سرکوب دلار آمریکا در FX جهانی زمینه را برای برابری یورو فراهم می کند

توسط ساروپیا گانگولی

بنگالورو (رویترز) – دلار آمریکا با وجود مقاومت کمی در مسیر رشد قابل توجه خود، فشار خود را بر بازارهای ارز جهانی تنگ خواهد کرد و تعداد قابل توجهی از پیش بینی کنندگان ارز خارجی که در نظرسنجی رویترز شرکت کردند انتظار دارند که در سال 2025 برابر با یورو باشد.

دلار آمریکا در سال گذشته بیش از 7 درصد در برابر سبدی از ارزهای اصلی افزایش یافت و تنها با کاهش 8 درصدی در سال 2022 – بالاترین سطح هفت سال اخیر – سقوط کرد و یورو را به آستانه برابری دلار و پایین ترین سطح در دو سال اخیر رساند. 1.02 دلار در 2 ژانویه.

در حالی که پیش‌بینی‌کنندگان در نظرسنجی‌های رویترز – طرفداران دیرینه دلار ضعیف‌تر – عمدتاً در پیش‌بینی‌های میانگین نقطه‌ای خود در سال گذشته دور از انتظار بودند، سؤالات اضافی، به‌ویژه در مورد ریسک‌های این برآوردها، صعود بی‌امان ارز را نشان می‌داد.

بیشتر آن به دلیل افزایش نزدیک به 8 درصدی دلار در سه ماهه پایانی سال 2024 بود که ناشی از انعطاف پذیری اقتصادی پایدار و اغلب غیرمنتظره ایالات متحده بود.

سیگنال فدرال رزرو ایالات متحده در ماه دسامبر مبنی بر اینکه عجله ای برای کاهش بیشتر نرخ های بهره ندارد، همراه با ترس از تورم که ریشه در سیاست های تعرفه ای و مالیاتی پیشنهادی دونالد ترامپ، رئیس جمهور منتخب آمریکا دارد، تنها به تقویت این دستاوردها کمک کرد.

“ما ممکن است مانند یک رکورد شکسته به نظر برسیم، اما دیدگاه ما برای چند ماه آینده این است که دلار همچنان کاملا قوی باشد. حتی اگر به این فکر کنیم که چه سیاست‌های بالقوه جدیدی می‌تواند با دولت آینده رونمایی شود – باید به نفع دلار باشد. پل مکل، رئیس جهانی FX در HSBC گفت: برخی از جهات، طعم “جایگزینی وجود ندارد” وجود دارد.

معاملات آتی نرخ بهره در حال حاضر به طور کامل تنها با یک کاهش دیگر نرخ بهره بانک مرکزی تا پایان سال 2025 قیمت گذاری شده است و در مقایسه با گمانه زنی هایی که بانک مرکزی اروپا تا آن زمان نرخ ها را نزدیک به 100 واحد پایه کاهش می دهد، در مورد احتمال یک دوم تزلزل دارند.

استراتژیست های ارز خارجی در نظرسنجی رویترز در تاریخ 3 تا 8 ژانویه گفتند که این، همراه با جذابیت بازده بلندمدت بلندمدت خزانه داری ایالات متحده و انتظارات کاهش بیشتر نرخ از سوی دیگر بانک های مرکزی بزرگ، احتمالاً نزولی دلار را محدود خواهد کرد. تغییر در موضع

بر اساس دیدگاه‌های بیش از 70 استراتژیست، یورو که در حال حاضر 1.03 دلار است، طی سه و شش ماه آینده با 1 درصد افزایش به 1.04 دلار و سپس تا پایان سال به 1.05 دلار رسید که به طور قابل‌توجهی کمتر از انتظار چند ماه پیش بود.

آخرین داده‌های موقعیت‌یابی کمیسیون معاملات آتی کالا همچنین نشان داد که سفته‌بازان شرط‌بندی خالص دلاری خود را به بالاترین میزان از ماه می افزایش داده‌اند.

“وقتی به ارزهای دیگر – مبانی آنها، بازدهی آنها و سایر منابع عدم قطعیت در اطراف آنها نگاه می کنید – هنوز به دلار باز می گردید. ممکن است پنجره هایی داشته باشیم که بازار از جستجوی گزینه های جایگزین خوشحال شود، اما ثابت می شود که موقتی است و امسال ثابت می شود. ماکل از HSBC گفت: نمونه دیگری از آن خواهد بود.

در پاسخ به این سوال که آیا یورو در برابر دلار در سال جاری به برابری خواهد رسید یا خیر، اکثریت تقریباً دوسوم، 24 نفر از 38 پاسخ دهنده به یک سوال دیگر، گفتند که چنین خواهد شد.

از میان آنها، اکثر آنها گفتند که این کار را در نیمه اول سال جاری انجام خواهد داد.

ما هدف 1 دلار را برای یورو برای سه ماهه دوم حفظ می‌کنیم، اگرچه خطر دستیابی به این هدف را زودتر تشخیص می‌دهیم… در حالی که دلار می‌تواند سال را با بالاترین حد خود به پایان برساند، ما انتظار داریم که موضوع قدرت گسترده دلار همچنان در بازار باقی بماند. جین فولی، استراتژیست ارشد FX در Rabobank، دقیق‌ترین پیش‌بینی‌کننده یورو-دلار در نظرسنجی رویترز در سال 2024 بر اساس محاسبات LSEG StarMine، اشاره کرد.

با این حال، تنها بخشی از بانک‌های مورد بررسی، یعنی حدود یک پنجم، پیش‌بینی کردند که یورو در دوره‌های 3، 6 یا 12 ماهه آینده برابر یا پایین‌تر از دلار در پیش‌بینی‌های دوره پایانی خود می‌افتد.

(برای سایر داستان های نظرسنجی ارز خارجی رویترز در ژانویه:)