اینکه آیا SEC میتواند وارد این حیطه شود منوط به این است که بتوان رمزارزها را ورقه بهادار دانست. اگر رمزارزها ورقه بهادار باشند، میبایست طبق قانون اوراق بهادار ایالات متحده مصوب ۱۹۳۳ و ۱۹۳۴ نزد SEC ثبت شوند. در سال ۱۹۴۶ شرکتی به نام W.J. Howey یکی از مزارع در مالکیت خود را به
