پیشرفت 5 روزه شاخص داو همچنان یک محدوده است و نزدک 100 از 200 SMA پیشی می گیرد

Dow Jones Industrial Average، Nasdaq 100، Volatility و Event Risk Points Talking:

• چشم انداز بازار: داو محدوده 34600 تا 38200
• سهام در جلسه گذشته ایالات متحده به شدت پیشرفت کردند و داو را به یک پیشرفت پنج روزه سوق داد که هنوز به راحتی در محدوده وسیع خود قرار دارد.
• را نزدک رالی 2.0 درصدی 100، برای اولین بار در 203 روز معاملاتی، شاخص را بالاتر از میانگین متحرک ساده 200 روزه خود قرار داد – به طولانی ترین رکود در دو دهه اخیر پایان داد.

بازار سهام ایالات متحده پیشرفت چندانی ندارد، اما شاخص‌های معیار همچنان در حال پیشرفت هستند. با کنار گذاشتن S&P 500 که قبلاً مقاومت در برابر تراکم خود را از بین برده بود، میانگین صنعتی داوجونز و نزدک 100 در مقایسه با معیار پرمعامله (در میان مشتقات) در طرف مقابل پیشرفت قرار دارند. برای داو با تراشه آبی، پیشروی 0.6 درصدی ممکن است ثبات چشمگیری داشته باشد، اما همچنان در محدوده شکل گرفته در دو ماه گذشته باقی می ماند. از سوی دیگر، Nasdaq سنگین فناوری، که نسبتاً با تخفیف سنگین نسبت به بهبود همتایان خود معامله می‌شود، توانست از طریق صعود 2 درصدی روز پنجشنبه به نقطه عطف فنی قابل توجهی دست یابد. کدام یک از این اقدامات بیشتر نشان‌دهنده آن چیزی است که بازار برای انجام آن قرار دارد؟

با نگاهی دقیق‌تر به عملکرد داو، می‌توانیم آمارها را به روش‌های مختلف تنظیم کنیم. برای گاو نر مشتاق، بازار پنج جلسه متوالی صعود کرده است و به بازگرداندن شکوه رکوردهای جدید نزدیک است (تقریباً 8 درصد از اوج ژانویه 2022. با نگاهی متفاوت، آن عملکرد پنج روزه به یک صعود متوسط ​​​​2.7 درصدی رسید. و بسته شدن روز پنجشنبه در وسط محدوده 34,700 تا 32,600 که در دو ماه گذشته شکل گرفته است، ثابت است. بیشتر مستعد شرایط دامنه است تا روند/تکانه؛ این در واقع پس‌زمینه مناسب‌تری به نظر می‌رسد.

نمودار داو با SMAهای 100 و 200 روزه، شمع متوالی و ATR 5 روزه (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

برخلاف فعالیت محدود داو، شارژ خود نزدک 100 موفق شد یک دستاورد فنی جدی به دست آورد. این شاخص قبلاً در ابتدای هفته خط روند غالب را که بازار نزولی را تا سال 2022 هدایت می کرد، پاک کرده بود. این جلسه گذشته موفق شد یک علاقه صعودی متزلزل را دوباره شارژ کند – مقاومت سابق را به حمایت جدید تبدیل کرد – و متعاقباً میانگین متحرک ساده 200 روزه را پاک کرد. در میان شاخص‌های فنی که در سراسر طیف سرمایه‌گذاری رصد می‌شوند، SMA 200 روزه شاید شناخته‌شده‌ترین باشد (حتی به نظر می‌رسد بنیادگرایان کاغذخوان فیزیکی آگاه هستند). قابل توجه است که ما در حال عبور از این آستانه هستیم زیرا این اولین بسته در 203 روز معاملاتی است. قابل توجه است که این طولانی‌ترین دوره معاملات بازار زیر میانگین بلندمدت 20 سال اخیر (دوره‌ای که پیامدهای رکود دات‌کام را در بر می‌گیرد) به پایان می‌رساند. این یک رویداد خارق‌العاده به نظر می‌رسد، اما آیا بازاری برنده است که می‌تواند نشان‌دهنده این توسعه باشد؟

نمودار نزدک 100 با SMAهای 100 و 200 روزه، شاخص نابرابری 200 روزه (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

در خروج از روند نزولی فنی سال گذشته، پیشرفت‌های ناپایداری وجود داشته است، اما در هر نقطه از پیشرفت، اعتقاد به طور قابل توجهی وجود نداشت. با پس‌زمینه نرخ‌های بهره بالاتر، تورم مداوم و هشدارهای مداوم در مورد رکود. پایه و اساس یک بازار گاوی ترمیمی به راحتی ساخته نمی شود. با توجه به تعهد بانک های مرکزی به مهار تورم به جای تشویق به شتاب نهایی در رشد، «پیشنهاد رضایت» در دهه گذشته دیگر قابل اعتماد نیست. با اتخاذ روشی متفاوت در ارزیابی ریسک اشتها، مقداری ارزش داخلی وجود دارد که من در مقایسه بین نزدک و داو آن را پیدا کردم. نسبت بین این دو به اوج قابل مقایسه با رونق دات کام در نوامبر 2021 رسید. تغییر در این میل برای «رشد» نسبی (در مقابل «ارزش») تا سطح 38.2 درصدی فیب اصلاحی سال 2002 افزایش یافت. بازیابی 2021 از زمان استراحت دسامبر/ژانویه، ما به آرامی شروع به بازیابی اشتها برای سهام با بازده بالاتر کردیم. در حالی که من نیازی به مشخصات فنی ظریف این نسبت نمی‌دانم، به نظر می‌رسد که ما به یک نقطه تصمیم‌گیری بازگشته‌ایم که بازار واقعاً چقدر مایل به خرید بازارها است.

نمودار نسبت میانگین صنعتی نزدک 100 به داوجونز با SMAهای 100 و 200 روزه (روزانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

همانطور که ما منتظر تعهد فنی بازار هستیم و به نگرش نامطلوب پس‌زمینه بنیادی فکر می‌کنیم، یک عنصر مشروط وجود دارد که ممکن است برای دیکته کردن فعالیت موقت – حداقل تا اواسط هفته آینده – بیشتر عمل کند. خطرات رویدادی زیادی در حرکت رو به جلو وجود دارد. زمانی که بازارها در تلاش برای یافتن منبع اعتقادی هستند، استعداد بیشتری برای پیش بینی وجود دارد. چیزی شبیه به کاهش تورم روز جمعه (شاخص تورم مورد علاقه فدرال رزرو) با قطعیت تصمیم نرخ FOMC در روز چهارشنبه به آسانی نادیده گرفته خواهد شد. در همین حال، پیشرفت چشم‌انداز اقتصاد جهانی صندوق بین‌المللی پول، قیمت‌های مسکن، بررسی احساسات مصرف‌کننده انجمن کنفرانس (سه‌شنبه)، گزارش تولید ISM (چهارشنبه)، درآمدهای برتر فناوری (پنج‌شنبه) و NFPs و گزارش خدمات ISM (جمعه) فهرستی طولانی را تشکیل می‌دهند. رویدادهایی که از لحاظ نظری می توانند چشم انداز را با شگفتی قابل توجهی تغییر دهند.

نمودار ریسک رویدادهای مبتنی بر ایالات متحده برای هفته آینده

تقویم ساخته شده توسط جان کیکلایتر