پیش بینی قیمت طلا: حفظ در مقاومت بحرانی

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا پس از افت پس از گزارش مشاغل آمریکا در ماه ژوئیه دوباره افزایش یافت، به مقاومت خط روند چند ماهه باز می گردد.
• تیاو گزارش تورم آتی جولای ایالات متحده می تواند ثابت کند که کاتالیزوری است اگر فشارهای قیمتی کاهش کافی را نشان دهد (در نتیجه از افزایش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو جلوگیری می کند).
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IG، قیمت طلا همچنان در کوتاه مدت دارای یک سوگیری صعودی است.

هنوز برای پاک کردن مانع

قیمت طلا از اولین مانع اساسی خود در هفته گذشته جان سالم به در برد، زیرا گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه ژوئیه را پشت سر گذاشت. با انتشار گزارش تورم ماه جولای ایالات متحده در روز چهارشنبه، دومین مانع اساسی اکنون ظاهر شده است. مانند گزارش مشاغل آمریکا در جولای که از شکست صعودی قیمت طلا جلوگیری می کند، داده های تورم دریافتی ایالات متحده احتمالاً می تواند در کوتاه مدت قیمت طلا را شکست دهد.

کاهش نرخ تورم در ایالات متحده می تواند از افزایش بیشتر احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و در نتیجه بازدهی خزانه داری ایالات متحده جلوگیری کند که بر بازدهی واقعی ایالات متحده تأثیر می گذارد، که یک تحول مثبت برای قیمت طلا خواهد بود. از سوی دیگر، نشانه‌هایی از افزایش مداوم فشارهای قیمتی ایالات متحده می‌تواند جرقه جدیدی برای احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو و بازدهی خزانه‌داری ایالات متحده ایجاد کند و به بازدهی واقعی ایالات متحده اجازه دهد تا افزایش یابد و قیمت طلا کاهش یابد. این هفته، آنچه که برای اقتصاد ایالات متحده خوب است – تورم پایین تر – نیز خبر خوبی برای قیمت طلا است، زیرا به این تصور که فدرال رزرو کمتر جنگ طلب است، تبدیل می شود.

نوسانات طلا در نزدیکی پایین ترین سطح ژوئن ثابت است

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام از افزایش نوسانات خوششان نمی آید – که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره است – طلا در دوره هایی با نوسانات بالاتر سود می برد. با شکل گیری یک رژیم بنیادی جدید در پی نشست فدرال رزرو در ماه ژوئیه، ثابت شده است که نوسانات پایین طلا برای قیمت طلا مفید است.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (اوت 2021 تا اوت 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می کند) در 16.88 در زمان نگارش این گزارش همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا است +0.14 در حالی که همبستگی 20 روزه است -0.85. یک هفته پیش، در 1 آگوست همبستگی 5 روزه بود -0.63 و همبستگی 20 روزه بود -0.26.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (اوت 2021 تا اوت 2022) (نمودار 2)

هفته گذشته اشاره شد که «قیمت طلا [have]… به اولین مانع فنی عمده خود رسیدند، خط روند نزولی از اوج های نوسانی مارس و آوریل در نزدیکی سال 1800، و اینکه «گزارش NFP ژوئیه ایالات متحده می تواند به تسریع بازگشت کوتاه مدت به عقب در سال 1760 یا شکست به سمت 1832 در آینده کمک کند. جلسات.» قیمت طلا پس از انفجار گزارش مشاغل ایالات متحده در ماه ژوئیه در روز جمعه به پایین ترین حد خود نزدیک به 1765 رسید.

از آن زمان، قیمت طلا یک بار دیگر روند صعودی خود را طی کرد و به خط روند نزولی چند ماهه بازگشت. مقاومت نزدیک به سال 1800 هنوز شکسته نشده است، اما گزارش تورم آتی در ماه ژوئیه ایالات متحده می تواند کاتالیزوری باشد در صورتی که فشارهای قیمتی کاهش کافی را نشان دهد (در نتیجه از افزایش احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو جلوگیری می کند).

مشخصات حرکت همچنان به قوت خود ادامه می دهد. قیمت طلا بالاتر از محدوده روزانه 5، 8، 13 و 21 EMA معامله می شود که به ترتیب متوالی صعودی باقی می ماند. MACD روزانه از طریق خط سیگنال خود در حال افزایش است، در حالی که روزانه Slow Stochastics در قلمروی بیش از حد خرید نگه داشته شده است.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا آگوست 2022) (نمودار 3)

دیدگاه بلندمدت چنین است: «یک بالا دوبل در جای خود باقی می‌ماند، اما یک پایین چهارگانه در حدود سال 1680 نیاز به بررسی مجدد دارد: ممکن است یک دامنه عظیم جانبی بین سال‌های 1680 و 2075 شکل گرفته باشد. یک جهش از 1680، 1800 را به عنوان اولین منطقه قبل از یافتن مقاومت می بیند. تغییر ناگهانی در محیط نشان می‌دهد که بازه زمانی روزانه (و پایین‌تر، مانند بازه زمانی 4 ساعته) برای توجه به آن در روزها/هفته‌های آینده مناسب‌تر خواهد بود، زیرا زمان زیادی طول خواهد کشید تا شاخص‌های فنی در بازه زمانی هفتگی.»

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (8 اوت 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 79.40 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 3.85 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 3.84 درصد بیشتر از دیروز و 8.93 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 18.60 درصد بیشتر از دیروز و 21.17 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت طلا ممکن است به زودی معکوس شود، علیرغم این واقعیت که معامله گران به مدت خالص باقی می مانند.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد