S&P 500، Nasdaq، Dow Jones جلوتر از فدرال رزرو

نکات بحث شاخص ها:

• امروز تصمیم نوامبر FOMC با انتظار افزایش 75 واحد پایه است. سوال بزرگتر این است که آینده چه خواهد بود، زیرا بازارها در حال حاضر 47.6 درصد احتمال افزایش 150 واحدی در ثانیه را تا پایان سال نشان می دهند که به طور قیاسی به افزایش 75 واحدی دیگر در دسامبر اشاره می کند.
• داو بیش از 13 درصد از پایین‌ترین سطح ماه گذشته جهش کرده است، اما S&P و Nasdaq عقب مانده‌اند، به طوری که S&P 500 در حال حاضر روند صعودی را نشان می‌دهد و Nasdaq در یک هفته گذشته یک سری صعودهای پایین‌تر را نشان می‌دهد.
• تجزیه و تحلیل موجود در مقاله متکی است اقدام قیمت و تشکیلات نمودار. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد عملکرد قیمت یا الگوهای نمودار، ما را بررسی کنید آموزش DailyFX بخش.

آیا فدرال رزرو آماده شروع صحبت در مورد افزایش نرخ بهره است؟

با توجه به سرعت تاول‌آمیز افزایش‌های اخیر 75 جفت باز که، از نظر تاریخی، چندان رایج نیستند، ممکن است در آستانه چنین اعلامیه‌ای باشیم. سوال بزرگتر این است که آیا این سوختی است که گاوها برای برانگیختن یک تجمع بزرگتر به دنبال آن بوده اند یا اینکه نیاز به تایید بیشتری برای نوعی تغییر سیاست دارند. توجه داشته باشید که من از کلمه “pivot” استفاده نکردم، زیرا این اصطلاح در سردرگمی پیچیده شده است. نیک تیمیراوس، ناظر فدرال رزرو، امروز صبح در این باره اظهاراتی داشت که نشان می‌دهد سه تغییر احتمالی وجود دارد که می‌توان آنها را محوری توصیف کرد.

اولین موردی است که قبلاً دیده‌ایم، با افزایش عجله‌ای نرخ‌های فدرال رزرو در تلاش برای جبران. دومی افزایش آهسته تر نرخ ها خواهد بود. و سپس، در نهایت، نگه داشتن نرخ ها در سطح بالا با کاهش تورم. توجه داشته باشید که او به کاهش نرخ و یا احتمال بازگشت به QE اشاره نکرد، که در بسیاری از محافل، محور مورد علاقه بوده است.

از طرف فدرال رزرو، آنها کاملا واضح بوده اند. آنها هنوز در مرحله یک هستند، نرخ پیاده روی در تلاش برای رسیدن. اما از Fed-speak اخیر، ممکن است به مرحله دوم نزدیک شود. همچنین گروهی از رانندگان که صبح روز جمعه 21 اکتبر به بازارها رفتند، در این مورد صحبت کردند.خیابان. نکته قابل توجه، یکی از محورهای اصلی مقاله‌ای از آقای تیمیراوس بود که در آن او پیشنهاد کرد که این تصمیم برای نرخ‌ها که بعداً امروز انجام می‌شود، نقطه‌ای خواهد بود که رئیس پاول شروع به نشان دادن کاهش یا کند شدن افزایش نرخ خواهد کرد. این با برخی از نظرات مری دالی از افراد مشابه همراه شد، که به ویژه با شنیدن اظهارات قبلی که نشان می‌داد فدرال رزرو فضای بیشتری برای افزایش قیمت دارد، در تضاد کامل بود. و سپس مداخله بانک مرکزی ژاپن بود که بار دیگر شاهدی بود که نشان می‌دهد چگونه واگرایی در سیاست‌های پولی در میان بانک‌های مرکزی بزرگ می‌تواند فشار ایجاد کند، حتی برای فدرال رزرو و دلار آمریکا، که می‌تواند مشکلات بزرگ‌تری را در مسیر ایجاد کند. بنابراین، شاید این انگیزه فدرال رزرو برای شروع بررسی سایر عوامل مرتبط با برنامه های افزایش نرخ خود باشد؟

علت هر چه باشد – نتیجه غیرقابل انکار بوده است. آن جمعه پس از انتشار آن گزارش‌ها منجر به افزایش شدیدی شد و از آن زمان تاکنون، سهام ایالات متحده به درجات مختلف این تجمع‌ها را حفظ کرده‌اند.

داو در حال حاضر بیش از 13 درصد نسبت به پایین ترین سطح ماه گذشته افزایش یافته است و در یک نقطه، بیش از 15 درصد بالاتر بود. بیش از نیمی از آن مربوط به پایین ترین سطح در صبح روز 21 اکتبر است. S&P 500 با بیش از نیمی از این افزایش از آن گزارش جمعه، 10 درصد متوسط ​​تر، اما همچنان قابل احترام است. نزدک تنها 7.73 درصد و کمی بیش از 3 درصد از همان نقطه عطف افزایش یافته است.

و اگر از نقطه نظر انتظار باقی ماندن نرخ‌های بهره بالا در نظر گرفته شود، منطقی است، زیرا نزدک گران‌بهای فناوری اغلب نسبت به نرخ حساس‌تر است و با توجه به درآمدهای ناامیدکننده‌ای که از فناوری‌های بزرگ در چند هفته گذشته شنیده‌ایم. جای تعجب است که این شاخص عملکرد ضعیف تری نداشته است.

بنابراین، به نظر می رسد آنچه تا این لحظه دیده ایم، موقعیت بازار برای یک FOMC کم تهاجمی پس از افزایش سرعت در سال 2022 است. مطمئناً، این اولین نوع از آن موضوع نخواهد بود که قیمت گذاری می شود- در این سال، از آنجایی که یک رالی دو ماهه از پایین‌ترین سطح ژوئن، از رالی دو هفته‌ای از پایین‌ترین نرخ ماه مارس پیشی گرفت، که هر یک از این نرخ‌ها ناشی از این امید بود که فدرال رزرو ممکن است در واقع لمس نرم‌تری داشته باشد.

زمان درخشش داو است؟

در میان شاخص‌های اصلی سهام ایالات متحده، داو اخیراً پیشتاز بوده است و در این مرحله، با بالاترین قیمت دو ماهه جدید معامله می‌شود، در سطوحی که از زمان سخنرانی جروم پاول در سمپوزیوم اقتصادی جکسون هول لمس نشده است. و حتی بازگشت به تغییر ارزش سهام در 13 اکتبر، صبح روز انتشار CPI، Dow در آن روز به پایین ترین سطح خود دست پیدا نکرد، در حالی که نزدک و S&P 500 این کار را انجام دادند.

شایان ذکر است، این نسبت به رالی قبلی که در ماه ژوئن مشاهده شد، متفاوت است، زمانی که داو از هر دو شاخص نزدک و اس اند پی 500 عقب بود، بنابراین به نظر می رسد بازارها این واقعیت را تأیید می کنند که فدرال رزرو احتمالاً با افزایش قیمت ها تمام نشده است، اما ممکن است در حال نزدیک شدن به تغییر مسیر به یک مسیر کندتر. این امر منطقی است زیرا شرکت‌های فناوری سنگین که نزدک را پر می‌کنند و S&P 500 را پر می‌کنند، با توجه به پس‌زمینه نرخ بهره بالاتر، محدودتر خواهند بود. در حالی که چیپ های آبی با حروف بزرگ بهتر ممکن است برای عبور از مسیر پیش رو مناسب تر باشند.

در مورد سطوح، داو مقاومت در سطح آشنا پیدا کرده است خط روند که این حرکت را برای بیشتر سال پایین تر هدایت می کند. پتانسیل حمایت کوتاه مدت در این مرکز وجود دارد سطح فیبوناچی ترسیم شده در 32408، و سپس وجود دارد یک نوسان قیمت حدود 31900; اما با توجه به اینکه این رالی چقدر سریع جمع شده است، چیز دیگری برای نقاط پشتیبانی نزدیک وجود ندارد که به دنبال سطوح بالاتر و پایین برای نشان دادن باشند. اگر عقب نشینی عمیق تری داشته باشیم، یک تست کلیدی می تواند حدود 31300 را نشان دهد. و حفظ حمایت بالاتر و پایین در آنجا حتی می تواند در را برای سناریوهای ادامه صعودی تصویر بزرگتر باز نگه دارد.

نمودار روزانه داو جونز

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; داو جونز در Tradingview

S&P 500 Rising Wedge

S&P 500 در ماه گذشته یک روند صعودی معکوس ایجاد کرد و زمان جهش 21 اکتبر (من آن را محوری نمی نامم، حتی اگر چرخشی در قیمت باشد) زمان بسیار خوبی داشت زیرا قیمت ها به تازگی شروع به آزمایش پشتیبانی در مقاومت گوه قبلی کرده بودند.

آن حرکت تیرکمان، رالی را طولانی کرد و این تا پایان هفته گذشته ادامه داشت. این تجمع ناهموار بود، با این حال، به عنوان یک گوه در حال افزایش از آن شکل گرفته است تشکیل گوه در حال سقوط. و درست مانند گوه نزولی که اغلب برای برگشت‌های صعودی دنبال می‌شود، گوه افزایشی نیز اغلب برای برگشت‌های نزولی دنبال می‌شود.

این یک مشاهده کوتاه مدت خواهد بود و در زیر از نمودار چهار ساعته استفاده می کنم. اما، این می‌تواند تمرکز را بر روی یک حرکت نزولی کوتاه‌مدت با یک ناحیه واقعاً بزرگ از پشتیبانی احتمالی که به سرعت در تصویر قرار می‌گیرد، قرار دهد، و از حدود 3802-3820 ترسیم می‌شود.

نمودار قیمت چهار ساعته S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

تصویر بزرگتر S&P

از نمودار روزانه، چیز دیگری قابل توجه می شود و به این ترتیب است که خرس ها در پایین ترین سطح یا نزدیک به آن متوقف شده اند. این حرکت فروپاشی نیست که فروشندگان امسال به دنبال آن بودند و همانطور که اخیراً به اشتراک گذاشته ام، این به احتمال زیاد یک موضوع مربوط به احساسات است تا اینکه مستقیماً بنیادی باشد. فعالان بازار تمایل به نزولی باورنکردنی داشته‌اند که پایین‌ترین قیمت‌های جدید وارد عمل می‌شوند و این را می‌توان در نسبت‌های تماس با مشتری مشاهده کرد. و پس از آن، درست مانند ژوئن پس از یک فشار خفیف به پایین ترین سطح، همان اتفاق دوباره در اکتبر رخ داد، حتی پس از چاپ تورم بالاتر از حد انتظار.

بنابراین، خرس‌ها امروز با توجه به افزایش گوه دری باز دارند. ناحیه پشتیبانی در حدود 3802-3820 یک آزمون بزرگ پس از آن خواهد بود و اگر فروشندگان بتوانند قیمت را به زیر آن کاهش دهند، ممکن است دری باز برای فشار به سمت پایین وجود داشته باشد. سطح فیبوناچی در 3660. سوال بزرگ در آن نقطه این است که آیا گاوها وارد خواهند شد تا قیمت را در قیمت بالاتر پایین نگه دارند یا اینکه تسلیم فشار فروش می شوند.

نمودار قیمت روزانه S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

نزدک

نزدک با تکنولوژی سنگین احتمالاً نقطه کانونی خرس‌ها است و با توجه به واکنش‌های عقب مانده در چند هفته گذشته، منطقی است. در حالی که داو و اس اند پی به بالاترین حد ماهانه جدید جهش کرده اند، نزدک زیر نقطه اصلی مقاومت در سطح 11700 ایستاده است. تی او همان منطقه ای بود که در اوایل اکتبر به اوج رسید و پس از وارد شدن به بازی درست پس از آن رالی ریسک جمعه، این شاخص طی هفته گذشته در یک سری از سطوح پایین تر قرار گرفت.

اگر فدرال رزرو از افزایش آهسته تر نرخ بهره صحبت نکند، نزدک می تواند همچنان آسیب پذیر باقی بماند. آزمون بزرگ در اینجا حدود سطح 11000 خواهد بود، که در حال حاضر پایین ترین اما بزرگتر هفتگی را نشان می دهد، تاثیر خود را به ژوئن برمی گرداند، زمانی که نوسان پایین در 11068 ایجاد شد. انبوهی از حمایت ها در چند هفته گذشته در آنجا ایجاد شده است که می تواند کار با آن منطقه را کمی خطرناک تر کند.

برای رویکردهای نزولی، این سطح 10890 است که جذاب باقی می‌ماند و اگر فروشندگان بتوانند به پایین‌تر از آن فشار بیاورند، دری برای تست‌های 10767 باز می‌شود که پس از آن سطح فیبوناچی 10501 وارد عمل می‌شود.

برای گاو نرها – نقض منطقه 11700 مقاومت، مضامین نزولی را باطل می کند و در را برای رویکردهای بلندمدت صعودی باز می کند. با توجه به تنش هایی که در چند ماه گذشته در آن منطقه ایجاد شده است، حرکت بالاتر از این مقاومت می تواند سریع باشد.

نمودار قیمت چهار ساعته نزدک

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

— نوشته جیمز استنلی، استراتژیست ارشد، DailyFX.com و رئیس آموزش DailyFX

با جیمز در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @JStanleyFX