بازده واقعی برای تعیین حرکت بعدی

پیش بینی هفتگی قیمت طلا بنیادی: خنثی

• افزایش انتظارات تورمی و کاهش بازده اوراق قرضه بلندمدت درخشش جدیدی به قیمت طلا بخشیده است.
• اگر بازدهی واقعی – بازده اسمی کمتر از تورم – به کاهش خود ادامه دهد، قیمت طلا احتمالاً به افزایش خود ادامه خواهد داد.
• در شاخص احساسات مشتری IGپیشنهاد میکند که قیمت طلا بر حسب USD (XAU/دلار آمریکا) دارای سوگیری معاملاتی نزولی

بررسی هفته قیمت طلا

هفته خوبی برای قیمت طلا در سراسر جهان بود. هر صلیب طلا حداقل +3٪ افزایش یافت، اما برای یک – طلا بر حسب USD (XAU/USD) که +2.57٪ افزایش یافت. صلیب طلای برتر طلا بر حسب یورو (XAU/EUR) بود که 3.72% افزایش داشت، در حالی که طلا بر حسب AUD (XAU/AUD) و طلا در شرایط NZD (XAU/NZD) فاصله چندانی نداشتند. ، به ترتیب +3.60٪ و +3.66٪ را اضافه می کند.

بخش عمده ای از افزایش ها در اواسط هفته پس از گزارش تورم اکتبر ایالات متحده (CPI) ظاهر شد که بالاترین فشارهای قیمتی را در ایالات متحده از سال 1990 نشان داد. رشد طلا در حالی رخ داد که افزایش نرخ تورم محقق شده با جهش مشابه در انتظارات تورمی مواجه شد. بازده اسمی بلند مدت پیشی گرفت و محیطی از بازده واقعی کاهش یافت. اگر بازده واقعی آمریکا نزدیک به پایین‌ترین حد خود باقی بماند، قیمت طلا همچنان می‌تواند در جلسات آتی رشد بیشتری داشته باشد.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

در چرخش ماه نوامبر شاهد چندین گزارش تورمی دیگر از سوی اقتصادهای G10 خواهیم بود که ممکن است افزایش دیگری برای قیمت طلا در اواسط هفته ایجاد کند. سخنرانی‌های سیاست‌گذاران مختلف بانک مرکزی اروپا و فدرال رزرو می‌تواند به تعیین اینکه آیا رشد طلا ادامه می‌یابد یا خیر، کمک می‌کند، تا جایی که بانک‌های مرکزی نادیده گرفتن افزایش مداوم فشارهای تورمی می‌توانند موج دیگری از کاهش دوباره در بازدهی واقعی را ایجاد کنند.

– در روز سه‌شنبه، زمانی که نرخ بیکاری بریتانیا در سپتامبر و ارقام تغییر اشتغال بریتانیا در آگوست منتشر شد، طلا بر حسب پوند (XAU/GBP) در کانون توجه قرار خواهد گرفت. طلا بر حسب یورو (XAU/EUR) همچنین می‌تواند در حول انتشار گزارش تجدیدنظر شده تولید ناخالص داخلی منطقه یورو در سه ماهه دوم سال جاری شاهد نوساناتی باشد. خرده فروشی ماه اکتبر در ایالات متحده، طلا را بر حسب USD (XAU/USD) در کانون توجه قرار خواهد داد.

– در روز چهارشنبه، سه گزارش تورم باید بی ثبات ترین روز معاملاتی هفته را برای قیمت طلا ایجاد کند. گزارش تورم اکتبر انگلستان (CPI)، آخرین گزارش تورم اکتبر منطقه یورو (HICP) و گزارش تورم اکتبر کانادا (CPI) باید طلا را بر حسب پوند (XAU/GBP) و طلا را بر حسب یورو (XAU/EUR) کاتالیز کنند. و طلا به ترتیب بر حسب CAD (XAU/CAD).

– در روز پنجشنبه، گزارش تورم اکتبر ژاپن (CPI) طلا را بر حسب ین (XAU/JPY) مورد توجه قرار خواهد داد، اگرچه احتمالاً این کم اهمیت ترین تاریخ تورم در طول هفته خواهد بود. تاثیر بالقوه بازار

– در روز جمعه، گزارش اعتماد مصرف کننده GfK انگلستان در نوامبر، طلا را بر حسب پوند (XAU/GBP) بار دیگر در کانون توجه قرار خواهد داد.

قیمت طلا در مقابل موقعیت غیرتجاری خالص تختخوابی: بازه زمانی روزانه (نوامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 1)

بعد، یک نگاه در موقعیت یابی در بازار آتی بر اساس COT CFTC داده ها، برای هفته به پایان رسید 9 نوامبر دلالان افزایش یافت آنها موقعیت معاملات آتی خالص طلا به 225597 رسید قراردادها، از 225443 خالص-طولانی جقراردادهایی که در هفته قبل برگزار شد. بازار آتی در بیشترین موقعیت خالص خود از هفته دوم ژوئن باقی مانده است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (12 نوامبر 2021) (نمودار 2)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد 66.31 درصد از معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 1.97 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 1.27 درصد کمتر از دیروز و 1.84 درصد بیشتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران خالص 2.10 درصد کمتر از دیروز و 1.74 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته نسبت به دیروز و هفته گذشته سود خالص بیشتری دارند، و ترکیب احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری معاملاتی بر خلاف نزولی طلایی قوی تر می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد