S&P 500، Nasdaq 100 پس از فروش خرده فروشی داغ، CPI بالا. حالا برای سهام چیست؟

چشم انداز بازار سهام:

• را S&P 500 و نزدک 100 در پی تقویت ایالات متحده، به میزان معتدلی کاهش یافت تورم و داده های خرده فروشی
• جهش اخیر در بازدهی خزانه داری یک باد معکوس برای سهام است، اما کاهش احتمال فرود سخت باید هر نزولی را محدود کند.
• این مقاله به سطوح فنی کلیدی نزدک 100 می‌پردازد که در جلسات آینده باید تماشا کنید

بیشترین خوانده شده: USD/JPY افزایش قدرت دلار آمریکا و ضعف ین

سهام ایالات متحده در ابتدای سال افزایش شدیدی را پشت سر گذاشتند، اما اخیراً فاقد سوگیری جهت‌گیری قوی بوده‌اند. درست است، ما در این ماه جلسات مثبتی داشتیم، اما چندین روز منفی را نیز شاهد بودیم، با تأثیر خالص حرکت‌های صعودی یا نزولی، درست در شرایطی که کشمکش بین خریداران و فروشندگان همچنان مورد مناقشه و حل نشده باقی مانده است. در این زمینه، هر دو S&P 500 و Nasdaq 100 با وجود افزایش نوسانات، تقریباً از دوشنبه هفته گذشته بدون تغییر باقی مانده اند، اما در طول روز هر دو معیار زیان اندکی را ثبت می کنند.

آخرین گزارش تورم ایالات متحده که روز سه شنبه منتشر شد، برای سرمایه گذاران شفافیت چندانی نداشت، اما ممکن است بی سر و صدا خطراتی را برای بازار سهام افزایش دهد. برای زمینه، CPI سرفصل ژانویه به 6.4 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل رسید، که دو دهم درصد بالاتر از تخمین های اجماع بود، که نشانه ای است که روند بازگرداندن ثبات قیمت ها طولانی و پر از دست انداز خواهد بود.

فشارهای تورمی ثابت بازدهی خزانه داری ایالات متحده را در سراسر منحنی تقویت کرده است، به ویژه آنهایی که در انتهای منحنی قرار دارند، زیرا سرمایه گذاران به طور کامل این دیدگاه را پذیرفته اند که نرخ پایانی فدرال رزرو باید بالاتر از آنچه در ابتدا پیش بینی شده بود تسویه شود. این پویایی را می توان در نمودار زیر ارزیابی کرد که نشان می دهد هزینه استقراض به اوج خود در 5.245٪ (بازده ضمنی قرارداد آتی صندوق های فدرال رزرو در ماه اوت) می رسد.

وجوه آتی فدرال رزرو و بازده خزانه

منبع: TradingView

اگر تردیدی در مورد نیاز به سیاست پولی محدودتر در افق پیش بینی وجود داشت، داده های کلان جامد امروز ممکن است به رفع برخی از تردیدهای عمیق کمک کرده باشد. بر اساس گزارش وزارت بازرگانی ایالات متحده، فروش خرده فروشی پیشرفته در ماه ژانویه 3 درصد افزایش یافت که بزرگترین افزایش در نزدیک به دو سال گذشته است. این نشانه واضحی است که علیرغم کمپین سختگیرانه بانک مرکزی برای کاهش تقاضا، مخارج خانوار همچنان قوی است.

با بازارهای کار فشرده، فشارهای دستمزد بالا و هزینه‌های انعطاف‌پذیر مصرف‌کننده، ستاره‌ها ممکن است برای افزایش بیشتر FOMC و نرخ‌های بهره بالاتر برای طولانی‌تر همسو شوند. این سناریو ممکن است احساسات را کاهش دهد و برای سهام، به ویژه آنهایی که در بخش فناوری هستند، باد مخالف ایجاد کند. با این حال، کاهش احتمال یک فرود سخت در حال حاضر از خونریزی بزرگ جلوگیری می کند و فروش را در وال استریت محدود می کند.

همه اینها ما را با این سوال روبرو می کند: چه زمانی ممکن است سهام ایالات متحده شروع به بازگشت به روشی پایدار کند؟ پاسخ ساده نیست، اما یک چیز واضح است: راه پیش رو پر دست انداز خواهد بود. تا زمانی که درآمد شرکت ها به پایان نرسد و علائم اولیه بهبودی را نشان دهد، سرمایه گذاران تمایلی به استفاده از سرمایه قابل توجه در سهام ندارند. با این پس‌زمینه، خوش‌بینی در مورد چشم‌اندازهای S&P 500 و Nasdaq 100 در کوتاه‌مدت دشوار است.

تحلیل فنی نزدک 100

پس از فتح اوج های چند ماهه در اوایل فوریه، نزدک 100 با هدایت یک خط روند نزولی کوتاه مدت که از اوج اخیر گسترش یافته بود، کاهش یافته است. اگر شتاب فروش شتاب بگیرد، شاخص فناوری ممکن است در سطح 12400 حمایت شود، اما اگر این منطقه در جهت نزولی شکسته شود، می توانیم شاهد حرکت به سمت 12200 و به دنبال آن 11900 باشیم. از طرف دیگر، اگر خریداران به بازار بازگردند و باعث صعود سهام شوند، مقاومت اولیه در 12625 ظاهر می شود. با قدرت بیشتر، تمرکز به 12870 تغییر می کند، یعنی اصلاحی فیبوناچی 38.2% از فروش 2021-2022.

نمودار فنی نزدک 100

نمودار Nasdaq 100 با استفاده از TradingView تهیه شد