5 برنده و بازنده: چگونه DeepSeek چشم انداز سرمایه گذاری را تغییر می دهد

مثل همه امروز (و تمام آخر هفته)، من سعی کرده ام معنی DeepSeek را بفهمم. برخی از افکار:

1) برای من مهم نیست که چگونه آن را آموزش داده اند، هزینه اجرا بیشتر است مهم است

اینکه DeepSeek دارای یک انبار مخفی از تراشه های H100 بود، تقریباً به اندازه تغییرات در opex مهم نیست. مدل رایگان، متن باز، قابل اجرا به صورت محلی و تقریباً 3٪ به همان اندازه از محاسبات استفاده می کند به عنوان o1 OpenAI.

این پیامدهای گسترده ای برای سرمایه گذاری تراشه و تولید نیرو دارد. سهام Vistra در حال پرواز 27 درصد در این موضوع کاهش یافته است در حالی که سازندگان تراشه در حال شکست هستند.

2) هزینه های کمتر می تواند برنامه ها را گسترش دهد، اما من فکر می کنم محدودیتی وجود دارد.

من به هوش مصنوعی در توستر خود نیازی ندارم یا – حداقل – هزینه زیادی برای آن نخواهم پرداخت. بازار در این میان برندگان را مرتب می کند. META کمتر باز شد اما اکنون بالاتر است زیرا آنها یک شرکت دیتاسنتر نیستند، آنها یک کاربر هوش مصنوعی هستند (برای ایجاد تبلیغات بهتر) و opex پایین مستقیماً به نفع آنها است و به این معنی است که آنها نیازی به هزینه 65 میلیارد دلار در سال ندارند. در مسابقه هوش مصنوعی بمانید

3) همه اینها در بخش کلان پیچیده می شود

هوش مصنوعی ارزان‌تر و گسترده‌تر باعث کاهش تورم می‌شود، اما این پایان ماجرا نیست. با ارزان‌تر و گسترده‌تر کردن آن، باید سرعت پذیرش را افزایش داده و آن را مخل‌تر کند. این بی ثبات کننده (و ترسناک) خواهد بود. اثرات درجه دومی نیز وجود دارد، مانند اینکه دولت‌ها با افزایش بی‌ثباتی چقدر هزینه می‌کنند و بر کسری بودجه و کاهش ارزش افزوده می‌شود.

4) همه اینها استدلال خوبی برای دارایی های سخت است

من می توانم این را ببینم، اما در دنیای کاهش قیمت ها و کاهش اشتغال، شما می توانید مازادهای موقتی در این موارد داشته باشید که پیش بینی آنها دشوار است. قیمت ها در حال حاضر دقیقاً پایین نیست.

5) پس تجارت چیست؟

خوب، پس اکنون ما 10 مرحله را برای پیچیده کردن این موضوع و جدای از کوتاه کردن چیزها – که مملو از خطر است، پشت سر گذاشته‌ایم. ما به طور تصادفی با سیگنال‌های متناقضی مواجه شده‌ایم، به خصوص اگر سرمایه‌گذار بلندمدتی باشید. پس بیایید همه چیز را بشوییم و سعی کنیم ساده کنیم، زیرا این همان چیزی است که معمولاً کار می کند.

چین یک پیروزی بزرگ با DeepSeek به تمام معنا به دست آورد. این یک تقویت بزرگ برای غرور ملی درست در زمان بزرگترین تعطیلات سال است. چین همچنین دارای ساختارهای سیاسی و زنجیره های تامینی است که آماده بهره مندی از هوش مصنوعی هستند. اشکال اصلی این بود که ایالات متحده تراشه ها را قطع می کرد، اما این نشان می دهد که ممکن است مهم نباشد. یا اگر فکر می کنید چین برای ساخت این مدل تقلب کرده است، خوب، حداقل نشان می دهد که آنها در تقلب خوب هستند.

بنابراین شاید این کل داستان و معامله درست در حال حاضر باشد. چین یک برد به دست آورد. چین را بخرید.

همچنین کمک می کند که سهام چینی بسیار ارزان هستند و بازار به زودی شیفته ایده محرک در کنگره ملی خلق در 7 مارس خواهد شد (هنوز زمان برای پیشروی در بازار سهام وجود دارد. بازارها همچنین مشتاق داستان های ضعیف هستند، و چین کاملاً مناسب است – ارزان، منفور، و اکنون در حال “حل” مشکل هزینه هوش مصنوعی است.