XAU ممکن است شاهد معاملات فرار در داده های FOMC و PCE باشد

پیش بینی بنیادی طلا: صعودی

• با وجود افزایش کوتاه بازدهی خزانه داری، گاوهای طلا دومین برد هفتگی را به دست آوردند
• وضعیت مرزی روسیه و اوکراین یک باد ژئوپلیتیکی برای شمش ها ایجاد می کند
• داده های FOMC و PCE احتمالاً نوسانات را به بازارها تزریق می کنند – آیا به XAU کمک می کند؟

گاوهای نر طلا هفته گذشته یک برد دیگر به دست آوردند و XAU/USD تقریباً یک درصد کامل افزایش یافت و عملکرد افزایش ماهانه فلز زرد را به محدوده مثبت کشاند. بازدهی خزانه داری در آخر هفته در منحنی کاهش یافت. بازدهی 10 ساله خزانه داری به بالاترین سطح از ژانویه 2020 قبل از بازگشت خریداران اوراق به بازار رسید. عقب نشینی عمیق در سهام با بتا بالا در بحبوحه سقوط خزانه داری رخ داد و معامله گران سهام احتمالاً پیش بینی های رشد را در بحبوحه چشم انداز سخت تر در مورد سیاست فدرال رزرو ناشی از تورم مداوم کاهش می دهند.

وقتی صحبت از تورم شد، نرخ های سربه سر – شکاف بین بازده اسمی و بازدهی شاخص تورم – با پیشی گرفتن اقدامات 2 و 5 ساله از شاخص های بلندمدت کاهش یافت. با توجه به جذابیت پوشش تورمی فلز زرد، کاهش نرخ سربه‌سر عموماً برای قیمت طلا نزولی است. نرخ سربه سر 2 ساله، که نرخ تورم در بازارها را در 2 سال بعد اندازه گیری می کند، از 2.47 درصد در طول هفته به حدود 2.35 درصد کاهش یافت.

این نشان می دهد که عامل دیگری برای تشویق خرید طلا که در هفته گذشته مشاهده شد، نقش داشته است. محتمل ترین عامل، وضعیت پرتنش در مرز اوکراین است. طلا به عنوان پوششی در برابر نوسانات برای سرمایه گذاران جذاب است. تهاجم روسیه به اوکراین مطمئناً به عنوان یک رویداد شایسته القای مقدار بالقوه عظیمی از عدم اطمینان در بازارها است – و معامله گران از عدم اطمینان متنفرند. تأثیر وضعیت روسیه و اوکراین بر طلا ساده است: اگر تنش ها افزایش یابد، طلا احتمالاً تقویت می شود و بالعکس.

با این حال، چندین رویداد اقتصادی در این هفته نیز در کانون توجه معامله گران شمش قرار دارند. اولین تصمیم فدرال رزرو در سال برای نرخ بهره قرار است روز چهارشنبه از بین برود. با توجه به اینکه انتظار می رود افزایش نرخ تا ماه مارس افزایش یابد، معامله گران به تفسیر پاول رئیس فدرال رزرو پایبند خواهند بود. سخنان آقای پاول در مورد ترازنامه زیر ذره بین قرار خواهد گرفت. رئیس فدرال رزرو همچنین ممکن است این دیدگاه را که بانک مرکزی ممکن است در سال جاری چهار بار نرخ بهره را افزایش دهد – که از نظر او بسیار تهاجمی است، عقب نشینی کند. چشم‌انداز افزایش نرخ بهره می‌تواند برای قیمت‌های XAU بادی همراه باشد.

زمانی که داده‌های تورم ایالات متحده از طریق شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) به‌روزرسانی می‌شود، که قرار است روز پنجشنبه از سیم‌ها عبور کند، ممکن است این باد عقبی در اواخر این هفته تقویت شود. فدرال رزرو قبلاً تسلیم شده است که تورم چسبنده تر از آنچه قبلاً تصور می شد است، بنابراین حتی یک چاپ داغ تر از حد انتظار ممکن است کمک چندانی به تقویت موضع جنگ طلبانه در بین اعضای FOMC کند. با این حال، تورم بالاتر مطمئناً می‌تواند از جذابیت محافظت از تورم طلا حمایت کند، به خصوص اگر به دنبال رویدادی از سوی فدرال رزرو باشد که انتظارات افزایش نرخ بهره در سال جاری را کاهش دهد.

— نوشته شده توسط توماس وست واتر، تحلیلگر DailyFX.com

برای تماس با توماس، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @FxWestwater در توییتر