پنج: خداحافظ H1 آشفته

در اینجا نگاه شما به هفته پیش رو در بازارهایی از کارین استروهکر، سوجاتا رائو و دهرا راناسینگه در لندن، ایرا آیوسباشویلی در نیویورک و تام وستبروک در سنگاپور است.

1/ نیمی از تصاویرشش ماه همراه با افزایش نرخ، آشفتگی بازار و جنگی که به تورم سرسام آور دامن زد، جای خود را به نیم سال دیگر می دهد که … بیشتر از همین موارد است.

با این حال، H2 ممکن است حاوی نقاط عطفی باشد، بیش از همه، اوج تورم، که ممکن است با کاهش رشد اقتصادی و کاهش قیمت نفت، نزدیک‌تر از چیزی باشد که تصور می‌شد.

آیا رکود می‌تواند نشانه‌ای از تعصب بانک مرکزی باشد؟ بازارها انتظار دارند که نرخ بهره آمریکا تا پایان سال دو برابر شود و به 3.25 درصد تا 3.5 درصد برسد و نرخ های منطقه یورو از 0.5- به 0.75 درصد افزایش یابد.

با این حال، بازارهای سهام که به شدت در قلمرو نزولی قرار دارند، ممکن است مهلت بگیرند. گلدمن ساکس خاطرنشان می‌کند که تاریخ نشان می‌دهد که ارزش سهام معمولاً در آستانه رسیدن به اوج تورم و سپس افزایش قیمت، سقوط می‌کند.

اما این به سود شرکت نیز بستگی دارد. رشد دو رقمی درآمد آمریکا و اروپا همچنان برای سال 2022 پیش بینی می شود.

سرانجام، ژاپن و ترکیه، کبوترهای بانک مرکزی را در جنگلی از شاهین ها تماشا کنید. دومی در خطر ایجاد یک بحران جدی است.

2/ سر به کوه

فدرال رزرو دارای جکسون هول است، اما بانک مرکزی اروپا دارای سینترا، انجمن بانک مرکزی خود در دامنه کوه های سینترا پرتغال است.

شیندینگ سه روزه که از دوشنبه آغاز می‌شود، با توجه به بزرگترین افزایش تورم در دهه‌های اخیر و نگرانی‌ها از رکود اقتصادی قریب‌الوقوع جهانی، بسیار جالب خواهد بود.

بنابراین، حتی بیشتر از حد معمول به آنچه که کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و اندرو بیلی، رئیس بانک انگلستان، در این مجمع می‌گویند، گوش دهید. نظرات ECB همچنین برای هر گونه بینشی در مورد ابزار ضد تکه تکه شدن برنامه ریزی شده بررسی می شود.

به طور جداگانه، جمعه، 1 ژوئیه، آخرین قرائت های تورم منطقه یورو را ارائه می دهد، که به نوبه خود می تواند تعیین کند که آیا بانک مرکزی اروپا پس از یک حرکت ربع واحدی که برای ماه ژوئیه مشخص شده است، افزایش بیشتری نرخ بهره خواهد داشت یا خیر.

3/ تنش های شعله ور

با گذشت چهار ماه از جنگ، تنش ها بین مسکو و غرب دوباره افزایش یافته است. رهبران اتحادیه اروپا به طور رسمی اوکراین را به عنوان نامزد پیوستن به این بلوک پذیرفتند، یک اقدام جسورانه ژئوپلیتیکی که با تهاجم روسیه به اوکراین آغاز شد.

در همین حال، جریان گاز روسیه از طریق اوکراین و خط لوله نورد استریم 1 به اروپا، پس از تهاجم و اقدامات اروپا برای اعمال تحریم ها علیه مسکو، کاهش یافته است. ده ها کشور اتحادیه اروپا تحت تاثیر قرار گرفته اند و آلمان “مرحله هشدار” طرح گاز اضطراری خود را آغاز کرده است.

بر نگرانی‌ها، بن بست بر سر منطقه کالینینگراد روسیه است که هشدارهای جدیدی را از سوی مسکو به کشورهای عضو اتحادیه اروپا در حوزه بالتیک برانگیخته است.

و روسیه می‌تواند با پایان یافتن دوره مهلت پرداخت سود اوراق قرضه بین‌المللی خود، وارد قلمرو نکول دولتی شود که احتمالاً بزرگترین نکول خارجی این کشور در بیش از یک قرن اخیر را نشان می‌دهد.

4/ داده ها، مقدار زیادی وجود دارد

پاول، رئیس فدرال رزرو می گوید که بانک مرکزی در تلاش برای مهندسی رکود نیست، بلکه متعهد است که فشارهای قیمتی را حتی در صورت خطر رکود مهار کند.

مجموعه ای از داده های آتی باید نشان دهد که چگونه اقتصاد ایالات متحده به فدرال رزرو تهاجمی واکنش نشان می دهد، که در سال جاری 150 واحد پایه انقباض را ارائه کرده است، از جمله حرکت 75 واحدی در این ماه.

شاخص‌های مهم شامل شاخص اعتماد مصرف‌کننده در ماه ژوئن است که تحلیلگران در نظرسنجی رویترز انتظار دارند از 106.4 در ماه می به 100 کاهش یابد.

فروش خانه معلق در روز دوشنبه و شاخص قیمت مسکن Case-Shiller در روز سه‌شنبه باید نشان دهد که افزایش نرخ‌های وام مسکن چقدر تاثیرگذار است، در حالی که شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی ماه می – یک شاخص تورمی که توسط فدرال رزرو مشاهده می‌شود – در روز پنجشنبه منتشر می‌شود.

5/ فلش در تابه

ارقام فعالیت کارخانه های چین در ژوئن در روز پنجشنبه می تواند نور امیدی را برای افت بازارهای مالی ارائه دهد.

صفر شدن قرنطینه‌های ناشی از کووید و کاهش سرعت اقتصاد جهانی، باد را از بین می‌برد و باعث می‌شود قیمت مس با رشد تقریباً 10 درصد در دو هفته در شانگهای کاهش یابد.

سنگ آهن نیز در حال سقوط است و معدنچیان گرد و غبار قرمز در استرالیا از دستاوردهای سال دست کشیده اند و شاخص سهام را در آنجا کاهش داده اند.

این تاریکی ممکن است کمی سوراخ شود. اما قرنطینه ها کاهش یافته است و اگر داده ها نشان دهند که شتاب اقتصادی در حال انتقال تولید به قلمرو رشد است، این یک سیگنال خوشایند برای اقتصاد و برای کسانی است که سهام چین را پناهگاهی از ترس رکود تورمی در غرب می دانند.

گرافیک: با طولانی شدن مسیر بازیابی چین، کالاها سقوط می کنند (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gkplgebqdvb/Pasted%20image%201655971895821.png)

(تدوین شده توسط Dhara Ranasinghe؛ ویرایش توسط Bradley Perrett)