پیش بینی شاخص دلار آمریکا در سال 2023

نرخ دلار برای ثبت بهترین عملکرد در هشت سال گذشته همچنان ادامه دارد

حتی با وجود فروش سه ماهه چهارم، دلار آمریکا همچنان در مسیر ثبت بهترین سال خود از سال 2014 باقی مانده است. اگرچه پیش بینی ها در مورد کاهش انقباضات فدرال رزرو شروع به عقب نشینی کرد، برخی مدیران صندوق را مقصر دانستند که تجارت طولانی مدت دلار را ” شلوغ ترین” نامیدند. تجارت». به عبارت دیگر، آنها دلار را فروختند زیرا فکر می کردند اساساً بیش از حد ارزش گذاری شده و از نظر فنی بیش از حد خرید شده است.

با این وجود، نظرسنجی اخیر رویترز از 66 استراتژیست ارز خارجی نشان می دهد که دلار در حدود یک سال آینده در سطح فعلی خود معامله می شود، در حالی که بسیاری انتظار دارند که سیاست های بانک مرکزی جهانی سخت تر شود تا به رشد اقتصادی لطمه بزند و جذابیت امن دلار را بار دیگر تقویت کند.

چرا دلار برای اقتصاد جهانی اهمیت دارد؟

پیش بینی جهت دلار در کل طیف بازار مالی مهم است. این مسیر همه چیز را از درآمد شرکت ها گرفته تا قیمت مواد خام مانند نفت و طلا تعیین می کند.

به طور خاص، دلار آمریکا قوی‌تر باعث می‌شود محصولات صادرکنندگان آمریکایی رقابتی کمتری داشته باشند و در عین حال به شرکت‌های چندملیتی ایالات متحده آسیب می‌زند که به ارزهای خارجی که باید به دلار گران‌تر مبادله کنند، دستمزد دریافت می‌کنند. این ریسک مبادله ای به سود شرکت ها لطمه می زند.

طبق گزارش بانک آمریکا، میزان قرار گرفتن در معرض خارجی S&P 500 حدود 30 درصد است و بخش های فناوری و مواد آسیب پذیرترین آنها هستند. علاوه بر این، به گفته تام لی، سرپرست تحقیقات Fundstrat Global Advisors، افزایش ارزش دلار در سال 2022 حدود 8 درصد از درآمد S&P کاهش یافت.

اقتصاد جهانی نیز زمانی که دلار بسیار قوی است دچار مشکل می شود. به گزارش رویترز، ارز قوی‌تر آمریکا بر قیمت نفت خام و سایر کالاهای دلاری فشار می‌آورد و آنها را برای خریداران خارجی گران‌تر می‌کند، در حالی که برای شرکت‌های خارجی و دولت‌هایی که برای پرداخت بدهی خود به دلار وام گرفته‌اند، گران‌تر می‌شود.

و در حالی که دلار قوی می تواند قیمت های مصرف کننده ایالات متحده را کاهش دهد، ارز سایر کشورها را نیز پایین می آورد و به تشدید تورم در سراسر جهان کمک می کند. صندوق بین المللی پول در ماه اکتبر تخمین زد که به طور متوسط، انتقال 10 درصدی افزایش دلار به تورم 1 درصد است.

چشم انداز 2023

سرمایه‌گذاران در اوایل سال 2023 به دنبال تورم مصرف‌کننده خواهند بود. این به این دلیل است که کاهش ارزش دلار از بالاترین سطح آن در سال 2022 شروع به تسریع در زمانی کرد که داده‌ها نشان می‌داد که قیمت‌های مصرف‌کننده در اکتبر کمتر از حد انتظار کاهش یافته است. این خبر به کاهش 5 درصدی ارزش دلار در برابر سبدی از ارزهای اصلی در نوامبر کمک کرد که بزرگترین کاهش ماهانه آن از سال 2010 است.

احساسات همچنین در اواخر سال 2022 تغییر کرد، زمانی که معامله گران معاملات آتی سوداگرانه در ماه نوامبر برای اولین بار در 16 ماه گذشته به یک پوزیشن خالص خالص دلار آمریکا رسیدند. همانطور که گفته شد، ما انتظار داریم که بازار سال جدید را با موقعیت خالص دلاری کوتاه آغاز کند.

فدرال رزرو کلید جهت گیری دلار خواهد بود

توانایی حفظ لحن نزولی دلار در اواخر سال به توانایی فدرال رزرو برای مهار تورم کافی برای در نهایت تسهیل سیاست پولی بستگی دارد.

در حالی که ما فکر نمی کنیم دلار در سال آینده به بالاترین حد خود در سال 2022 بازگردد، ما فکر می کنیم که همچنان از حمایت کافی برای جلوگیری از سقوط کامل برخوردار خواهد بود.

یکی از دلایلی که دلار می تواند در اوایل سال به ثبات برسد، لحن جنگ طلبانه فدرال رزرو در نشست 14 دسامبر آن است. در حالی که معامله گران با لحن ملایم تری از سوی سیاست گذاران قیمت گذاری کردند، دلار در حال سقوط بود. با این حال، پس از اینکه سیاست گذاران فدرال رزرو اعلام کردند انتظار دارند نرخ بهره آمریکا را بیشتر افزایش دهند و آن را برای مدت طولانی تر از آنچه که پیش بینی می کردند، بالا نگه دارند، ارزش دلار کوتاه مدت به 102.875 رسید.

علاوه بر این، آنها گفتند که فرونشاندن تورم بالا احتمالاً تلفات بیشتری را بر اقتصاد و بازار کار از آنچه آنها انتظار داشتند، خواهد داشت.

و اگرچه جروم پاول، رئیس فدرال رزرو گفت که آخرین پیش بینی های سیاست گذار فدرال رزرو لزوماً به معنای سقوط اقتصاد به رکود نیست، او نشان داد که این ریسک ارزش آن را دارد و فدرال رزرو هیچ برنامه ای برای کاهش نرخ بهره برای کاهش ضربه ندارد.

دو نوسان عمده قیمت در سال 2023

ما معتقدیم که دو حرکت عمده در دلار آمریکا در سال 2023 وجود خواهد داشت. ما انتظار داریم که اولین حرکت به سمت صعودی باشد، همراه با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو و رکود.

نرخ های بالاتر دلار را به یک دارایی جذاب تبدیل می کند، در حالی که رکود، جذابیت آن را به عنوان یک ارز امن افزایش می دهد.

پس از رکود خفیف، فدرال رزرو احتمالاً نرخ بهره را ثابت نگه می دارد یا حتی در مورد افزایش نرخ بهره صحبت می کند. این امر موجب فشار نزولی بر شاخص دلار خواهد شد.