ذهن بازار: یادآوری دالی شما – با فدرال رزرو نجنگید

خطوط نبرد بین بازارهای سهام و فدرال رزرو به وضوح ترسیم شده است، و برای سرمایه گذارانی که هنوز بر روی چرخش بانکی هستند نگران کننده است، طرف مقابل هیچ نشانه ای از عقب نشینی نشان نمی دهد.

کاملا مخالف.

اواخر روز سه‌شنبه، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، گفت که تشدید سیاست‌ها تاکنون تورم را کاهش نداده است، و روز چهارشنبه، مری دالی، رئیس فدرال رزرو سانفرانسیسکو، گفت که توقف چرخه پیاده‌روی از روی میز خارج است و بخشی از بحث نیست.

تا همین اواخر، دالی یکی از بدخواه ترین اعضای کمیته بازار آزاد فدرال بود. دیگر نه. نظرات او کمک کرد تا وال استریت در روزی که گاوها انتظار داشتند دست بالا را داشته باشند، به سمت قرمزی برود.

در جبهه ژئوپلیتیک، تنش ها بین غرب و روسیه پس از آنکه لهستان و ناتو گفتند موشکی که روز سه شنبه در داخل لهستان سقوط کرد و دو نفر کشته شدند، کاهش یافت، احتمالاً حمله روسیه نبوده، بلکه یک اوکراینی سرگردان بوده است.

جانت یلن، وزیر خزانه داری ایالات متحده، در اجلاس سران گروه ۲۰ در اندونزی، مذاکراتی «صادقانه، سازنده و مثبت» با یی گانگ، رئیس بانک مرکزی چین داشت.

در بخش اقتصادی و بازار، خرده فروشی ایالات متحده قوی تر از حد انتظار بود. بازده اوراق قرضه، دلار و شاخص نوسانات VIX همگی کاهش یافتند. و ردیاب برآورد تولید ناخالص داخلی آتلانتا فدرال رزرو برای سه ماهه چهارم به 4.4 درصد افزایش یافت.

اما این دقیقا همان معمایی است که بوستیک بر آن تاکید کرده است. هرچه اقتصاد از کند شدن بیشتر خودداری کند، فدرال رزرو باید تهاجمی تر باشد. وال استریت – و سهام و دارایی های ریسک در سراسر جهان – یک مشکل دارد.

شاخص شرایط مالی آمریکا توسط گلدمن ساکس نشان می دهد که شرایط مالی آمریکا در ماه گذشته تقریباً 100 واحد در ثانیه کاهش یافته است. این چیزی نیست که فدرال رزرو می‌خواهد ببیند، و ممکن است حمایتی که در هفته‌های اخیر به سهام داده است، اکنون شروع به کاهش کرده است.

شرایط مالی ایالات متحده – شاخص گلدمن ساکس https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zjvqjkekdpx/USFCI3.jpg

گاوهای سهام ممکن است بخواهند علائم هشدار دهنده در بازار اوراق قرضه ایالات متحده را در نظر بگیرند، جایی که منحنی بازده از سه ماه تا 30 سال معکوس است.

عملکرد ضعیف وال استریت احتمالاً سهام آسیایی را در روز پنج شنبه کاهش خواهد داد و بازی موش و گربه بین بازارها و فدرال رزرو احتمالاً در روزها و هفته های آینده به طور فزاینده ای بر احساسات حاکم خواهد شد.

سه تحول کلیدی که می تواند جهت گیری بیشتری را به بازارها در روز پنجشنبه ارائه دهد:

– تجارت ژاپن (اکتبر)

– بیکاری استرالیا (اکتبر)

– تصمیم نرخ اندونزی (افزایش 50 bps به 5.25%)

(گزارش توسط Jamie McGeever در اورلاندو، فلوریدا؛ ویرایش توسط Josie Kao)