بازار جهانی نفت در گرداب سیاست و نوسان عرضه

به گزارش پایگاه خبری بازار سرمایه ایران(سنا)، متن کامل یادداشت محمد مهدی‌آبادی تحلیل‌گر بازارهای مالی را در ادامه بخوانید:

هفته گذشته در بازارهای جهانی قیمت‌ها میان امید صلح روسیه-اوکراین و حملات پهپادی نوسان داشت، از کاهش ۲ درصدی تا صعود ۱.۶ درصدی! آیا افزایش دکل‌های آمریکا و تحریم‌های اروپا بازار را به سمت نفت ۷۸ دلاری می‌کشاند یا صلح قریب‌الوقوع سقوط به ۶۸ دلار را رقم می‌زند؟ پاسخ در گرداب عرضه و تقاضای جهانی نهفته است.

تحولات قیمتی: نوسان میان امیدهای صلح و اختلالات عرضه

هفته گذشته، بازار نفت شاهد نوسانات چشمگیری بود که ریشه در تحولات ژئوپلیتیک و تغییرات عرضه داشت، از کاهش ریسک در خاورمیانه و عدم قطعیت حصول توافق صلح میان مسکو و کی‌یف. هرچند در آخرین روز کاری بازارهای جهانی دو هفته قبل یعنی روز جمعه 26 بهمن، قیمت نفت به دنبال گمانه‌زنی‌ها درباره کاهش یافت و هر بشکه نفت برنت با ۰.۳۷٪ کاهش به ۷۴.۷۴ دلار رسید اما این روند نزولی دوام نیاورد. حمله پهپادی اوکراین به خط لوله CPC در دریای خزر (کاهش ۳۰-۴۰ درصدی صادرات نفت قزاقستان) و توقف موقت صادرات از بندر نووروسیسک روسیه به دلیل طوفان، قیمت‌ها را در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه به بالاترین سطح یک ماهه رساند و به این ترتیب هربشکه نفت برنت به ۷۵.۸۴دلار (+۰.۸ درصد) و WTI به ۷۱.۸۵ دلار (+۱.۶ درصد) صعود کرد. با این حال، گزارش افزایش ذخایر نفت آمریکا (۲.۲ میلیون بشکه) و کاهش ریسک ژئوپلیتیک در خاورمیانه، قیمت‌ها را در پایان هفته به ۷۴.۴۳ دلار (برنت) و ۷۰.۴۰ دلار (WTI) بازگرداند.

دکلهای نفتی آمریکا: نشانه‌های از افزایش تولید؟

داده‌های شرکت بیکر هیوز نشان می‌دهد؛ تعداد دکل‌های فعال نفت و گاز ایالات متحده برای چهارمین هفته متوالی افزایش یافته و به ۵۹۲ دستگاه رسیده است.

این بالاترین رقم از ژوئن ۲۰۲۳ است و حاکی از تمایل تولیدکنندگان به افزایش فعالیت، در پی بهبود قیمت‌ها است. با این حال، این عدد هنوز ۵ درصد کمتر از مدت مشابه سال گذشته است.

سیاست، تحریم‌ها و بازی قدرت

۱. تلاش برای صلح اوکراین: مذاکرات آمریکا و روسیه در عربستان سعودی برای آتش‌بس، بازار را بین امید به لغو تحریم‌ها (و افزایش عرضه روسیه) و تردید درباره عملی بودن توافق در نوسان نگه داشت. تحلیلگران گلدمن ساکس معتقدند حتی در صورت حصول توافق صلح، تولید روسیه به‌دلیل تعهدات اوپک‌پلاس محدود خواهد ماند.

۲. تحریم‌های اتحادیه اروپا: شانزدهمین بسته تحریمی علیه روسیه (ممنوعیت آلومینیوم و هدفگیری ناوگان نفتکش‌های سایه) نشان‌دهنده عزم اروپا برای حفظ فشار بر مسکو است.

۳. تنش تجاری آمریکا-چین: تعرفه‌های متقابل بر نفت خام، هزینه‌های واردات چین را افزایش داده، اما تأثیر محدودی بر جریان‌های جهانی دارد.

۴. ازسرگیری صادرات کردستان عراق : احتمال اضافه شدن ۴۰۰ هزار بشکه نفت به بازار از مارس ۲۰۲۴، فشار نزولی بر قیمت‌ها وارد می‌کند.

بازیگران جدید و چشم‌انداز تولید

• برزیل: کشف مخزن جدید در میدان بوزیوس توسط پتروبراس، ظرفیت تولید این کشور را تقویت می‌کند.
• نیجریه: برنامه‌ریزی برای افزایش تولید به ۱ میلیون بشکه تا ۲۰۲۶ با سرکوب دزدی نفت.
• عربستان سعودی: کاهش صادرات در دسامبر ۲۰۲۴ به ۶.۱۵ میلیون بشکه در روز، همسو با تعهدات اوپک‌پلاس.

از سوی دیگر، تقاضای جهانی نفت با رشد ۱.۴ میلیون بشکه‌ای نسبت به سال گذشته به ۱۰۳.۴ میلیون بشکه در روز رسید، اما کاهش مصرف سوخت‌های گرمایشی در فوریه، نشانه‌هایی از تعدیل را آشکار کرد.

چشمانداز ۳۰ روز آینده: سناریوهای محتمل

با توجه به عوامل متضاد، پیش بینی بازار نفت برای یک ماه آینده پیچیده است:

• عوامل کاهش قیمت:
  • توافق صلح روسیه و اوکراین و لغو تحریم‌ها.
  • افزایش تولید آمریکا (پیشبینی ۱۳.۶ میلیون بشکه در روز در ۲۰۲۵).
  • ازسرگیری صادرات کردستان عراق و بهبود عرضه نیجریه.
• عوامل افزایش قیمت:
  • تشدید حملات اوکراین به زیرساخت‌های روسیه.
  • تمدید کاهش تولید اوپک‌پلاس فراتر از آوریل ۲۰۲۵.
  • تشدید تنش‌های خاورمیانه یا لغو آتش‌بس غزه.

پیش بینی قیمت: انتظار می‌رود نفت برنت در محدوده ۷۲ تا ۷۸ دلار در نوسان باشد، با تمایل به سطوح پایین‌تر در صورت تحقق صلح و افزایش عرضه، WTI نیز احتمالاً در بازه ۶۸ تا ۷۴ دلار حرکت کند.