پیش بینی قیمت طلا: چسبیدن به پشتیبانی خط روند

چشم انداز قیمت طلا:

• با بازنشسته شدن عبارت “گذرا” برای توصیف فشارهای تورمی، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، شاهد افزایش بازدهی کوتاه مدت خزانه داری ایالات متحده به شانس افزایش نرخ بهره فدرال رزرو هستیم.
• اگر قیمت طلا در ماه‌های اخیر از کاهش بازدهی واقعی آمریکا به پایین‌ترین حد تاریخ سود می‌برد، در این صورت شمش قوی‌ترین کاتالیزور خود را از بین برده بود.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IGقیمت طلا همچنان در کوتاه مدت دارای یک سوگیری متفاوت است.

بدون جهت قابل تشخیص

شرایط تجارت اخیرا برای قیمت طلا دشوار شده است. با بازنشسته شدن عبارت “گذرا” برای توصیف فشارهای تورمی، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، شاهد افزایش بازدهی کوتاه مدت خزانه داری ایالات متحده به شانس افزایش نرخ بهره فدرال رزرو هستیم. کاهش نرخ سربه سر آمریکا – انتظارات بازار آینده نگر از فشار قیمت – در دو هفته گذشته به افزایش بازدهی واقعی ایالات متحده کمک کرده است.

اگر قیمت طلا در این اواخر سود می برد ماه ها از افت بازدهی واقعی ایالات متحده به پایین ترین سطح تاریخ، پس از آن بازگشت یک محیط تجاری دشوار ایجاد کرده است. درست است، انتظار می‌رود که نرخ تورم آمریکا در ماه‌های آینده بالا بماند، که ممکن است قیمت طلا را از کاهش قابل توجه کاهش دهد.، مانند مشخصات فصلی قیمت طلا، که دسامبر و ژانویه و بهترین دو ماه سال را برای قیمت طلا در دوران پس از بحران مالی جهانی نشان می دهد.

این موضوع همچنان ادامه دارد که تمرکز مجدد فدرال رزرو بر مبارزه با تورم در مقابل کاهش سریع‌تر برنامه و نرخ‌های افزایش احتمالی زودتر از آنچه پیش‌بینی شده بود، ممکن است از این پس از افزایش قابل توجه قیمت طلا جلوگیری کند.

نوسانات طلا و وارون رابطه قیمت طلا

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارم – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره. – طلا تمایلس برای بهره مندی در دوره های نوسان بالاتر. در ماه دسامبر تاکنون، کاهش نوسانات طلا با افت قیمت طلا مواجه نشده است، که نشانه ای ناچیز از انعطاف پذیری شمش است، زیرا شاخص های تورم از نظر تاریخی بالا هستند.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (دسامبر 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می کند) در زمان نگارش این گزارش در 17.08 معامله می شد.

رابطه بین قیمت طلا و نوسانات طلا معکوس شده است، به طوری که نوسانات کمتر منجر به کاهش قیمت طلا نشده است. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.53- و همبستگی 20 روزه 0.70- است. یک هفته پیش، در 30 نوامبر، همبستگی 5 روزه 0.37- و همبستگی 20 روزه 0.24- بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (مه 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 2)

قیمت طلا در هفته های اخیر شکل فنی صعودی خود را از دست دادو در حال حاضر به حمایت خط روند از پایین‌ترین نرخ‌های نوسانی آگوست و سپتامبر چسبیده‌اند، که در صورت از دست دادن، می‌تواند از این پس نشان دهنده عقب‌گردی عمیق‌تر باشد. در حال حاضر، قیمت طلا با حفظ فیبوناچی اصلاحی 50 درصدی در محدوده بالای 2020/2021، در وضعیت کاملاً خنثی قرار دارد. قیمت طلا بالاتر از 5-EMA روزانه خود است، اما زیر 8-، 13- و 21-EMA روزانه خود باقی می ماند. کاهش روزانه MACD به زیر خط سیگنال خود در حال کاهش است، در حالی که روزانه Slow Stochastics شروع به خروج از قلمروی بیش از حد فروش کرده است. معاملات متلاطم تر و جانبی در آینده برای شمش به نظر می رسد.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا دسامبر 2021) (نمودار 3)

قبلاً اشاره شده بود که “سطح 1835 ممکن است به زودی شکسته شود و تغییر در چشم انداز بلندمدت از خنثی به صعودی را تضمین کند.” با این حال، پس از شکستن از سطح 1835 در نوامبر، به نظر می رسد یک شکست کاذب در بالای خط روند نزولی از اوت 2020 (بالاترین زمان) و ژوئن 2021 رخ داده است.

قیمت طلا زیر تی استاو پاکت هفتگی 4، 13، و 26-EMA، که به ترتیب ترتیبی نزولی مجدداً تنظیم می شود. هفتگی MACD در آستانه سقوط به زیر خط سیگنال خود قرار دارد، در حالی که هفتگی Slow Stochastics از میانگین رقم خود افت می کند. ساختار فنی قیمت طلا در بازه زمانی هفتگی در حال تغییر به سمت بیشتر است جهت دارنزولی، اگرچه مانند بازه زمانی روزانه، در زمان حاضر خنثی است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (7 دسامبر 2021)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 79.86 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 3.96 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 0.39 درصد بیشتر از دیروز و 3.69 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 5.48 درصد کمتر از دیروز و 13.32 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت‌یابی نسبت به دیروز خالص‌تر است، اما نسبت به هفته گذشته کمتر است. ترکیب احساسات کنونی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری مختلط معاملات طلا را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد