XAU/USD ممکن است با چرخش بازارها به مشکلات تورمی سقوط کند

پیش بینی بنیادی طلا – نزولی

• قیمت طلا طی هفته گذشته با افزایش ارزش دلار آمریکا حرکت صعودی خود را از دست داد
• گزارش جامد حقوق و دستمزد غیرکشاورزی بر اعتماد اقتصادی فدرال رزرو تاکید کرد
• قیمت نفت خام و گزارش CPI ماه می ایالات متحده ممکن است XAU/USD را تحت فشار قرار دهد

قیمت طلا در هفته گذشته نتوانست حرکت صعودی بیشتری پیدا کند. در واقع، فلز گرانبها عمدتاً تغییر چندانی نداشت. به طور کلی، XAU/USD روند نزولی خود را از زمان توقف مارس در اواسط ماه مه مشاهده کرد و قبل از کاهش رشد، تا 3.11 درصد صعود کرد. آیا فلز زرد نبرد سخت خود را از دست داده و آماده از سرگیری روند نزولی گسترده تر است؟

راه پیش رو برای طلا همچنان چالش برانگیز است و توقف روند نزولی احتمالاً نشانه ای از کسب سود یا تثبیت است زیرا بازارها اغلب در خطوط مستقیم حرکت نمی کنند. در ماه مه، به نظر می رسید که معامله گران از مشکلات تورمی به مشکلات رکودی تبدیل شده اند. این منجر به کاهش چشمگیر انتظارات فدرال رزرو در سال 2023 برای افزایش نرخ بهره در بازار شد.

این در حالی است که احتمال افزایش 50 واحدی نرخ بهره در سپتامبر کاهش یافته است. در نتیجه، بازدهی خزانه داری و دلار آمریکا تضعیف شد. وقتی این دارایی‌ها در یک جهت حرکت می‌کنند، در این مورد به سمت پایین، این امر می‌تواند نوید خوبی برای طلا باشد و بالعکس. اما در هفته گذشته شاهد بودیم که فدرال رزرو در مورد چشم انداز اقتصادی مطمئن بود و انتظارات مربوط به توقف در ماه سپتامبر را تضعیف کرد.

در نتیجه، بازده اوراق قرضه دوباره در حال افزایش است و دلار آمریکا ممکن است به سمت بالاتر حرکت کند. جمعه گذشته، یکی دیگر از گزارش‌های حقوق و دستمزد غیرکشاورزی، بر اعتماد بانک مرکزی تاکید کرد. جای تعجب نیست که با افزایش دلار آمریکا و افزایش نرخ های خزانه داری، طلا کاهش یافت. به این ترتیب، به نظر می رسد روزهای سخت تری برای XAU/USD در پیش باشد.

همه نگاه ها در هفته پیش رو به گزارش CPI ایالات متحده می باشد. انتظار می‌رود تورم کل همچنان روی 8.3 درصد سالانه باقی بماند، مانند ماه آوریل. سنج اصلی، که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی و انرژی را حذف می‌کند، به 5.9% در سال در مقابل 6.2% قبل کاهش یافته است. با توجه به اینکه قیمت نفت خام به بالاترین حد خود از اوایل ماه مارس رسیده است، بعید به نظر می رسد که تورم در حال حاضر کاهش یابد. به این ترتیب، دلار قوی و بازده اوراق قرضه بالاتر ممکن است در کنار هم به کار خود ادامه دهند تا جذابیت طلا را کاهش دهند.

طلا در مقابل بازده واقعی 10 ساله ایالات متحده – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده در TradingView

–– نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییتر