالا باقی می‌ماند و در حال حرکت است. مسیر اشتباه. به نظر ما، این امر مستلزم یک سیاست نرخ‌های تهاجمی‌تر است که مستلزم شرایط مالی بسیار سخت‌تر از اینجاست. چنین انقباضی در شرایط مالی می‌تواند قیمت دارایی‌ها را بیشتر تهدید کند (به زیر مراجعه کنید)، و در نهایت منجر به بازار کار به طور معنی‌داری نرم‌تر و بازار مسکن منقبض می‌شود – که هر دو تهدیدی برای مصرف هستند و ایالات متحده را به رکود نزدیک‌تر می‌کنند. ما شاهد نزدیک شدن نرخ بیکاری به 5٪ (یا بالاتر) تا پایان سه ماهه دوم 2023 هستیم که با کاهش هزینه های مصرف شخصی به دلیل کندی رشد نیروی کار و کاهش دستمزد مرتبط است، زیرا سیاست فدرال رزرو برای محدود کردن استخدام ها و کاهش بازار کار کار می کند. که در حال حاضر بسیار فشرده است. ما در رد این تصور که ایالات متحده در حال حاضر در رکود به سر می برد، ثابت بوده و اکنون نیز چنین است. بازار کار هنوز داغ است و مصرف – از نظر اسمی – هنوز قوی است. به طور واقعی، مخارج مصرف شخصی تا ماه جولای 2.2% سالانه افزایش یافته است، اما رشد در بزرگترین دسته تولید ناخالص داخلی (حدود 70% از کل مخارج در اقتصاد ایالات متحده از خانوارها تامین می شود) در حال کاهش است. در سه ماهه اول سالانه بیش از 5 درصد افزایش یافته بود. دیدگاه ما مبنی بر اینکه اقتصاد ایالات متحده در رکود نیست، علیرغم دو نمایش منفی تولید ناخالص داخلی، حفظ شده است. از شش شاخص کلان که دفتر ملی تحقیقات اقتصادی برای تعیین اینکه آیا ایالات متحده وارد رکود شده است یا خیر، پنج شاخص از سال تا به امروز به رشد خود ادامه داده اند. ما با فدرال رزرو موافق هستیم که بازار کار هنوز قوی نشان می دهد که در حال حاضر رکودی وجود ندارد. ادعاهای اولیه و ادامه دار به روند پایین تر ادامه می دهند و در سطوحی که معمولاً در یک توسعه دیده می شود باقی می مانند. نگرانی های ما طولانی مدت تر است. چسبندگی تورم، همانطور که با وسعت دسته بندی ها در سبد CPI که شاهد قیمت های بالاتر هستند، نشان می دهد که سیاست تهاجمی فدرال رزرو برای مدت طولانی تری نشان می دهد. ما اغلب به نیاز به افزایش نرخ واقعی صندوق های فدرال به بالای صفر اشاره کرده ایم تا کاهش قابل توجهی در تقاضا و تورم ایجاد کند. از نظر ما، نرخ اسمی 3.25 درصدی که انتظار داریم در این هفته شاهد آن باشیم، با توجه به روندهای فعلی تورم، همچنان بسیار پایین است.



لینک منبع : هوشمند نیوز

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک