پیش بینی های داوجونز، اس اند پی 500، نزدک 100 برای هفته پیش رو: پوشش های تورمی؟

پیش بینی بنیادی سهام: صعودی

• Dow Jones، S&P 500، Nasdaq 100 سقوط کردند اما بازار گاوی باقی ماند
• سهام در دوره های تورمی بالاتر تمایل به نوسانات بیشتری دارند
• سیاستگذاران فدرال رزرو ممکن است به تکرار چشم انداز گذرا قیمت ادامه دهند

در وال استریت، معاملات آتی که داوجونز، اس اند پی 500 و نزدک 100 را دنبال می‌کنند، هفته گذشته را با زیان به پایان رساندند و به ترتیب حدود 0.6، 0.3 و 1 درصد سقوط کردند. در حالی که این روند به 5 هفته برد پیروز پایان داد، این کاهش در مقایسه با روند صعودی گسترده تر از زمان پایین بودن پاندمی 2020 به سختی قابل توجه بود. چه چیزی باعث این امر می شود و آیا ادامه خواهد داشت؟

افزایش جزئی نوسانات در هفته گذشته را می توان در آخرین گزارش تورم ایالات متحده دنبال کرد. در ماه اکتبر، قیمت‌های مصرف‌کننده سالانه 6.2 درصد افزایش یافت که باعث شد تورم با داغ‌ترین سرعت خود از اوایل دهه 1990 تاکنون ادامه داشته باشد. این روند همچنین منجر به بدتر شدن اعتماد مصرف کننده شد. در جمعه، داده های احساسات دانشگاه میشیگان (UofM). به پایین ترین سطح پس از همه گیری جدید یعنی 66.8 سقوط کرد. این آخرین بار 10 سال پیش دیده شد.

جزئیات این گزارش نشان می دهد که مصرف کنندگان شاهد افزایش تورم حدود 5 درصدی در سال آینده هستند که بالاترین میزان از سال 2008 است. این امر به دلیل افزایش قیمت مواد غذایی، گاز و مسکن است. گزارش CPI نشان داد که دستمزدهای واقعی همچنان منفی است. این بدان معناست که تورم همچنان قدرت خرید آنها را کاهش می دهد. با این حال، سهام به حرکت خود ادامه دادند و با احتیاط در داده های UofM بهبود یافتند.

احساسات دانشگاه میشیگان – نمودار ماهانه

نمودار ایجاد شده در TradingView

خطری که برای سهام وجود دارد این است که تورم بالاتر منجر به تغییر در فدرال رزرو می شود. در مجموع، سیاستگذاران همچنان به ارزیابی گذرا بودن روندهای اخیر قیمت ادامه می دهند. چاپ تورم هفته گذشته انتظارات بازار را برای 2 افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا پایان سال آینده بازگرداند. احتمالاً برای تغییر معنی‌دار این چشم‌انداز نیاز به خوانش‌های مداوم افزایش قیمت خواهد بود.

با این حال، در هفته پیش رو، تعداد زیادی از Fedspeak وجود خواهد داشت. نظرات ریچارد کلاریدا، نایب رئیس، جان ویلیامز، رئیس شعبه نیویورک، چارلز ایوانز، رئیس شعبه شیکاگو و سایرین، در جریان قرار خواهند گرفت. همه نگاه ها به دیدگاه آنها در مورد تورم معطوف خواهد شد، به ویژه پس از آخرین گزارش CPI. بررسی کنید تقویم اقتصادی DailyFX برای اطلاعات بیشتر در مورد سخنرانی های آنها

در پایان روز، سرمایه گذارانی که به دنبال بازده هستند، به ویژه در بحبوحه افزایش تورم، نمی توانند چیز زیادی از بازار محلی خزانه داری دریافت کنند. فدرال رزرو در این ماه تنها کاهش کمی را آغاز کرده است. سهام می تواند یک پوشش تورمی باشد، اما افزایش قیمت ها به این معنی است که معامله گران برای جبران کاهش قدرت خرید دلار، به بازده بیشتری در مقایسه با دوره های تورمی کمتر نیاز دارند.

از نظر تاریخی، سهام در دوره‌های تورمی بالاتر تمایل به نوسانات بیشتری دارند. سهام های ارزشی نیز در مقایسه با سهام های رشد محور، عملکرد بهتری دارند. به شرایط اقتصادی هم بستگی دارد. بر اساس گزارش بلومبرگ، نسبت فعلی فرصت‌های شغلی در مقایسه با افراد بیکار، رکورددار است. بیکاری همچنان رو به کاهش است. انتظار می‌رود که رشد خرده‌فروشی در ایالات متحده به بالاترین میزان از مارس هفته آینده پس از رشد درآمدهای سه‌ماهه سوم برسد. اصول بنیادی سالم ممکن است سهام را سرپا نگه دارد.

S&P 500 Futures Vs. شرط بندی نرخ فدرال رزرو در سال 2022 – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده در TradingView

— نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییتر