سرمایه گذاران با افزایش بازدهی اوراق قرضه ، دومین بار به سهام ارزش می پردازند

مت پرون ، مدیر تحقیقات Janus Henderson Investors ، که معتقد است ارزش می تواند حداقل تا شش ماه آینده بهتر عمل کند ، می گوید: “من فکر می کنم ارزش تا حدودی یک فنر پیچ خورده است.” “من فکر می کنم نسخه دیگری در آن باقی مانده است.”

سرمایه گذاران دلایل متعددی را برای چشم انداز زیباتر ارزش ذکر کردند. پرون گفت ، در حالی که افزایش موارد ابتلا به ویروس کرونا با استفاده از نوع دلتا همچنان یک کارت وحشی است ، نشانه هایی که ممکن است عفونت ها در اروپا و بخش هایی از ایالات متحده کند شود ، می تواند به این معنی باشد که قرنطینه های مورد نیاز سال گذشته برای آینده قابل پیش بینی مورد نیاز نخواهد بود.

در عین حال ، برخی از سرمایه گذاران معتقدند رشد در ایالات متحده حتی پس از اوج گیری در سه ماهه دوم همچنان قوی خواهد بود. به گفته Oxford Economics ، تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال 2021 6.1 درصد و در سال 2022 4.8 درصد افزایش می یابد که قوی تر از رشد سالانه در دهه گذشته بوده است.

سامیر سامانا ، استراتژیست ارشد بازار جهانی در موسسه سرمایه گذاری ولز فارگو ، می گوید: “ما مدتی است که نرخ رشد را به این میزان بالا ندیده ایم و به همین دلیل است که ما فکر می کنیم … ارزش می تواند عملکرد بهتری داشته باشد ، حتی اگر نرخ رشد به حداکثر برسد.”

در میان کسانی که خواستار افزایش بیشتر در ارزش سهام هستند استراتژیست های فنی در JPMorgan هستند که در هفته گذشته گفتند شاخص ارزش S&P 500 “به نظر می رسد برای شکست” آماده است. خدمات مشاوره Truist روز چهارشنبه اعلام کرد که با توجه به چشم انداز اقتصادی هنوز قوی و روندهای ضعیف درآمد برای فناوری در مقایسه با بازار وسیع ، انتظار دارد ارزش خود را در 12 ماه آینده افزایش دهد.

از آنجا که بازده 10 ساله هفته گذشته به پایین ترین حد خود رسید ، شاخص ارزش S&P 500 2.4 درصد در مقابل 0.5 درصد رشد برای همتای رشد خود افزایش یافت.

افزایش ارزش سهام در حالی اتفاق می افتد که سرمایه گذاران داده های هفته گذشته را نشان می دهند که نشان دهنده اوج احتمالی تورم است ، در حالی که منتظر نشست هم اندیشی فدرال رزرو در جکسون هول در پایان ماه هستند. این رویداد یا جلسه سیاستگذاری بعدی بانک مرکزی در ماه سپتامبر ، می تواند سیگنال هایی را در مورد زمان لغو برنامه 120 میلیارد دلاری خرید اوراق قرضه دولتی در ماه که به حمایت از قیمت دارایی ها کمک می کند ، نشان دهد.

هفته آینده ، گزارش ماهانه خرده فروشی ایالات متحده و درآمد خرده فروشان مانند Walmart و Target می تواند سلامت مصرف کننده را بیشتر روشن کند.

سرمایه گذاران همچنین بر عملکرد خزانه داری نظارت می کنند ، زیرا افزایش بازدهی اغلب نشانه خوش بینی اقتصادی است که می تواند سهام ارزش را نیز افزایش دهد. بازده بیشتر همچنین به ویژه حاشیه سود بانکها را که بخش بزرگی از شاخصهای ارزش را تشکیل می دهند ، به ارمغان می آورد.

موانع زیادی برای تجارت ارزش باقی مانده است. نشانه هایی که نشان می دهد ویروس کرونا چشم انداز اقتصادی را تهدید می کند ، می تواند سرمایه گذاران را به سمت سهام بزرگ فناوری و رشد که در بیشتر سال 2020 عملکرد خوبی داشته اند ، بازگرداند. داده های روز جمعه نشان می دهد که اعتماد مصرف کننده به پایین ترین سطح خود در یک دهه گذشته رسید که بر بازده تاثیر می گذارد.

بازدهی خزانه داری نیز در سال جاری چندین نوسان شدید را تجربه کرده و سرمایه گذاران را دچار اشتباه کرده است. بازدهی 10 سال اخیر تا 4 آگوست به 1.13 درصد کاهش یافت-65 واحد پایه پایین تر از بالاترین سطح سال.

همچنین ممکن است بسیاری از سرمایه گذاران تمایلی به کاهش بیش از حد موقعیت های سهام رشد نداشته باشند ، که در بیشتر دهه های پس از بحران مالی 2007-2009 در حالی که سهام ارزش رو به زوال بود ، تحت سلطه قرار گرفتند.

متیو میسکین ، استراتژیست سرمایه گذاری در مدیریت سرمایه گذاری جان هنکوک ، می گوید: “این نبرد حماسی است ، بین این دو بخش بازار.”

برای مشاهده همه رویدادهای اقتصادی امروز ، موارد ما را بررسی کنید تقویم اقتصادی

(گزارش توسط لوئیس کراوسکوف ؛ ویرایش توسط ایرا ایوسباشویلی و آرورا الیس)