آیا شرکت های خزانه داری بیت کوین هنوز در سال 2025 سرمایه گذاری هوشمندانه ای هستند؟

بیت کوین اخیراً اوج های جدید جدید را تعیین کرده است ، اما بسیاری از شرکتهای پیشرو در خزانه داری بیت کوین به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار گرفته اند. علیرغم اینکه خود بیت کوین به تازگی بالاتر از 120،000 دلار است ، قیمت سهم بنگاه هایی مانند (میکرو) استراتژی از قله های آنها دور است. آیا این شرکت ها احتمالاً شاهد بهبودی پایدار هستند یا دوره عملکرد آنها قبلاً گذشت؟

شرکت های خزانه داری بیت کوین: دارایی های گسترده BTC در سال 2025

با بررسی جدول شرکتهای برتر خزانه داری بیت کوین ، در مجموع 79 شرکت دولتی حداقل 100 BTC را در اختیار دارند که تقریباً یک میلیون بیت کوین است که بیش از 110 میلیارد دلار ارزش دارد. مبلغ تاریخی ، با توجه به اکثریت این شرکت ها فقط در دو سال گذشته شروع به جمع آوری کردند!

از این تعداد ، بیست و سه شرکت شرکت های خزانه داری بیت کوین فعال هستند ، شرکت هایی که به طور فعال از تکنیک های تأمین مالی برای تولید سرمایه بیشتر برای تجمع BTC استفاده می کنند ، 723،000 BTC ترکیبی را در اختیار دارند و به سرعت رشد می کنند. با کمال تعجب ، استراتژی (میکرو) با بزرگترین تخصیص نزدیک به 630،000 BTC بر این گروه حاکم است.

این سطح عظیم تجمع نهادی اهمیت روزافزون بیت کوین را در ترازنامه های شرکت ها برجسته می کند. با این وجود ، سرمایه گذاران شروع به این سؤال کرده اند که آیا عملکرد سهام یکبار منفجر کننده این شرکت ها می تواند ادامه یابد.

چرا شرکت های خزانه داری بیت کوین در سال 2025 تحت تأثیر قرار می گیرند

استراتژی (میکرو) شرکت پرچمدار بیت کوین خزانه داری بوده است ، اما قیمت سهام آن نشان دهنده قدرت بیت کوین در ماه های اخیر نیست. در حالی که BTC قبل از اصلاح اخیر خود 124،000 دلار افزایش یافته است ، قیمت سهم MSTR به تازگی به 330 دلار کاهش یافته است ، بسیار پایین تر از اوج 543 دلار است. در هفته های اخیر ، تقریباً تمام این شرکت های خزانه داری در مقایسه با بیت کوین به طور قابل توجهی کم کار کرده اند.

یک دلیل مهم ، کندی انباشت است. در حالی که استراتژی (میکرو) در ژوئیه سال 2025 خرید بزرگی را انجام داد ، می توانیم با گذشت زمان از دارایی های بیت کوین آنها را ببینیم که سرعت در مقایسه با خرید تهاجمی خود در سالهای قبل به طرز چشمگیری از بین رفته است. بدون تجمع مداوم و قابل توجه ، سرمایه گذاران ممکن است کمتر مایل به پرداخت حق بیمه برای سهام باشند.

تأثیر رقیق شدن در قیمت سهام شرکت های خزانه داری بیت کوین را به اشتراک بگذارید

(میکرو) استراتژی اغلب سهام جدید را برای جمع آوری سرمایه برای خرید بیت کوین صادر می کند. در حالی که این کل دارایی های کل را افزایش می دهد ، سهامداران موجود را رقیق می کند و قیمت سهام را وزن می کند. از سال 2020 تا 2025 ، شمارش سهم رقیق شده استراتژی (میکرو) از حدود 97 میلیون به بیش از 300 میلیون افزایش یافت و این نشان دهنده مقیاس افزایش سرمایه برای خریدهای بیت کوین است. در حالی که این استراتژی موفق شده است تا ذخایر عظیم BTC را سرگرم کند ، اما همچنین باعث افزایش قیمت سهام شده است.

نگاه کردن به کلاه بازار شرکت به جای قیمت سهم آن ، تصویری متفاوت را نشان می دهد. سرمایه گذاری در بازار ، که سهام ممتاز را به خود اختصاص می دهد ، در واقع در ژوئیه سال 2025 به اوج جدیدی رسید و از نزدیک افزایش بیت کوین را ردیابی کرد. قیمت سهم به تنهایی به دلیل این رقیق سنگین ، داستانی منفی تر را نشان می دهد.

شرکت های خزانه داری بیت کوین: حق بیمه NAV و ارزیابی در سال 2025

حق بیمه ارزش دارایی (NAV) ، سرمایه گذاران حق بیمه برای سهام در مقایسه با ارزش بیت کوین در هر سهم خود ، به طور قابل توجهی کاهش یافته است. از نظر تاریخی ، (میکرو) استراتژی یک حق بیمه قابل توجه NAV را به عنوان یکی از تنها راه های سرمایه گذاران برای به دست آوردن قرار گرفتن در معرض بیت کوین اهرم ، فرماندهی کرد. اکنون ، با ده ها شرکت خزانه داری و ETF در دسترس است ، این مزیت “اولین حرکت” کاهش یافته است. از آنجا که شرکت های بیشتری بیت کوین را به عنوان یک دارایی ذخیره اتخاذ می کنند ، حق بیمه NAV در سراسر بخش احتمالاً گرایش به سمت خود خواهد داشت.

شرکت های خزانه داری و MNAV آنها مانند همه بازارها همیشه چرخه های رونق/شلوغی دارند. اگر بیت کوین به 150،000 دلار برسد ، پیش بینی پایان سال خود استراتژی (میکرو) ، صرفاً بر اساس دارایی های فعلی خود و فرض اینکه هیچ انباشت اضافی یا صدور سهام را بر عهده داشته باشد ، ارزش منصفانه آن ، با یک NAV 1.00X ، در هر سهم حدود 308 دلار خواهد بود. با ادامه تجمع (بالقوه به 700000 – 800،000 BTC) و حق بیمه متوسط ​​NAV از 1.75-2.25x ، قیمت سهم می تواند به دامنه 600 تا 880 دلار برسد. به نظر می رسد این یک امکان واقع بینانه است ، به خصوص اگر شاهد ورود S&P 500 در ماه های آینده در کنار یک حرکت صعودی BTC پایدار باشیم.

آینده شرکت های خزانه داری بیت کوین: چشم انداز سرمایه گذاری برای سال 2025

شرکت های خزانه داری بیت کوین مانند (MICRO) با وجود افزایش بیت کوین به اوج های جدید ، با یک دوره دشوار کم تحرک روبرو شده اند. رقیق شدن ، کند شدن تجمع و افزایش رقابت به شدت بر قیمت سهم وزن داشته است. با این وجود ، نقش اساسی آنها در قفل کردن مقادیر زیادی از بیت کوین باعث می شود که آنها از نظر استراتژیک مهم باشند و در مراحل خاص بازار ، آنها هنوز هم ممکن است نسبت به BTC صعودی را ارائه دهند.

فرصت نامتقارن باقی مانده است ، اما سرمایه گذاران باید انتظارات را حفظ کنند: “عملکرد آسان” روزهای استراتژی اولیه (میکرو) به احتمال زیاد گذشت ، که با یک منظره بالغ تر و رقابتی جایگزین شده است.

این شیرجه عمیق را به پویایی قیمت بیت کوین دوست داشتید؟ برای بینش و تجزیه و تحلیل متخصص در بازار ، در مجله Bitcoin Pro در YouTube مشترک شوید!

برای تحقیقات عمیق تر ، شاخص های فنی ، هشدارهای بازار در زمان واقعی و دسترسی به تجزیه و تحلیل تخصصی ، به BitcoinMagazinePro.com مراجعه کنید.

سلب مسئولیت: این مقاله فقط برای اهداف اطلاعاتی است و نباید مشاوره مالی در نظر گرفته شود. همیشه قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری ، تحقیقات خود را انجام دهید.