پیش بینی قیمت طلا: پس از نشست فدرال رزرو در سپتامبر به پایین تر می رود

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا از پایین ترین سطح ممکن در ماه مه 2019 ، مارس 2020 و مارس 2021 نتوانست روند صعودی خود را حفظ کند و در حال نزدیک شدن به پایین ترین سطح ماهانه خود است.
• این همچنان باقی می ماند که “فروش رالی از این پس ممکن است شیوه عمل باشد.”
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IG، قیمت طلا به طرز شگفت آوری در کوتاه مدت دارای تعصب صعودی است.

اقدام زشت قیمت Post-FOMC

ما در مورد افزایش قیمت طلا در چند هفته گذشته مبهم بوده ایم. فقط دو روز پیش اشاره شد که “آنچه در قیمت طلا اتفاق می افتد چیزی بیش از” جهش گربه مرده “نیست … در جلسات اخیر فدرال رزرو و بعلاوه ، دقیقه ای از آن جلسات فدرال رزرو ، قیمت طلا به خوبی سیاست گذاران آمریکایی کاهش نیافته است. نزدیکتر به اعلام اعلانات مخرب محرک. “

اقدام قیمتی 48 ساعته در جریان نشست فدرال رزرو سپتامبر این دلهره را نسبت به افزایش قیمت طلا که شروع هفته را مشخص کرد ، توجیه کرد. اکنون که FOMC شفافیت بیشتری در مورد زمان بندی مخروط خود ارائه کرده است و تنش در اطراف اورگراند چین ، دومین توسعه دهنده بزرگ املاک این کشور ، در حال کاهش است ، قیمت طلا در کوتاه مدت شرایط اساسی نامطلوبی دارد.

به طور خاص ، اکنون که بازدهی خزانه داری ایالات متحده افزایش می یابد ، که به بازدهی واقعی بیشتر ایالات متحده (بازده اسمی کمتر تورم) تبدیل می شود ، یکی از عوامل کلیدی که ممکن است در غیر این صورت از صعود طلا حمایت کند ، اکنون به یک بادگیر واقعی تبدیل شده است.

نوسانات طلا و روابط غیرعادی قیمت طلا

از نظر تاریخی ، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسان ارتباط دارد. در حالی که سایر کلاس های دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسان را دوست ندارم – سیگنال عدم قطعیت بیشتر در مورد جریانات نقدی ، سود سهام ، پرداخت کوپن و غیره – طلا تمایلs در دوره های بی ثباتی بیشتر از آنها سود ببرید. کاهش نوسانات طلا و همبستگی ضعیف نشان می دهد که ادامه معاملات دشوار ممکن است برای قیمت طلا پیش رو باشد.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (سپتامبر 2020 تا سپتامبر 2021) (نمودار 1)

نوسانات طلا (اندازه گیری شده توسط نوسانات طلا Cboe ، GVZ ، که نوسانات ضمنی 1 ماهه طلا را که از زنجیره اختیار GLD به دست آمده است ، پیگیری می کند) در 16.37 معامله شد. رابطه بین قیمت طلا و نوسان طلا غیر طبیعی است. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 27 / 0- است در حالی که همبستگی 20 روز 71 / 0- است. یک هفته پیش ، در 16 سپتامبر ، همبستگی 5 روزه 98/0 -و همبستگی 20 روزه 0/45 -0 بود.

تجزیه و تحلیل فنی نرخ طلا: نمودار روزانه (آگوست 2020 تا سپتامبر 2021) (نمودار 2)

در اوایل این هفته اشاره شد که “اگرچه در 24 ساعت گذشته جهش رخ داده است ، قیمت طلا در زیر مثلث متقارن که شامل قیمت از ژانویه تا ژوئیه بود ، زیر حمایت قبلی است و اخیراً زیر خط روند صعودی از پایین ترین سطح می 2019 ، مارس 2020 و مارس 2021. در حال حاضر نمی توان ضعف بیشتر را رد کرد. “

قیمت طلا در این سطوح حمایتی قبلی شکست خورده است و پس از آنچه به نظر می رسید “جهش گربه مرده” به نظر می رسد ، آنها را به عنوان مقاومت در نظر گرفته است. با توجه به وضعیت شاخص های حرکت ، ضررهای بیشتری ممکن است در راه باشد. قیمت طلا زیر پاکت روزانه 5 ، 8 ، 13 و 21-EMA خود باقی می ماند ، که در ترتیب نزولی قرار دارد. MACD روزانه در حال کاهش است در حالی که زیر خط سیگنال خود قرار دارد ، و روزانه Slow Stochastics به قلمرو فروخته شده عقب می روند.

تجزیه و تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا سپتامبر 2021) (نمودار 3)

ساختار فنی قیمت طلا در بازه زمانی هفتگی هیچ گونه قوه تخیل در 48 ساعت حول جلسه فدرال رزرو سپتامبر بهبود نیافته است. پاکت هفتگی 4- ، 13- و 26-EMA همچنان پایین تر می رود ، در حالی که MACD هفتگی بیشتر از خط سیگنال خود کاهش می یابد. Stochastics هفتگی آهسته در پایین تر از خط متوسط ​​خود شتاب می گیرد. این همچنان باقی می ماند که “فروش رالی از این پس ممکن است مusدل عمل باشد.”

IG CLIENT SENTIMENT INDEX: پیش بینی قیمت طلا (23 سپتامبر 2021) (نمودار 4)

طلا: داده های معامله گران خرده فروشی نشان می دهد که 74.85 of از معامله گران خالص هستند و نسبت معامله گران به کوتاه مدت 2.98 به 1 است. تعداد معامله گران خالص 1.67 lower کمتر از دیروز و 4.40 lower کمتر از هفته گذشته است ، در حالی که تعداد معامله گران خالص 15.61 درصد بیشتر از دیروز و 58.37 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه متضادی را در مورد احساسات جمعیت در نظر می گیریم ، و واقعیت معامله گران نشان می دهد که قیمت طلا ممکن است همچنان در حال سقوط باشد.

با این حال ، معامله گران نسبت به دیروز خالص کمتری نسبت به هفته گذشته دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که با وجود این واقعیت که معامله گران در خالص باقی می مانند ، ممکن است روند فعلی قیمت طلا به زودی بالاتر برود.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو ، CFA ، استراتژیست ارشد