آیا چرخه بول بیت کوین به پایان رسیده است؟

بیت کوین پس از رسیدن به بالاترین رکوردهای جدید در اوایل سال جاری، وارد یک دوره چند ماهه قیمت‌های متلاطم شده است که بسیاری را به این فکر می‌اندازد که آیا چرخه صعودی به پایان رسیده است یا خیر. در این مقاله، ما عمیقاً به معیارها و روندهای کلیدی می پردازیم تا بفهمیم که آیا بازار به تازگی در حال خنک شدن است یا قبلاً اوج این چرخه را دیده ایم.

اساسا بیش از حد ارزش گذاری شده است؟

یکی از مطمئن ترین ابزارها برای سنجش چرخه های بازار بیت کوین، MVRV Z-Score است. این معیار تفاوت بین ارزش بازار بیت کوین و سقف تحقق یافته آن، یا مبنای هزینه برای تمام بیت کوین های در گردش را اندازه گیری می کند، و به سرمایه گذاران کمک می کند تا تعیین کنند که آیا بیت کوین با توجه به این هزینه “بنیادی” بیت کوین، بیش از ارزش یا کمتر از ارزش گذاری شده است.

داده های اخیر نشان می دهد که MVRV Z-Score یک حرکت نزولی پایدار را نشان داده است، که ممکن است نشان دهد که مسیر صعودی بیت کوین به پایان رسیده است. با این حال، یک تحلیل تاریخی داستان متفاوتی را بیان می کند. در چرخه‌های گاوی قبلی، از جمله دوره‌های 2016-2017 و 2019-2020، کاهش مشابهی در MVRV Z-Score مشاهده شد. این دوره‌های کاهش با افزایش‌های قابل‌توجهی دنبال شد که منجر به بالاترین رکوردهای جدید شد. بنابراین، اگرچه روند نزولی فعلی ممکن است نگران کننده به نظر برسد، اما لزوماً نشان دهنده پایان چرخه گاوی نیست.

MVRV Momentum Indicator با اعمال میانگین متحرک به داده های خام MVRV به تمایز بین چرخه های گاو و خرس کمک می کند. اخیراً به زیر میانگین متحرک خود رسیده و قرمز شده است که ممکن است نشانه شروع چرخه خرس باشد. با این حال، داده‌های تاریخی نشان می‌دهد که کاهش‌های مشابه بدون اینکه منجر به بازار نزولی طولانی‌مدت شود، رخ داده است.

مبارزه زیر مقاومت؟

معیار اساسی دیگری که باید در نظر گرفت، قیمت واقعی دارنده کوتاه مدت (STH) است که نشان دهنده میانگین قیمتی است که فعالان اخیر بازار بیت کوین خود را در آن به دست آورده اند. در حال حاضر، قیمت واقعی STH حدود 63000 دلار است که کمی بالاتر از قیمت فعلی بازار است. این بدان معنی است که بسیاری از سرمایه گذاران جدید بیت کوین را با ضرر نگه می دارند.

با این حال، طی چرخه های صعودی قبلی، قیمت بیت کوین چندین بار به زیر قیمت واقعی STH سقوط کرد، بدون اینکه نشان دهنده پایان بازار صعودی باشد. این ریزش‌ها اغلب فرصت‌هایی را برای سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند تا قبل از مرحله بعدی، بیت‌کوین را با قیمت‌های تخفیف‌یافته جمع‌آوری کنند.

کاپیتولاسیون سرمایه گذار؟

نسبت سود خروجی مصرف شده (SOPR) ارزیابی می کند که آیا دارندگان بیت کوین با سود یا زیان می فروشند. وقتی SOPR زیر 0 باشد، نشان می‌دهد که دارندگان بیشتری با ضرر می‌فروشند، که می‌تواند نشانه تسلیم بازار باشد. با این حال، داده های اخیر SOPR تنها چند نمونه از فروش با ضرر را نشان می دهد که مختصر بوده است. این نشان می دهد که هیچ وحشت گسترده ای در بین دارندگان بیت کوین وجود ندارد، که معمولاً در مراحل اولیه بازار نزولی مشاهده می شود.

در گذشته، دوره‌های کوتاه فروش با زیان در طول یک چرخه صعودی، با افزایش قیمت قابل توجهی همراه بوده است، همانطور که در دوره زمانی 2020-2021 مشاهده شد. بنابراین، عدم تلفات پایدار و تسلیم در داده‌های SOPR از این دیدگاه حمایت می‌کند که چرخه گاو نر هنوز دست نخورده است.

کاهش بازده؟

یک تئوری وجود دارد که هر چرخه بیت کوین بازدهی کاهشی دارد و درصد سود کمتری نسبت به چرخه قبلی دارد. اگر چرخه فعلی را با چرخه های قبلی مقایسه کنیم، واضح است که بیت کوین در حال حاضر از نظر درصد سود، از هر دو چرخه 2015-2018 و 2018-2022 بهتر عمل کرده است. این عملکرد بهتر ممکن است نشان دهد که بیت کوین از خود جلو افتاده است و نیاز به یک دوره خنک کننده دارد.

با این حال، همچنین مهم است که به یاد داشته باشید که این دوره سرد شدن به معنای پایان بازار صعودی نیست. از لحاظ تاریخی، بیت کوین قبل از از سرگیری مسیر صعودی خود، توقف های مشابهی را تجربه کرده است. بنابراین، در حالی که ممکن است در کوتاه مدت شاهد اقدامات جانبی یا حتی کاهشی بیشتر قیمت باشیم، این لزوماً نشان دهنده پایان بازار صعودی نیست.

سیگنال خرید هش ریبون

یکی از امیدوارکننده‌ترین شاخص‌ها برای عملکرد آینده قیمت بیت‌کوین، سیگنال خرید هش ریبون است. این سیگنال زمانی رخ می دهد که میانگین متحرک 30 روزه نرخ هش بیت کوین از میانگین متحرک 60 روزه عبور کند، که نشان می دهد استخراج کنندگان پس از یک دوره تسلیم در حال بهبود هستند. سیگنال خرید هش ریبون از لحاظ تاریخی یک شاخص قابل اعتماد از اقدام صعودی قیمت در ماه های بعد بوده است.

اخیراً بیت کوین این سیگنال خرید را برای اولین بار از زمان هاوینگ در اوایل سال جاری نشان داده است، که نشان می دهد بیت کوین می تواند در هفته ها و ماه های آینده شاهد عملکرد مثبت قیمتی باشد.

نتیجه گیری

به طور خلاصه، در حالی که نشانه‌هایی از ضعف در بازار بیت‌کوین وجود دارد، مانند افت MVRV Z-Score و STH Realized Price، این معیارها رفتار مشابهی را در چرخه‌های صعودی قبلی نشان داده‌اند، بدون اینکه علامت پایان بازار باشد. عدم تسلیم گسترده، همانطور که توسط SOPR و سیگنال خرید هش روبان اخیر نشان داده شده است، اطمینان بیشتری را ایجاد می کند که چرخه گاو نر هنوز دست نخورده است.

برای نگاهی عمیق تر به این موضوع، ویدیوی اخیر یوتیوب را در اینجا ببینید:

لینک منبع : هوشمند نیوز

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک