S&P 500 کوتاه: فرصت های تجاری برتر

S&P 500 از زمانی که اقدامات محرک در پی شیوع همه‌گیری کووید-19 در اوایل سال 2020 اجرا شد، یک رشد فوق‌العاده را رقم زد. در زمان رکود شدید اقتصادی، بازار سهام شاهد رکوردهای بالاتری بود. این به واکنش های سیاست مالی و پولی نسبت داده می شود.

به خوبی مستند شده است که فدرال رزرو سیاست خود را معکوس کرده و اکنون شروع به تشدید کرده است. درجه و سرعت آن جای بحث دارد، اما مشخص شد که اکنون این مسیر بانک مرکزی است. به نظر می رسد اعضای آن زمان کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) متوجه شده اند که اکنون نیاز به مبارزه با تورم وجود دارد.

آخرین داده های سالانه ایالات متحده نشان می دهد که رشد تولید ناخالص داخلی 7.0 درصد، CPI سرفصل 7.9 درصد، PPI 10.0 درصد و نرخ بیکاری زیر 4 درصد است.

تغییرات نرخ بهره به طرق مختلف بر ارزش گذاری سهام تأثیر می گذارد. مهمتر از همه، با تغییر در هزینه سرمایه و نرخی که جریانهای نقدی آتی تنزیل می شوند. شرکت‌هایی که سود سهام ارائه می‌کنند نیز با تغییر نرخ‌ها سود می‌برند یا ضرر می‌کنند، زیرا آنها جایگزین‌های سرمایه‌گذاری کم یا زیاد می‌شوند.

با رفتن به پایان سه ماهه اول، افزایش اخیر در خصومت از سوی فدرال رزرو شاهد افزایش قیمت سهام بوده است. به نظر می رسد بازار به شرکت ها نگاه می کند و معتقد است که آنها می توانند هزینه های ورودی بالاتری را منتقل کنند. هر چه قیمت سهام تحت این مفروضات بالاتر برود، فدرال رزرو بیشتر از منحنی عقب می افتد.

در این سناریو، ممکن است فدرال رزرو مجبور شود تلاش خود را برای مهار قیمت ها افزایش دهد یا در عوض، شرکت ها فشرده سازی حاشیه را تجربه کنند. دومی کمتر محتمل به نظر می رسد. مگر اینکه قیمت سهام کاهش پیدا کند، این حلقه بازخورد از بازارهای سهام ممکن است دست فدرال رزرو را برای سفت کردن تهاجمی تر مجبور کند.

نمودار روزانه S&P 500

نمودار تهیه شده توسط دن مک کارتی، ایجاد شده با TradingView

با نگاهی به نمودار، بالاترین سطح تاریخ در 4808 است و حرکت به بالای آن می‌تواند نشان‌دهنده احتمال صعود بیشتر باشد. شکست در رسیدن به بالاترین سطح جدید ممکن است بازار نزولی را در میان مدت ایجاد کند.

اوج اخیر 4586 ممکن است مقاومت ارائه دهد.