ECB رویداد اصلی در دستور کار در جلسه پیش رو

زمانی که بانک مرکزی اروپا این کار را در سپتامبر انجام داد، قرار نبود این کاهش نرخ در ماه‌های متوالی باشد. اما افسوس که اینجا هستیم. داده‌های اقتصادی ملایم‌تر به بازارها فرصتی داد تا بانک مرکزی اروپا را در این مسیر هدایت کنند و به نظر می‌رسد سیاست‌گذاران از آن استقبال می‌کنند.

از این رو، انتظار می رود کاهش نرخ امروز به گونه ای باشد که اشاره به ضعف اقتصادی و پیشی گرفتن از منحنی داشته باشد. در عین حال، تحولات تورمی نیز حمایتی بوده است، بنابراین این یک امتیاز است.

بنابراین، آینده بانک مرکزی اروپا چیست؟

معامله گران در حال حاضر به طور کامل قیمت گذاری در یک کاهش دیگر نرخ پس از امروز، که برای دسامبر خواهد بود. و با نگاهی به سال خالص ژوئن، حدود 147 واحد در ثانیه کاهش نرخ وجود دارد. از هم اکنون تا آن زمان شش جلسه برگزار خواهد شد. بنابراین، معامله گران تا نیمه اول سال 2025 تقریباً در هر جلسه 25 bps کاهش نرخ را قیمت گذاری کرده اند.

می توان استدلال کرد که این یک چشم انداز تا حدی که می تواند بدبینانه است. اما مسئله این است که چگونه دوویس همچنان تابع عملکرد اقتصاد منطقه یورو در سال آینده خواهد بود. در صورتی که فشارهای تورمی همچنان ادامه داشته باشد، احتمالاً می‌تواند موردی باشد که بازارها تلاش می‌کنند بانک مرکزی اروپا را زودتر به یک حرکت 50 واحدی در ثانیه بکشانند.

و این ممکن است همچنان واگرایی بین دلار و یورو را حفظ کند. به نظر می رسد که اقتصاد ایالات متحده برای فرود نرم راحت آماده شده است، اما شرایط در اروپا در شرایط سختی قرار دارد و ممکن است سخت تر شود. این به خصوص اگر بازگشت احتمالی در چین محقق نشود. و این به ویژه برای آلمان یک شکست خواهد بود.

در حال حاضر، بانک مرکزی اروپا احتمالاً کارها را مطابق با آن انجام خواهد داد. رویکرد ملاقات با جلسه آنها در هدایت بازارها در طول چرخه سیاست به خوبی عمل کرده است. نیازی به تغییر آن نیست