چشم انداز بانک سرمایه گذاری 16-09-2022

Credit AgricoleCurrency Wars 2.0 شرایط شوک عرضه تجاری که اقتصاد جهانی را تا کنون تکان داده است، همچنان در بازارهای FX بازتاب دارد. این شوک به تورم در سراسر جهان دامن زده و بانک‌های مرکزی جهانی را تشویق به عمل کرده است. تلاش‌های فدرال رزرو برای مهار تورم ایالات متحده بیشتر به افزایش دلار دامن زده است که به نوبه خود سایر بانک‌های مرکزی را مجبور کرده است که برای دفاع از ارزهای خود و مهار تورم وارداتی فشار وارده، سخت‌گیری کنند. این باعث جنگ ارزی 2.0 شده است. از انواعی که تاکنون یک برنده داشته است – پناهگاه امن و پربازده USD. اعتبار برنامه های سختگیرانه فدرال رزرو – که در افزایش نرخ های واقعی ایالات متحده و بازدهی UST منعکس شده است – می تواند دلار را به برنده جنگ ارزی 2.0 تبدیل کند. . پیش از نشست سپتامبر FOMC، بازارهای نرخ بهره ایالات متحده در حال افزایش بیش از 75 واحدی در قیمت گذاری هستند که با نمودار نقطه ای به روز شده فدرال رزرو همراه می شود که به نرخ پایانی 4.50% (در مقابل 3.75% در ژوئن) اشاره می کند. چشم‌انداز کوتاه‌مدت دلار به توانایی فدرال رزرو برای پیشی گرفتن از بازار در حال حاضر جنگ‌طلب بستگی دارد. به این ترتیب، افزایش شدیدتر نرخ، نرخ پایانه بالاتر و/یا QT شتاب‌دهی ممکن است برای افزایش نرخ‌های ایالات متحده و/یا ریسک گریزی در بازار برای افزایش دلار مورد نیاز باشد. انتظار می‌رود که BoE در هفته آینده به شدت کاهش یابد، اما ممکن است تلاش برای فراتر رفتن از انتظارات بازار در حال حاضر بسیار جنگ طلب. مینی بودجه اضطراری اقدامات دولت بریتانیا در مورد بحران هزینه زندگی را بیشتر توضیح می دهد. با این حال، برنامه‌های آن بازار طلاکاری را تهدید می‌کند و می‌تواند برنامه‌های فروش طلاهای خود BoE را پیچیده کند. هرگونه تأخیر احتمالی QT، بازده واقعی بریتانیا را به ضرر GBP بسیار منفی نگه می‌دارد. سایر CBهای اروپایی در وظیفه هفته آینده (SNB، Riksbank و Norges Bank) نیز قرار است از این روند پیروی کنند. تداوم بیش از حد تورم داخلی باید بانک‌های اسکاندیناوی را مجبور کند که در مقایسه با برنامه‌های ژوئن خود، بار پیشینی بیشتری را محدود کنند، در حالی که نرخ‌های پایانه بالاتر نیز به نظر می‌رسد در کارت‌ها وجود دارد. در همین حال، نتیجه SNB ممکن است به اندازه تغییر ماه ژوئن در ارزیابی CHF نقطه عطفی نباشد، در حالی که احتمالاً همچنان حداقل 50 واحد افزایش نرخ بهره را ادامه می دهد. BoJ احتمالاً به تنهایی در میان بانک های مرکزی G10 ادامه خواهد داد و سیاست خود را ترک خواهد کرد. پارامترها در هفته آینده تغییری نکرده اند، اما متعهد می شوند که تنظیمات خط مشی خود را در ماه اکتبر و زمانی که بررسی پیش بینی خود را انجام می دهد، بررسی کنند. این ممکن است تحمل وزارت مالیه در برابر ضعف ین را آزمایش کند. در جاهای دیگر، سرمایه‌گذاران یورو بر شاخص‌های PMI سپتامبر خارج از منطقه یورو و همچنین نتیجه انتخابات عمومی ایتالیا در 25 سپتامبر تمرکز خواهند کرد. شرط‌بندی‌ها بر روی فدرال‌رزرو سخت‌تر می‌شود و با 75 واحد قیمت کامل برای جلسه هفته آینده، آتی صندوق‌های فدرال رزرو مارس 2023 اکنون در حدود 4.50 درصد معامله می‌شود. این نشان‌دهنده افزایش بیش از 50 واحدی در انتظارات اوج نرخ از ابتدای سپتامبر است که به افزایش 40 واحدی در بازدهی دو ساله خزانه‌داری تبدیل شده است. در نهایت، ما یک واکنش FX کتاب درسی به وارونگی منحنی بازده ایالات متحده را مشاهده می‌کنیم: یک دلار پشتیبانی شده، و به شدت بر ارزهای وابسته به چرخه/کالا تأثیر گذاشته است. ارزهای بلوک دلار در هفته 1.6 تا 2.1 درصد کاهش یافتند و تنها NOK عملکرد بدتری (2.5-٪) در مقایسه با USD داشته است. کاهش قیمت نفت (سومین افت هفتگی متوالی) همگی بخشی از معادله است و نشان دهنده این است که چگونه بازارها درگیر انقباض تهاجمی تر توسط بانک های مرکزی هستند که به طور قابل توجهی به تقاضای جهانی ضربه می زند. در چنین فضایی، ریسک پذیری در حال تلاش برای بهبود است و این درست است. عامل دیگری که هر گونه اصلاح قیمت دلار را به تاخیر می اندازد. امروز، نظرسنجی‌های مربوط به احساسات و تورم دانشگاه میشیگان (به‌ویژه مورد دوم) مورد بررسی قرار خواهند گرفت، اما ممکن است نیاز داشته باشیم که برخی از خوانش‌های بسیار کمتر از اجماع را ببینیم تا انتظارات بسیار انعطاف‌پذیر فدرال رزرو را در این مرحله کاهش دهیم. در اطلاعیه روز چهارشنبه FOMC شاهد ماندن دلار روی زمین ثابت هستیم.



لینک منبع : هوشمند نیوز

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک