LTCM و سایر درس های تاریخ برای Crypto

در اینجا فقط یک استراتژی معروف LTCM وجود دارد: الگوریتم موقعیت‌هایی را شناسایی کرد که در آن اسپرد بین بازده اوراق قرضه 30 ساله خزانه‌داری آمریکا که اخیراً منتشر شده و اوراق قرضه خارج از اجرا، مانند اوراقی که یک سال قبل منتشر شده بود، افزایش یافته بود. (در اصل، یک اوراق قرضه 29 ساله). از لحاظ تاریخی، سرمایه‌گذاران حق بیمه نقدینگی متوسطی را برای اوراق قرضه در جریان پرداخت می‌کنند (به این معنی که بازده آن‌ها اندکی پایین‌تر از اوراق قرضه غیرقابل اجرا است) اما با توجه به اینکه هر دو سرمایه‌گذاری نشان‌دهنده یکسان قرار گرفتن «بدون ریسک» هستند. دولت ایالات متحده، ایده این بود که گسترش بین این دو نباید برای مدت طولانی منحرف شود. بنابراین، در مواقعی که حق بیمه نقدینگی افزایش می‌یابد و اسپرد بازدهی افزایش می‌یابد، الگوریتم LTCM یک موقعیت کوتاه (فروش) در برابر اوراق قرضه در زمان اجرا و یک موقعیت طولانی (خرید) در خارج از اجرا قرار می‌دهد. بازگشت میانگین تاریخی بقیه کارها را انجام می دهد.