S&P 500 Tumble Pressures S&P 500 حمایت مهمی چون نقدینگی باعث ایجاد شرایط نامناسب می شود

S&P 500، نقدینگی و نوسانات نقاط صحبت:

• چشم انداز بازار: S&P 500 محدوده متلاطم بین 3910 تا 3650
• شارژ در VIX شاخص نوسان باعث شد تا S&P 500 نزدیک به -3.0 درصد کاهش یابد و به پایین ترین حد پنج شنبه رسید.
• در حالی که جرقه های اساسی وجود داشت، لغزش و فشار نهایی بر نقطه میانی SPX در محدوده اکتبر تا دسامبر آن به دلیل نقدینگی تعطیلات مخدوش شده است.

به نظر می‌رسد که S&P 500 دارایی‌های متمایل به ریسک را برای مقابله با رالی معمولی بابانوئل و محو شدن راحت در نوسانات که معمولاً به این زمان از سال نسبت داده می‌شود، هدایت می‌کند. در واقع، آنچه می بینیم ممکن است بازتاب مستقیم تری از شرایط نقدینگی باشد که در دوره تعطیلات معمول است. در پایین ترین سطح روز، شاخص S&P 500 نسبت به معاملات نزدیک به ظهر جمعه تا -2.9 درصد کاهش یافت. برای قرارداد آتی emini، با مدت طولانی تر معاملات، اوج به پایین (از معاملات صبح قبل از بورس) 3.3- درصد کاهش داشت. از نظر شرایط بازار، این حرکت قابل توجهی است که به نظر می‌رسد با زمان سال مخالفت می‌کند. اساساً، چند ابزار اساسی برای معامله‌گر وجود داشت که کاملاً نیاز به دلیل دارد: سرفصل‌ها در سراسر چین که در تلاش برای مقابله با افزایش موارد کووید است زیرا قرنطینه را کاهش می‌دهد و داده‌های شاخص برجسته ایالات متحده از هیئت کنفرانس که به اخیراً وارد می‌شود. نگرانی های رکود غیرفعال

با این حال، ویژگی‌های فنی احتمالاً بیشترین توجه را برای معامله‌گران فعال جلب کرده است. در کاهش شدید روز، ما یک بازگشت قوی نسبت به “حمایت قبلی به عنوان مقاومت جدید” در اطراف منطقه 3930-15 داریم و بیش از پوششی است که احتمالاً محدوده عملی تا پایان هفته در نظر گرفته می شد. در گرماگرم این حرکت، سقوط S&P 500 آن را از طریق تلاقی سطوح فنی که حمایت معناداری را نشان می‌داد، پیش برد. برای این شاخص، نقطه میانی محدوده اکتبر تا دسامبر درست زیر 3800 قرار دارد. در نزدیکی همین سطح، اصلاح فیبوناچی 38.2 درصدی موج گاوی پس از همه گیری مارس 2020 تا دسامبر 2021 و فیب 38.2 درصدی موج خرسی از 16 آگوست تا 13 اکتبر وجود دارد. در اینجا تراکم همپوشانی کافی برای افزایش آگاهی و وزن برای حمایت در این زمینه وجود دارد، به طوری که وقفه بیشتر از آن چیزی است که در این بازارها فکر می کنیم. با این اوصاف، این لزوماً به عنوان شکستن عقیده ثبت نمی شود. با افزایش نوسانات و کاهش نقدینگی، توانایی تبدیل بازارها به یک سکه در برابر موانع فنی کاهش می یابد.

نمودار S&P 500 Emini Futures با حجم و SMAهای 100 روزه (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

اینکه آیا قرار است تعطیلات پنجشنبه واقعی وجود داشته باشد یا نه، در مورد شاخص نزدیک به معیارهای فنی اهمیت کمتری دارد. شکست برای اکثر معامله گران به دلیل پیامدهای آن برای پیگیری است. و، نادیده گرفتن چشم انداز کمرنگ برای مشارکت در پایان این هفته بسیار دشوار خواهد بود. شرایط تعطیلات به طور طبیعی مشارکت در بازار را از مغازه‌های بزرگی که تعطیلات بازار و مرخصی کارمندان را رعایت می‌کنند، کاهش می‌دهد. این امر بخش بزرگی از وجوه موجود برای گردش فعال را در طی این پنج روز معاملاتی رسمی آخر برای مبادلات ایالات متحده محدود می کند. با نگاهی به هنجارهای تاریخی، شاخص نوسانات VIX معمولاً در این (پنجاه و یکمین هفته) سال کاهش می یابد و ما در حال حاضر از آن هنجار سرپیچی می کنیم. تا پایان روز جمعه خواهیم دید که به کجا ختم می شود. با این حال، حتی در نمونه‌های تاریخی فعالیت‌های ضد روند در گذشته، هفته پایانی سال در مشاهده تخلیه قابل‌توجه ثابت‌تر است.

نمودار شاخص نوسانات VIX و USDJPY با همبستگی 20 و 60 روزه (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

در معادله نقدینگی در مقابل نوسان، همچنان مهم است که ریسک رویداد برنامه‌ریزی‌شده و برنامه‌ریزی‌نشده پیش‌رو که می‌تواند نوسانات حاد را که مرزهای فنی را نادیده می‌گیرد، تحت نظر داشته باشد – اما با توجه به بسته شدن مطلق بازارها برای آخر هفته، باز هم بعید به نظر می‌رسد که دنباله‌روی آن‌ها پیدا شود. هیچ توپ کریستالی وجود ندارد، بنابراین ما نمی‌توانیم بدانیم که به‌روزرسانی‌های برنامه‌ریزی نشده چه خواهند بود، اگرچه نگرانی‌های حل‌نشده درباره حدس و گمان نرخ، رکود اقتصادی و چالش‌های چین قطعاً می‌توانند نقطه عطف منطقی باشند. در مورد مدارک اقتصاد کلان، تنها یک رویداد در تقویم برای من متمایز است: شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو، کاهش تورم PCE. توانایی آن برای استفاده از یکی از موضوعات کلیدی 4Q 2022 بدون تردید است، اما احتمالاً به یک غافلگیری قابل توجه نیاز دارد تا در اواخر تعطیلات روشن شود. یک غافلگیری استثنایی در جهت صعودی، مشکل سازترین نتیجه را برای کسانی که در بازارهای متمایل به ریسک هستند، خواهد داشت. اگرچه، با توجه به روند تورم و تغییر شاخص قیمت مصرف کننده در یک هفته قبل، این امر غیرمحتمل به نظر می رسد.

تقویم ریسک رویدادهای کلان اقتصادی تا پایان هفته

تقویم ایجاد شده توسط John Kicklighter