سرمایه‌گذاران جنرال الکتریک امیدوارند سال‌ها عملکرد ضعیف را جبران کنند

این مجتمع صنعتی 129 ساله روز سه شنبه اعلام کرد که به سه تجارت با تمرکز بر حمل و نقل هوایی، انرژی و مراقبت های بهداشتی تقسیم می شود.

سهام جنرال الکتریک پس از اعلام این خبر تا 7 درصد جهش کرد و به بالاترین سطح خود از ماه می 2018 رسید. پس از آن، سهام سود خود را کاهش داد و در معاملات بعد از ظهر حدود 3 درصد افزایش یافت.

سهام جنرال الکتریک که زمانی با ارزش ترین شرکت سهامی عام در ایالات متحده بود، در دو دهه گذشته به طور پیوسته در بازار سهام گسترده تر رشد کرده است.

در اینجا نگاهی دقیق تر به جنرال الکتریک در بازار است:

بر اساس گزارش Refinitiv Datastream، در سال 2000، ارزش بازار جنرال الکتریک حدود 600 میلیارد دلار بود.

اما تعدادی از کشمکش‌ها در طول سال‌ها – از جمله بحران مالی 2008 که تقریباً سودآورترین تجارت آن، جنرال الکتریک سرمایه را ورشکست کرد، و بعداً کاهش قیمت نفت و مشکلات مربوط به تجارت برق جنرال الکتریک – تلفات سنگینی را به همراه داشت. ارزش بازار جنرال الکتریک در روز دوشنبه به 119 میلیارد دلار رسید.

(گرافیک: ارزش بازار جنرال الکتریک از سال 2000: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgpdwnnbevo/Pasted%20image%201636477313794.png)

در حالی که سهام جنرال الکتریک با مشکل مواجه بود، ارزش بازار آن توسط ده ها شرکت، به ویژه آنهایی که در بخش فناوری اطلاعات بودند، تحت الشعاع قرار گرفت. به عنوان مثال، مایکروسافت امروز از نظر ارزش بازار به بزرگترین شرکت ایالات متحده تبدیل شده است، در حالی که جنرال الکتریک در رتبه 80 قرار دارد.

(گرافیک: جنرال الکتریک: ساخته شده برای قرن قبلی؟: https://graphics.reuters.com/GE-MARKETCAP/mopanllrkva/chart.png)

تصمیم روز سه‌شنبه برای جدایی توسط لری کالپ، مدیر اجرایی، یکی از افراد خارجی قبلی جنرال الکتریک که سه سال پیش برای کمک به بازسازی شرکت به عنوان شغل اصلی انتخاب شد، گرفته شد.

تحت کالپ، سهام جنرال الکتریک همچنان رو به زوال بوده است. از زمانی که او به عنوان مدیرعامل انتخاب شد، سهام تا روز دوشنبه حدود 25 درصد افزایش یافت، در مقابل رشد 61 درصدی برای کل S&P 500 و رشد 37 درصدی برای بخش صنایع S&P 500.

(گرافیک: سهام جنرال الکتریک تحت مدیریت لری کالپ: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnbbxyvq/Pasted%20image%201636477059178.png)

جنرال الکتریک بیش از سهامداران با شک و تردید مواجه شد. این یکی از بزرگترین ناشران بازار بدهی شرکت ها با نزدیک به 68 میلیارد دلار اوراق قرضه معوق است، و دارندگان اوراق قرضه در بیشتر دهه گذشته به همان اندازه به آن فشار آورده اند.

قبل از بحران مالی، امتیاز «سه‌گانه A» داشت، اما سایه طولانی آن قسمت از آن زمان بر بدهی‌های آن آویزان شده است. اوراق قرضه ای که یک بار قیمت گذاری شده بود، آنقدر دور از لطف بود که کاهش احتمالی رتبه به زیر درجه سرمایه گذاری – یا وضعیت اوراق قرضه ناخواسته – یک نگرانی رایج در سال 2018 بود.

اوراق قرضه آن اخیراً بسیار بهتر عمل کرده است – به خصوص از زمانی که فدرال رزرو در مارس 2020 در روزهای اولیه همه‌گیری کووید-19 اقدامات شدیدی را برای آرام کردن بازارها انجام داد و باعث افزایش قدرتمندی در دارایی‌های پرخطر، از جمله اوراق قرضه جنرال الکتریک شد.

(تصویر: اوراق قرضه جنرال الکتریک: عزیزم از بازار بدهی تا بازار بدهی: https://graphics.reuters.com/GE-DEBT/xmvjorrwzpr/chart.png)

اینکه آیا این تقسیم در واقع درمان سهام جنرال الکتریک است یا خیر، باید دید. در حال حاضر، سهام جنرال الکتریک بر اساس نسبت قیمت به درآمد، نسبت به سهام رقبای صنعتی با ارزش گران‌تری معامله می‌شوند.

(گرافیک: ارزیابی جنرال الکتریک در مقابل رقبا: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egvbkaaggpq/Pasted%20image%201636477444513.png)

(گزارش توسط Lewis Krauskopf؛ گزارش اضافی توسط Dan Burns؛ ویرایش توسط Nick Zieminski)