Hawkish RBA در حال حاضر زیربنای AUD است

پیش بینی دلار استرالیا: صعودی

• دلار استرالیا در حال حاضر گروگان عوامل خارجی است
• افزایش نرخ RBA بسیار زیادتر و سریعتر از آنچه پیش بینی می شد در راه است
• قیمت کالاها و رشد چین همچنان در چارچوب دلار استرالیا باقی مانده است

دلار استرالیا هفته را نه چندان دور از جایی که شروع کرده بود بسته است، اما در مسیر حرکتی بی‌سابقه داشته است و قبل از بازگشت به بالای 70 سنت، به 0.6850 سقوط کرد.

انبوهی از افزایش نرخ بهره بانک مرکزی و ترس از رکود باعث ایجاد عدم اطمینان قابل توجهی شده و در نتیجه نوسانات افزایش یافته است.

در آخرین دور قیمت‌گذاری مجدد بدهی‌ها، سهام، اوراق قرضه و ارزها شاهد جهش نوسانات به سطوح بالا بوده‌اند، اما نه چندان در بازارهای کالا.

نمودار زیر به ترتیب شاخص های VIX و MOVE را برای سهام و اوراق قرضه نشان می دهد. EUR/USD و OVX (شاخص نوسانات نفت خام) به عنوان پروکسی برای ارزها و کالاها استفاده می شود.

نمودار نوسانات

چارت سازمانی جبازخوانی شده در TradingView

این می تواند نشان دهد که بازار در حال حاضر با قیمت گذاری کالاها راحت است. حداقل، مواد خام هنوز به عنوان یک دارایی مالی تحت تأثیر چرخه انقباض دیده نمی شوند.

پس‌زمینه چنین ارزیابی، جنگ اوکراین و محدودیت‌های عرضه است که همچنان اقتصاد چین را آزار می‌دهد.

وقوع جنگ آشفتگی را در بازارهای کالا ایجاد کرد و همچنان در برخی از بخش‌های مجتمع انرژی ادامه دارد. به طور کلی، قیمت‌ها در سطوح بالاتر از قبل از جنگ ثابت هستند.

این امر تراز تجاری استرالیا را تقویت کرده است: حدود 10 میلیارد دلار استرالیا هر ماه به درآمد این کشور اضافه می شود. بسیاری از کالاهایی که روسیه و اوکراین به جهان عرضه می کنند، استرالیا نیز انجام می دهد.

در چین، پیگیری مستمر سیاست کووید-19 صفر مورد به این معنی است که احتمالاً قرنطینه‌های بیشتر برای آینده قابل پیش‌بینی وجود دارد.

در حالی که کاهش اخیر محدودیت ها به چشم انداز اقتصادی در آنجا امیدوار شده است، نگرانی این است که به نظر نمی رسد برنامه ای برای خروج چین از همه گیری وجود داشته باشد.

در حالی که قراردادهای بلندمدت برای کالاهای عمده ای که استرالیا به چین عرضه می کند وجود دارد، رشد آهسته دائمی در آنجا ممکن است در نهایت حجم فروش را تضعیف کند.

در داخل کشور، وضعیت فعلی امور مانند همیشه برای استرالیا قوی است، اما ابرهایی در افق وجود دارد. این هفته، فرماندار RBA، فیلیپ لو، اظهار داشت که استرالیایی ها باید برای کاهش تورم، خود را برای نرخ نقدی 2.5 درصد در اواخر امسال آماده کنند.

در حالی که شش جلسه تا سال 2022 باقی مانده است، رسیدن به آن نرخ از نرخ نقدی فعلی 0.85 درصد مستلزم افزایش حداقل 50 واحد پایه (bp) است، اگر بانک تصمیم بگیرد که این افزایش ها را افزایش دهد.

با هر تکنیک مدل‌سازی اقتصادسنجی، AUD/USD کم‌ارزش باقی می‌ماند. این نشان می‌دهد که استرالیا در شرایط خارجی گرفتار شده است، و این اقدام به‌ویژه از ایالات متحده است که احتمالاً باعث افزایش نرخ ارز می‌شود.

پس از افزایش 75 بشکه ای فدرال رزرو در چهارشنبه گذشته، می توانیم انتظار داشته باشیم که در هفته آینده از چندین سخنران فدرال رزرو برای راهنمایی در مورد افکار آنها نسبت به افزایش بیشتر نرخ بهره بشنویم.

— نوشته شده توسط دانیل مک کارتی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @DanMcCathyFX در توییترr