پیش بینی S&P 500، Nasdaq، Dow Jones برای هفته پیش رو

پیش بینی فنی شاخص ها: نزولی

سه ماهه گذشته در بازار سهام با روندی بسیار نزولی به پایان رسید. S&P 500، Nasdaq و Dow همگی در پایین ترین سطح سالانه خود بسته شدند و در آخر هفته، موجی از فعالیت های نزولی در رسانه های اجتماعی رخ داد. ابتدا جمعه شب بود، با شایعه ای مبنی بر یک جلسه غیرعلنی در FOMC در روز دوشنبه که بسیاری آن را یک جلسه اضطراری در مورد سیاست تفسیر می کردند. این به طور گسترده ای سوء تعبیر شد، زیرا آن جلسه پشت درهای بسته در فدرال رزرو فقط یک جلسه عادی است که هر ماه برگزار می شود.

و سپس صبح شنبه، شایعاتی در مورد مرگ احتمالی Credit Suisse، بانکی که اخیراً دقیقاً در وضعیت سالمی قرار نگرفته بود، شروع شد که این شایعه را کمی باورپذیرتر کرد. اما، این نیز نتوانست بازارها را تحت تاثیر قرار دهد، زیرا روز دوشنبه با یک شکست قوی شروع شد تشکیل گوه در حال سقوط در S&P 500و عملکرد ترکیبی شاخص در روزهای دوشنبه و سه شنبه بزرگترین افزایش دو روزه از آوریل 2020 بود که فدرال رزرو در حال گرم کردن پمپ بود.

نمودار چهار ساعته S&P 500: Falling Wedge

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

مقاومت در نهایت در S&P 500 در نقطه آشنای 3802 قرار گرفت. من در مورد این سطح در توییتر زیاد صحبت کردم زیرا بین دو مورد تلاقی داشت اصلاحات فیبوناچی با حرکت 38.2 درصدی همه‌گیری و 38.2 درصد از فروش اخیر در فاصله‌ای نزدیک به یکدیگر. این منطقه به حفظ اوج در روزهای چهارشنبه و پنجشنبه کمک کرد و تولید یک تشکیل ستاره عصرگاهی در نمودار روزانه، پس از آن یک حرکت نزولی قوی در روز جمعه قیمت ها را به سمت حمایت سوق داد.

برای هفته آینده، بالاترین سطح هفته گذشته همچنان یک نکته کلیدی برای تاکید است و می توان آن را به عنوان بی اعتباری برای موضوعات نزولی در نظر گرفت. در آن سناریو، سطوح مقاومت بعدی حدود 3873 و 3922 را نشان می‌دهند. برای حمایت – یک سطح اصلی در راه رسیدن به پایین‌ترین سطح سالانه است و آن پایین‌ترین سطح هفته گذشته 3571 است. پس از آن، درها برای حرکت به سمت پایین به سمت 3500، 3400، 3300 و 3200، با مقداری ارجاع به هر یک از آن سطوح روانی.

نمودار روزانه S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

تصویر بزرگتر S&P 500

به نظر من، پس‌زمینه نزولی باقی می‌ماند و این امر با ترکیبی از بی‌اعتنایی مداوم در فدرال رزرو و تأثیر عقب‌مانده در سهام ایجاد می‌شود، زیرا هم اوراق قرضه و هم FX ریسک‌گریزی را فریاد می‌زنند.

و پس از 13 سال شرطی سازی، فعالان بازار به یک فدرال رزرو سست و سازگار عادت کرده اند و در صورت کوچکترین استرس از سیاست سخت گیرانه تر عقب نشینی می کنند. بنابراین، همانطور که الگو پیش می رود، فعالان بازار همچنان به دنبال تکه هایی از امید در داده ها هستند تا بتوانند در مقابل محور فدرال رزرو قرار گیرند.

این رالی را توضیح می دهد که در ژوئن آغاز شد و به مدت دو ماه ادامه داشت، و به نظر می رسید که این حرکت از نقل قول جروم پاول در آن افزایش نرخ ناشی شده است، زمانی که او گفت که FOMC اکنون در نرخ خنثی است.

تنها مشکل این است که تورم همچنان به بالاترین حد خود ادامه می‌دهد و حتی امروز، هنوز هیچ نشانه‌ای مبنی بر اینکه به اوج خود رسیده‌ایم وجود ندارد. و حتی اگر به اوج خود رسیده باشیم، تورم بسیار بالا باقی می‌ماند و فدرال رزرو به رسیدگی به آن ادامه می‌دهد، که توضیح می‌دهد که ما در هفته گذشته شنیده‌ایم بانک‌ها چنین چیزی را به بازارها یادآوری می‌کنند. آنها در مورد این موضوع بسیار واضح بوده اند و با این حال، فعالان بازار، حداقل برخی از آنها، این پیش بینی را دارند که به زودی ممکن است نوعی چرخش وجود داشته باشد.

احساسات

من در این مورد چهارشنبه به عنوان فروشنده نوشتم شروع به نشان دادن دویدن از سطح 3802 کردند، اما احساسات مهم است.

حتی در نزولی‌ترین محیط‌ها – با همه عوامل پایین‌تر – اگر وجود داشته باشد و هر کسی که می‌خواهد بفروشد قبلاً این کار را کرده است – پس چگونه قیمت‌ها پایین‌تر خواهند رفت؟

نخواهند کرد… زیرا عرضه/تقاضا حکم می کند که قیمت های پایین تر به عرضه اضافی نیاز دارد و اگر عرضه نشد، خوب، آنگاه قیمت ها کاهش نمی یابد. و زمانی که قیمت‌ها بر اساس داده‌های بد کاهش نمی‌یابد یا زمانی که هر علامتی در جهان می‌گوید که باید این کار را انجام دهد – برخی از فروشندگان شروع به مضطرب شدن می‌کنند زیرا معاملاتشان کار نمی‌کند، و بنابراین وثیقه می‌دهند. این به معنای خرید برای پوشش موقعیت های فروش است که باعث افزایش تقاضا و به نوبه خود قیمت می شود. و سپس از آنجایی که قیمت پس از خروج از حمایت بیشتر کار می کند، پتانسیل معکوس وجود دارد و با توجه به نزدیکی به آن پشتیبانی، حتی می تواند نسبت های ریسک-پاداش جذابی برای تنظیمات خلاف روند وجود داشته باشد.

به این دلیل احساسات بسیار مهم است و این موضوع بازار نزولی فعلی تا حدودی منحصر به فرد است.

به طور سنتی در یک بازار نزولی، نرخ های کاهشی نیز دارید، بنابراین قیمت اوراق قرضه بالاتر است. و سرمایه گذاران هزینه فرصتی برای ماندن در سهامی دارند که در حال فروش هستند، زیرا اوراق قرضه در حال افزایش هستند و می توانند نرخ هایی بالاتر از آنچه در آینده انتظار می رود را قفل کنند. به همین دلیل است که منحنی‌های بازده معکوس می‌شوند – هر چه مدت زمان طولانی‌تر باشد، حرکت بالقوه بزرگ‌تر است (تحدب)، بنابراین سرمایه‌گذاران به انتهای بلند منحنی ضربه می‌زنند تا قبل از کاهش بیشتر، آن نرخ‌ها را قفل کنند و با کاهش بیشتر نرخ‌ها، ارزش اصلی این اوراق افزایش می یابد.

اما در حال حاضر این اتفاق نمی افتد زیرا نرخ ها در حال افزایش هستند و قیمت اوراق قرضه کاهش می یابد – و جایی برای پنهان شدن وجود ندارد. بنابراین به نظر می رسد گاوهای نر بلند مدت هنوز تسلیم نشده اند. هنگامی که آنها این کار را انجام می دهند، در آن زمان است که فروش های بزرگتر ممکن است نشان داده شود، با تاکید بر نقض شدید پشتیبانی که منجر به ادامه خرابی در اقدام قیمت. و در ذهن من این چیزی است که احتمالاً تا زمانی که چیز دیگری شکسته نشود، نشان نخواهد داد، که احتمال آن با ادامه افزایش فشار فدرال رزرو افزایش می‌یابد.

تا آن زمان – زمانی که ما آن موارد حمایتی را دریافت کنیم، مانند آنچه در صبح روز دوشنبه نشان داده شد، و فعالیت نزولی در آن پایین‌ها وجود نداشته باشد، سناریوهای کوتاه‌مدت ضد روند همچنان یک گزینه باقی می‌مانند.

اما، با توجه به روند بزرگتر همراه با آنچه که همچنان به آن فشار می آورد، همچنین از جمله این واقعیت مهم که به نظر نمی رسد فدرال رزرو نزدیک به یک چرخش باشد، پیش بینی برای این هفته نزولی باقی خواهد ماند. بخش طولانی سهام همچنان به نظر می رسد که در حال مبارزه با فدرال رزرو است زیرا فدرال رزرو مستقیماً به بازارها هشدار می دهد که تا زمانی که تورم کاهش یابد یا تا زمانی که چیزی شکسته نشود، افزایش خواهند یافت، که هیچ کدام از این دو عامل افزایشی برای سهام نیستند.

سمت نزولی سهام، معاملات برتر من برای سه ماهه چهارم است و اکنون سومین سه ماهه متوالی است، و این پس از صعودی بودن دلار برای سه ماهه اول است که هنوز موضوع مرتبطی به نظر می رسد.

نمودار قیمت هفتگی S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

نزدک

نزدک 100 رشد چشمگیر 7.7 درصدی را از پایین ترین سطح یکشنبه شب تا اوج های چهارشنبه شب به دست آورد و قبل از اینکه بخش عمده ای از حرکت قبلی را معکوس کند، وارد یک منطقه کلیدی مقاومت همگرا شد که در حدود 11698 ترسیم شده است. این یک را ترک می کند فتیله فوقانی کشیده در نمودار هفتگی نشان می دهد که معکوس و فروشندگان نفی a فراگیر صعودی تشکیلاتی که در گزارش صبح جمعه NFP نشان داده شد.

رفتن به حمایت هفته آینده آسیب پذیر به نظر می رسد، اگرچه سوال بزرگ در مورد تسلیم شدن گاوهای بلند مدت باقی می ماند. نوسان پایین اخیر فقط اندکی پایین‌تر از پایین‌ترین نوسان ماه ژوئن است، که نشان‌دهنده کندی حرکت نزولی قیمت است، حتی در حالی که در پایین‌ترین حد سالانه است. بنابراین برای اینکه موضوع نزولی جذاب باقی بماند، به زودی به نقض حمایت نیاز داریم، در غیر این صورت سناریوهای فشرده ممکن است به تصویر بازگردند زیرا احساسات کوتاه مدت سنگین می تواند مانعی برای اقدامات نزولی بیشتر قیمت شود.

نمودار هفتگی زیر این را به خوبی نشان می‌دهد و فکر می‌کنم موضوع این پیش‌بینی را نیز منعکس می‌کند، به دنبال ادامه نزولی در یک تصویر بزرگ‌تر، اگرچه محتاطانه از فشار در کوتاه‌مدت، منتظر آن تصویر بزرگ سرمایه‌گذاران بلندمدت است.

تصویر بزرگ‌تر، مناطق حمایتی از 9763 تا 10000 مورد توجه باقی می‌ماند، که سطح دوم یک سطح روان‌شناختی اصلی و اولی نوسان قبل از همه‌گیری است، و اگر فروش در سه ماهه چهارم به افزایش خود ادامه دهد، حتی احتمال حرکت وجود دارد. به سمت منطقه حمایت 8404-9798 بین دو سطح فیبوناچی بلند مدت.

نمودار هفتگی نزدک

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

داو جونز

30 هزار سطح روانی برای داو به عنوان یک نقطه تاکید مهم باقی مانده است و این هفته شاهد رد شدن بالاتر از آن قیمت بودیم. شکست روز سه‌شنبه به پایین‌ترین نرخ قبلی در 30406 رسید که منجر به دوجی در روز چهارشنبه و یک عقب نشینی در روز پنجشنبه، تکمیل تشکیل ستاره عصرگاهی. جمعه اقدام قیمت این حرکت را ادامه داد تا به زیر دستگیره 30 کیلویی برود.

چالش اصلی داو برای هفته آینده چالش نزدیکی است. حرکت این هفته که از مقاومت و حمایت در پایین‌ترین حد سالانه بسیار دور شد، اکنون بسیار نزدیک است، که با توجه به پتانسیل ریسک-پاداش، سناریوهای تجاری را پیچیده می‌کند. با این حال، آنچه می تواند جالب باشد، عقب نشینی به منطقه حمایت بلندمدت است که اکنون پتانسیل مقاومت است و این میزان از 29671 تا سطح روانی 30k را شامل می شود. این پتانسیل را برای مقاومت پایین تر به بالا ایجاد می کند که می تواند در را برای سناریوهای ادامه نزولی باز کند.

نمودار قیمت روزانه داوجونز

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; داو جونز در Tradingview

— نوشته جیمز استنلی، استراتژیست ارشد، DailyFX.com و رئیس آموزش DailyFX

با جیمز در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @JStanleyFX