پیش بینی قیمت طلا: رالی همچنان پاهای خود را دارد

چشم انداز قیمت طلا:

• با کاهش بازده واقعی آمریکا، قیمت طلا در حال افزایش است.
• با این حال، اگر قیمت طلا روند نزولی را از اوج‌های نوسانی ماه مارس و آگوست شکست ندهد، خیلی زود است که به پایین‌ترین قیمت کوتاه‌مدت اشاره کنیم.
• بر اساس این گزارش، قیمت طلا در کوتاه مدت دارای یک سوگیری صعودی است شاخص احساسات مشتری IG.

معامله پایین سه گانه

کاهش غیرمنتظره نرخ تورم ایالات متحده در ماه اکتبر به افزایش قیمت طلا به بالاترین سطح خود از اواسط آگوست کمک کرد. بازده واقعی ایالات متحده به طور معنی داری کاهش یافته است و به 1.486% امروز رسیده است که حدود -34 واحد بر ثانیه از بالاترین سطح خود در نوامبر کمتر است. همراه با کاهش مادی دلار آمریکا، این چرخش اساسی به خنثی کردن تغییر فنی قیمت طلا در ماه نوامبر کمک کرده است که مشروعیت بیشتری به دست آورده است.

نوسانات طلا، همبستگی قیمت طلا عمیقا منفی است

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام از افزایش نوسانات خوششان نمی آید – که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت های کوپن و غیره است – طلا در دوره هایی با نوسانات بالاتر سود می برد. نوسانات طلا همچنان به کاهش خود ادامه داده است و در بحبوحه ضعیف شدن دلار آمریکا، این به یک محیط شگفت آور قوی برای قیمت طلا تبدیل شده است.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (نوامبر 2021 تا نوامبر 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می کند) در زمان نگارش این گزارش در 17.37 معامله می شد. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.99- و همبستگی 20 روزه 0.53- است. یک هفته پیش، در 7 نوامبر، همبستگی 5 روزه 0.01+ و همبستگی 20 روزه 0.34+ بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (نوامبر 2021 تا نوامبر 2022) (نمودار 2)

هفته گذشته مورد توجه قرار گرفت که «ممکن است در برابر 1614/17 یک کف سه گانه تشکیل شود، که توسط چندین الگوی شمعدانی ستاره صبحگاهی از اواخر سپتامبر تقویت شده است… حرکتی به بالای منطقه در حوالی سال 1680… شاهد بازگشت قیمت طلا به بالاتر از حمایت چند ماهه سابق (مقاومت تبدیل شده) خواهیم بود. و روند نزولی را در جای خود از اوج های مارس و اکتبر بشکنید.” قیمت طلا بالای 1680 و منطقه حوالی اوج های اکتبر نزدیک به 1730 معامله شده است که این باور را تقویت می کند که کف کوتاه مدت پیدا شده است. با حرکت صعودی‌تر بر مبنای کوتاه‌مدت، رالی ممکن است همچنان به بالاترین حد اوت در ۱۸۰۷.۹۶ برسد.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا نوامبر 2022) (نمودار 3)

در به‌روزرسانی هفته گذشته، نتیجه‌گیری شد که «اگر قیمت طلا از اوج‌های مارس و اکتبر روند نزولی را بشکند، مانع 1680 – و همچنین اصلاح 38.2 درصد فیبوناچی از محدوده پایین‌تر/2020 در 2015 در 1682.27 – روند صعودی‌تری را تضمین می‌کند. چشم انداز رو به جلو.” پس از دستیابی به آن، قیمت طلا ممکن است راه خود را از یک نوع نزول صعودی که جدولی را برای چشم انداز صعودی تر برای آینده قابل پیش بینی آماده می کند، در حال خروج از آن باشد. تسویه 1807.96، 23.6% اصلاح فیبوناچی محدوده پایین / 2020 بالای 2015 در 1832.48 را مورد توجه قرار می دهد.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (14 نوامبر 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد 71.32 درصد از معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش کوتاه 2.49 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 1.19 درصد بیشتر از دیروز و 14.04 درصد کمتر از هفته گذشته است، در حالی که تعداد معامله گران خالص-شورت 12.92 درصد بیشتر از دیروز و 3.86 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت طلا ممکن است به زودی معکوس شود، علیرغم این واقعیت که معامله گران به مدت خالص باقی می مانند.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد