ذهن بازار: در انتظار پکن

لحن غافلگیرکننده سخنان جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در روز چهارشنبه، احتمالاً بازارهای جهانی را تا نشست سیاستگذاری فدرال رزرو در دسامبر هدایت می کند، اما برای آسیا، داده های اقتصادی چین و واکنش دولت به اعتراضات داخلی جاری اهمیت کمتری نخواهد داشت.

صندوق بین‌المللی پول، وزیر خزانه‌داری آمریکا و بزرگترین صندوق اوراق قرضه جهان، همگی نظرات خود را در مورد چین در روز چهارشنبه اعلام کردند، اگرچه آنچه سرمایه‌گذاران واقعاً می‌خواهند بشنوند سخنی از پکن است.

چشم انداز اقتصادی در حال بدتر شدن است. داده‌های رسمی PMI در روز چهارشنبه نشان داد که فعالیت‌های تجاری چین با سریع‌ترین سرعت خود در شش ماه گذشته کاهش می‌یابد و نگرانی‌ها را در مورد سال آینده افزایش می‌دهد. انتظار می‌رود که قرائت نهایی PMI تولید Caixin در روز پنجشنبه نیز کاهش یابد.

این احتمالاً باعث تسهیل بیشتر سیاست های مالی و پولی از سوی مقامات می شود. اما آیا کاهش محدودیت‌های COVID-19 و تسریع بازگشایی گسترده‌تر اقتصاد کافی است؟

همانطور که تحلیلگران کراس‌بوردر کپیتال اشاره می‌کنند، شتاب اقتصادی در چین دوباره کاهش می‌یابد، در حالی که ریسک ریسک سرمایه‌گذاران نزدیک به پایین‌ترین حد پاندمی سال 2020 باقی می‌ماند.

شتاب اقتصادی چین در برابر ریسک ریسک سرمایه گذار https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdvxdowemvx/CBChina.jpg

صندوق بین‌المللی پول پیشنهاد می‌کند که زمینه‌ای برای «کالیبراسیون مجدد تدریجی و ایمن» بیشتر سیاست‌های پکن در برابر کووید صفر وجود دارد. این یک روز پس از آن صورت می‌گیرد که کریستالینا جورجیوا، مدیر صندوق بین‌المللی پول گفت پیش‌بینی 4.4 درصدی رشد چین در سال آینده ممکن است کاهش یابد.

جانت یلن، وزیر خزانه داری ایالات متحده گفت که سیاست چین در برابر کووید صفر تهدیدی برای التیام مشکلات زنجیره تامین جهانی است، اما گفت که او به پکن در مورد مدیریت این بیماری همه گیر توصیه نمی کند.

پس از اینکه اظهارات مورد انتظار پاول در مورد چشم‌انداز اقتصادی بسیار بدتر از آنچه سرمایه‌گذاران انتظار داشتند، در نظر گرفته شد، حداقل در بخش FX، پکن ممکن است کمکی سهوی و غیرمستقیم از فدرال رزرو دریافت کرده باشد.

دلار تقریباً 1 درصد سقوط کرد و اگر این ضعف در هفته‌های آینده تکرار و حفظ شود، کاهش مجدد نرخ یوان یکی از مواردی است که پکن باید نگران آن باشد.

هجوم دیگری در بازارهای جهانی – سه شاخص اصلی وال استریت با اظهار نظر پاول در روز چهارشنبه 2 تا 4 درصد افزایش یافت – نیز هیچ ضرری نخواهد داشت.

سه تحول کلیدی که می تواند جهت گیری بیشتری را به بازارها در روز پنجشنبه ارائه دهد:

– PMI تولید Caixin چین (نوامبر، نهایی)

– تورم PCE ایالات متحده (نوامبر)

– لوگان فدرال رزرو، بومن، کشکاری، بار همه صحبت می کنند

(گزارش توسط جیمی مک‌گیور در اورلاندو، فلوریدا؛ ویرایش توسط دیپا بابینگتون)