ایتالیا: تحکیم مالی در مسیری قرار دارد اما بدهی های بالا و ضعف های ساختاری همچنان ادامه دارد

برنامه های بودجه میان مدت دولت شامل تجمیع مالی سریع تر، خروج از EDP تا سال 2026 است. دستیابی به این امر تا حد زیادی به این بستگی دارد که چگونه اصلاحات با موفقیت اثربخشی مخارج عمومی را بهبود می بخشد، فرار مالیاتی را کاهش می دهد و اشتغال و مالیات بر درآمد را افزایش می دهد. اگر تداوم مازادهای مالی اولیه هزینه های بالای خدمات بدهی عمومی ایتالیا را جبران کند، حذف تدریجی Superbonus باید به کاهش بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی از سال 2027 کمک کند.

پتانسیل رشد وابسته به اقدامات حمایتی اتحادیه اروپا، جمعیت شناسی چالش برانگیز

Scope Ratings انتظار دارد که اقتصاد ایتالیا در راستای برنامه بودجه ساختاری میان مدت دولت، حدود 1 درصد در سال رشد کند. رشد در سال‌های آینده با بهبود مصرف خصوصی و افزایش صادرات حمایت خواهد شد. در بخش ساخت‌وساز، سفارش‌های عقب‌افتاده و هزینه‌های بیشتر ناشی از اجرای طرح ملی بهبود و تاب‌آوری (NRRP) باید تا حد زیادی محرک‌های کاهشی طرح Superbonus را جبران کند.

توانایی ایتالیا برای استقرار وجوه حاصل از NRRP و سیاست انسجام اتحادیه اروپا به طور موثر و بدون تاخیر در تعیین رشد آینده این کشور بسیار مهم خواهد بود. براساس NRRP، ایتالیا تاکنون 113.5 میلیارد یورو از 194.4 میلیارد یورو اختصاص یافته (حدود 9 درصد تولید ناخالص داخلی در سال 2023) دریافت کرده است، اما تنها حدود 52 میلیارد یورو تا به امروز هزینه شده است. به طور مشابه، از 129 میلیارد یورو در صندوق انسجام برای 2014-2020 (از زمان تمدید به دلیل همه گیری)، کمتر از یک پنجم از بیش از یک میلیون پروژه تا به امروز تکمیل شده است.

برنامه بودجه نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاری‌ها به عنوان سهمی از تولید ناخالص داخلی پس از پایان NRRP در سال 2026 بالاتر از سطح قبل از همه‌گیری باقی می‌ماند. اگرچه تأثیر این اصلاحات بر پتانسیل رشد بلندمدت ایتالیا نامشخص است.

با این وجود، فشارهای ساختاری همچنان بر چشم انداز رشد آینده ایتالیا تاثیر می گذارد. علیرغم بهبودهای اخیر در بازار کار، نرخ اشتغال 66.8 درصدی بسیار پایین تر از میانگین 75.4 درصدی منطقه یورو است. مشارکت به ویژه در میان زنان ضعیف است. با تمرکز بیشتر اشتغال در شرکت‌های کوچک و متوسط، بهره‌وری نیروی کار واقعی ایتالیا به ازای هر ساعت کار به‌طور متوسط ​​بین سال‌های 2014 و 2023، 0.1 درصد در سال افزایش یافته است که کمتر از میانگین اتحادیه اروپا 0.8 درصد است.

در نهایت، جمعیت در سن کار این کشور بین سال‌های 2023 تا 2040 تقریباً 19 درصد کاهش می‌یابد. این بزرگترین کاهش در اروپا است که از کاهش پیش‌بینی‌شده در آلمان و اسپانیا (هر دو 14 درصد) و فرانسه (2 درصد) پیشی گرفته است. اهمیت فزاینده اصلاحات بازار کار برای چشم انداز اقتصادی بلندمدت ایتالیا.

برای نگاهی به همه رویدادهای اقتصادی امروز، تقویم اقتصادی ما را بررسی کنید.

ایکو سیورت یک مدیر ارشد در رتبه‌بندی بخش دولتی و دولتی است Scope Ratings GmbHو تحلیلگر اولیه رتبه اعتباری ایتالیا. الساندرا پولی، یک تحلیلگر در Scope Ratings در نوشتن این نظر مشارکت داشته است.