بازار سهام غیرسیاسی است

یک ناظر معمولی ممکن است تصور کند که برنده یا بازنده ریاست جمهوری تأثیر عمیقی بر اقتصاد و بازار سهام خواهد داشت، اما اینطور نیست. تاریخ نشان داده است که روسای جمهور ناخواسته ذینفعان دوران خوب اقتصادی (مانند بیل کلینتون در دهه 1990) یا قربانیان بدبختی در دوران رکود شدید هستند (مانند هربرت هوور در آغاز رکود بزرگ).

کلینتون به تنهایی بیش از آنکه هوور مسئول فاجعه بود، رفاه ایجاد نکرد، اما عموم مردم تمایل دارند فراز و نشیب های اقتصاد (و بازارها) را به ساکنان کاخ سفید در آن زمان بچسبانند.

اما گاهی اوقات، انتخابات نقطه عطفی در روحیه ملت و در نتیجه فعالیت اقتصادی آن است. در نمودارهای همراه، یک فلش قرمز تقریباً زمان برگزاری یک انتخابات ریاست جمهوری خاص را نشان می دهد. همه نمودارها شامل بخش اصلی میانگین صنعتی داوجونز از درست قبل از انتخابات تا نقطه محوری مهم بعدی در بازار هستند که واکنش گسترده اقتصاد کشور به رهبری جدید آن را در بر می گیرد.

تاریخچه بی تفاوتی

در دهه 1920، دولت وارن هاردینگ – یک دوره بدنام فاسد در تاریخ دی سی – با مرگ هاردینگ کوتاه شد. معاون او، کالوین کولیج کم حرف، باقیمانده دوره هاردینگ را خدمت کرد و در سال 1924 به تنهایی در انتخابات پیروز شد.

کولیج و هاردینگ هر دو رویکرد «دست‌آزار» به تجارت را پذیرفتند، و کاهش تهاجمی مالیات‌های کولیج بخشی از دلیلی بود که دهه 1920 برای بازار سهام سودآور بود. معروف ترین نقل قول کولیج «کسب و کار آمریکا تجارت است» است و او در دهه 1920 به دلیل رونق کشور از محبوبیت فوق العاده ای برخوردار بود. اما جانشین کولیج، هربرت هوور، در شرایط بسیار متفاوتی قرار گرفت زیرا رکود بزرگ کشور را در اولین سال ریاست جمهوری او در تاریکی فرو برد.

چیزی برای ترسیدن وجود ندارد

رکود بزرگ، که در اواخر سال 1929 کشور را در تنگنا قرار داد، در سال های 1930، 1931 و 1932 به پایان رسید. اگرچه در آن زمان هیچ کس نمی توانست آن را بشناسد، بازار سرانجام در 8 ژوئیه 1932 به پایین ترین حد خود رسید. قیمت تقریبا غیر قابل تصور 40.60. (Dow 30 حدود 750 برابر بیشتر از آن در فوریه 2020 بود.)

در بحبوحه رکود جهانی، فرانکلین روزولت با موفقیت علیه هربرت هوور، رئیس جمهور فعلی، مبارزه کرد. FDR با 472 رای الکترال کالج در مقابل 59 رای هوور با قاطعیت پیروز شد.

اما پیروزی FDR باعث نشد که بازار فوراً غوغا کند. در آن زمان، رئیس جمهور تا پنج ماه پس از انتخابات ریاست جمهوری را بر عهده نگرفت. پس از شمارش آرا، بازار به ریزش ادامه داد. هنگامی که FDR سوگند یاد کرد، فوراً اقدامات چشمگیری از جمله اعلام تعطیلی بانکی و غیرقانونی نگه داشتن طلا انجام داد.

بازار سهام از مارس 1933 تا ژوئن 1937، زمانی که «موج دوم» اقتصاد و بازار را درنوردید، حدود 300 درصد افزایش داشت. بازار سهام برای تقریباً یک دهه بالاتر از سطح 1937 نخواهد رفت، اما دوره 1933 تا 1937 نشان داد که بازار به اصلاحات بنیادی انجام شده FDR واکنش مثبت نشان می دهد – تا چیزی از گسترش فوق العاده عرضه پول کشور که دارایی ها را متورم کرد، نگویم. قیمت.

صبح در آمریکا

رونالد ریگان در سال 1980 مبارزات انتخاباتی خود را برای کسب مقام عالی آغاز کرد. در آن زمان ملت از کسادی دهه 1970 خسته شده بود. اعلامیه های خوش بینانه او در مورد سرمایه گذاری آزاد آمریکا و پتانسیل کشور، او را به قدرت رساند و مانع از حضور جیمی کارتر در دوره دوم ریاست جمهوری شد.

در اوایل دهه 1980، بازار سهام آماده رشد بود. در آگوست 1979 بود که بیزینس ویک به طور مشهور «مرگ سهام» را به داستان جلد خود تبدیل کرد. سهام کمتر از ارزش گذاری شده بودند، و ترکیب چند برابر ارزش تاریخی پایین و یک دهه رشد تقریباً بدون وقفه، بادهای اقتصادی عظیمی را برای ریگان ایجاد کرد.

همانطور که فلش روی “فراز و نشیب” نشان می دهد، (سمت راست)، بازار در اوایل دوره اول ریاست جمهوری ریگان سقوط کرد، زیرا فدرال رزرو برای متوقف کردن تورم نرخ های بهره را بسیار بالا فرستاد. با این حال، هنگامی که درد اقتصادی فروکش کرد، بازار از سال 1982 تا 1987 به شدت صعود کرد، اما با سقوط اکتبر 1987 به شدت از ریل خارج شد. با نگاهی به گذشته، این سقوط چیزی بیش از یک سانحه در مسافت طولانی بود، اما در آن زمان برخی از ناظران نگرانی جدی داشتند که آمریکا در حال پیشروی به نسخه دیگری از رکود دهه 1930 است.

“W.” به جنگ می رود

نمونه‌های ارائه‌شده تا کنون بر روسای جمهوری‌هایی متمرکز است که در بیشتر دوره تصدی خود پس‌زمینه مثبت بازار سهام در حال افزایش را داشتند. اما به جورج دبلیو بوش نگاه کنید که پس از یکی از دیدنی‌ترین دوره‌های پیش‌روی سهام تا به حال به قدرت رسید. اگرچه سهام فناوری قبلاً به شدت سقوط کرده بود، اجزای Dow 30 نسبتاً خوب نگه داشتند و بیشتر محدوده 2000 را صرف کردند. با این حال، از زمان انتخاب بوش در اواخر سال 2000 تا اکتبر 2002، داو از حدود 11000 به نزدیک به 7100 کاهش یافت و بیش از یک سوم ارزش خود را از دست داد.

تعدادی از رویدادهای مهم بازار را تحت تأثیر قرار داد، از جمله تضعیف اقتصاد تا حدودی ناشی از افراط در اواخر دهه 1990، و حملات تروریستی سپتامبر 2001. خوشبختانه برای پرزیدنت بوش، تلاش او برای انتخاب مجدد در سال 1990 انجام نشد. اواخر سال 2002 زمانی که بازار در حال سقوط بود. در عوض، داو تا زمان انتخابات در سال 2004 تقریباً به 11000 رسید و او برای دومین بار پیروز شد.

رکود بزرگ

بازار نزولی 2007-2008 بسیار گسترده تر از بازار 2000-2002 بود. شدیدترین آسیب ناشی از بازار نزولی 2000-2002 مربوط به سهام فناوری بود که برخی از آنها به طور کامل از بین رفتند. با این حال، آسیب مالی ناشی از افت بازار 2007-2008 هم از نظر دلار مطلق و هم از نظر تعداد بخش‌هایی که تحت تأثیر نامطلوب قرار گرفتند، بیشتر بود.

باراک اوباما، یک سیاستمدار جوان و نسبتا ناشناخته در سال 2008، در حالی که کشور با بحران مالی دست و پنجه نرم می کرد، تصورات عمومی را به خود جلب کرد. او به راحتی حریف خود را شکست داد – 365 رای کالج الکترال در مقابل 173 رای جان مک کین – اما نگرانی ها در مورد سیاست مترقی او باعث شد که بازار سهام که از قبل ضعیف بود بیش از این سقوط کند. مانند FDR، بازار سهام در اواخر زمستان اولین دوره ریاست جمهوری اوباما، تنها چند ماه پس از تحلیف او به پایین ترین سطح خود رسید. آنچه پس از آن رخ داد، یک بازار گاوی بود که تا اوایل امسال ادامه داشت، طولانی ترین بازار در تاریخ.

بعدش چی پیش میاد؟

هر معامله‌گری به‌طور قابل‌توجهی می‌خواهد بداند که چه کسی در انتخابات ریاست‌جمهوری در 3 نوامبر برنده خواهد شد و چه معنایی برای بازارها خواهد داشت.

سرمایه‌گذاران عموماً تصور می‌کنند که پیروزی ترامپ به دلیل تداوم فعالیت‌های تجاری و سیاست‌های کم‌مالیاتی باعث تقویت بازار سهام می‌شود، در حالی که پیروزی بایدن به دلیل چشم‌انداز مالیات‌های بالاتر و افزایش هزینه‌های عمومی، قیمت سهام را کاهش می‌دهد.

با این حال، اتفاقی را که در غروب انتخابات سال 2016 اتفاق افتاد را به یاد بیاورید. E-Mini S&P به آرامی حرکت می کرد و به آرامی در فضای سبز بود تا اینکه خبر تکان دهنده ای منتشر شد که ترامپ در واقع برنده است. ES و نزدک هر دو محدود شدند. به نظر می رسید که بازار فکر می کند اعلام این پیروزی غیرمتعارف به معنای فاجعه است. اما داو به زودی اوج گرفت و تقریباً به دو برابر پایین ترین سطح خود در شب انتخابات رسید.

پس در اواخر سه شنبه شب انتظار هیچ چیز شگفت انگیزی نداشته باشید. انتخابات در واقع می‌تواند به نقطه عطف اصلی تبدیل شود، اما برتری حرکت‌های بازار سال‌ها طول می‌کشد – حتی در پاشنه یک انتخابات مهم. تشخیص یک روند کلی احتمالاً به هفته ها یا حتی ماه ها نیاز دارد.

تیم نایت 30 سال است که از تحلیل تکنیکال برای معامله در بازارها استفاده می کند. او روزانه Trading the Close را در شبکه tastytrade میزبانی می کند و دسترسی رایگان به پلتفرم نمودارگیری خود را در slopecharts.com ارائه می دهد.

در ابتدا در مجله Luckbox منتشر شد. اشتراک رایگان در getluckbox.com/dailyfx