AUD/USD ممکن است در RBA عقب افتاده، ریسک گریزی: تجارت برتر سه ماهه اول 2022 سقوط کند

دلار استرالیا برای دور شدن از سیاست های افراطی در RBA، بانک مرکزی اصلی آن، تلاش کرده است. فرماندار فیلیپ لو و شرکت شروع به کاهش خرید دارایی‌های مرتبط با کووید کردند و سیاست محدود کردن بازده اوراق قرضه سه ساله را بدون تشریفات پایان دادند. آنها حتی از احتمال افزایش نرخ بهره در سال آینده چشم پوشی کردند و ظاهراً پس از اصرار در بیشتر سال بر این که انقباضات زودتر از اواخر سال 2023 رخ خواهد داد، در برابر فشار بازار تسلیم شدند.

در حالی که بازده اوراق قرضه محلی به درستی افزایش یافت، نرخ ارز AUD/USD در نیمه دوم سال 2021 در برابر این پس‌زمینه ظاهراً حمایتی تا 9.6 درصد کاهش یافت. بهبودی خفیف ساعت یازدهم در دو هفته اول دسامبر این کاهش را به اندکی کاهش داد. 7 درصد جلوتر از تقویم به سال 2022 تغییر می کند.

به نظر می رسد کاهش رشد مقصر است. استرالیا حساس به چرخه در ماه مه در کنار شاخص PMI جهانی JPMorgan، پروکسی برای عملکرد بخش تولید و خدمات در سراسر جهان به اوج خود رسید. کاهش دنده زمانی رخ داد که انبساط اغراق آمیز از پایین ترین سطح های ناشی از کووید به اوج خود رسید. افزایش تورم نیز فعالیت را کاهش داد. پیش‌بینی شاخص CPI جهانی پایه سال 2021 اقتصاددانان تنها در ژوئن 10 درصد افزایش یافت و سپس به افزایش خود ادامه داد.

رشد احتمالاً به تعدیل ادامه خواهد داد زیرا بهبود در حال بلوغ با سهولت حرکت رو به رو می شود در حالی که بانک مرکزی ایالات متحده – فدرال رزرو – رشد قیمت ها را محدود می کند. سالی را که برای پایان دادن به خرید دارایی‌های QE در یک جدول زمانی شتاب‌دهی شده در سه ماهه اول آغاز شده بود، به پایان رساند و زمینه را برای سه افزایش نرخ پس از آن فراهم کرد (احتمالاً در جلسات سه‌ماهه در ژوئن، سپتامبر و دسامبر 2022 جمع‌بندی می‌شود).

این پس‌زمینه احتمالاً بدان معناست که بازارها در شروع چرخه افزایش نرخ RBA موازی در اواسط سال، بیش از حد قیمت‌گذاری کرده‌اند. تورم استرالیا کمتر از ایالات متحده است و انتظار می‌رود در سال آینده نیز همینطور باقی بماند. در همین حال، فدرال رزرو به لطف نقش مرکزی گرین‌بک در تجارت بین‌الملل، تقریباً به طور قطع موجب انقباض جهانی خواهد شد. این بدان معناست که اکثر بانک‌های مرکزی دیگر این تجمل را خواهند داشت که عادی‌سازی را به تعویق بیاندازند. استرالیا نیز از این قاعده مستثنی نیست.

قیمت گذاری مجدد برای این سناریو، AUD/USD را تهدید می کند. اگر تورم با وجود کند شدن رشد، همچنان ادامه یابد، ضعف ممکن است تشدید شود. افزایش قیمت ممکن است چسبنده باشد زیرا ساختار هزینه بالاتر در قراردادها قفل شده است، و اگر ظهور یک نوع قوی دیگر کووید محدودیت های جدیدی را در فعالیت اقتصادی ایجاد کند، می تواند بیشتر تقویت شود. عدم قطعیت سیاست ذاتی در چنین جهانی احتمالاً باعث ایجاد ریسک گریزی می شود و واحد استرالیایی مبتنی بر احساسات را مجازات می کند.

در جبهه نمودار، الگوی نمودار نزولی Head and Shoulders در بازه زمانی ماهانه ممکن است بالاترین سطح بلندمدت را از پایین ترین سطح ناشی از کووید در سال 2020 ایجاد کند. شکستن خط گردن الگو درست زیر رقم 0.70 به عنوان تایید فنی عمل می کند. ، که حاکی از حرکت اندازه گیری شده به سمت پایین به سمت رقم 0.60 است. بازپس گیری جایگاه بالای 0.7556 ممکن است راه اندازی را خنثی کند. احتمالاً یک شکست 0.8184 برای دستیابی به سودهای پایدار لازم است.

نمودار ماهانه AUD/USD

نمودار ماهانه AUD/USD ایجاد شده با TradingView