کاری که من برای رفع وام بیت کوین خود انجام دادم – مجله بیت کوین
این یک سرمقاله نظری توسط Wilbrrr Wrong، یکی از علاقه‌مندان به تاریخ اقتصادی بیت‌کوین است. در این مقاله، من تجربه خود را در استفاده از وام‌های دارای وثیقه بیت کوین، از نوع ارائه شده توسط Holdhodl یا Unchained Capital شرح می‌دهم. من از این وام ها در طول دوره صعودی 2020-2021 با استفاده از برخی
این یک سرمقاله نظری توسط Wilbrrr Wrong، یکی از علاقه‌مندان به تاریخ اقتصادی بیت‌کوین است.
در این مقاله، من تجربه خود را در استفاده از وام‌های دارای وثیقه بیت کوین، از نوع ارائه شده توسط Holdhodl یا Unchained Capital شرح می‌دهم. من از این وام ها در طول دوره صعودی 2020-2021 با استفاده از برخی قوانین کلی استفاده کردم، اما اخیراً مطالعه ای انجام داده ام که نشان می دهد اگر رویکرد سیستماتیک تری در پیش گرفته شود، می توان از آنها با ایمنی بیشتری استفاده کرد.
من در همان ابتدا این هشدار را می‌دهم که عملکرد من ممکن است به دلیل شکست در «تواضع ماندن» مورد انتقاد قرار گیرد. مطمئناً بسیاری از کارشناسان در مورد این ایده‌ها توصیه نمی‌کنند، برای مثال در قسمت «یک بار گاز گرفته» با اندی ادستروم.
من علاقه‌ای دیرینه به استفاده از مقادیر کم اهرم در استراتژی‌های مالی داشته‌ام، و این ایده‌ها صرفاً برای مستند کردن تجربه‌ام و چگونگی بهبود آن ارائه شده‌اند.
انگیزه ها
اولین انگیزه برای این استراتژی از کتاب عالی “وقتی پول می میرد” بود، که جزئیات روند گام به گام چگونگی مارپیچ آلمان به سمت تورم فوق العاده در 1920-1923 را شرح می دهد. یک داستان قابل توجه از این دوره این است که بسیاری از آلمانی ها ثروتمند شدند، در حالی که واحد پول و کشور در جهنم بودند. این سرمایه گذاران وام های آلمانی گرفتند و از آن برای خرید دارایی های سخت مانند املاک و مستغلات استفاده کردند. سپس بعد از یک تا دو سال، وام‌های خود را با مارک‌های آلمانی که تقریباً بی‌ارزش شده بود، پرداخت می‌کردند و هنوز هم چیز واقعی را در اختیار داشتند – مثلاً یک خانه.
انگیزه دوم ناشی از تفکر در مورد استراتژی های مدیریت خزانه داری بود. مدیریت پشته بیت کوین مشابه مسائلی است که عربستان سعودی با منابع نفتی خود با آن مواجه است. به ویژه – آنها منبع ارزشمندی دارند و هزینه هایی نیز دارند. آنها می خواهند از منابع خود برای به حداکثر رساندن قدرت خرید خود و ساختن ثروت برای آینده استفاده کنند. البته عربستان ملاحظات ژئوپلیتیک دیگری نیز دارد، اما به طور کلی این موضوعی است که هر اداره خانوادگی یا مدیر دارایی با آن مواجه است.
تجربه قبلی
من از استراتژی “وام آلمانی” برای تاثیرگذاری خوب در بازار صعودی 2020-2021 استفاده کردم، اما سیستماتیک نبودم. من با قضاوت ذهنی در مورد زمان گرفتن وام و نحوه اندازه‌گیری آنها تصمیم گرفتم. من اصول راهنمای کلی را داشتم:
- هنگام شروع یک وام جدید، سعی کنید کل وام به ارزش پرتفوی را 20 درصد نگه دارید. به عبارت دیگر، سعی کنید ارزش دلار دفترچه وام را 20 درصد از ارزش دلار بیت کوینی که به این استراتژی اختصاص داده بودم، نگه دارید. در این صورت، من می‌توانم در برابر کاهش 50 درصدی قیمت BTC مقاومت کنم.
- سعی کنید نفروشید. من به خوبی Kool-Aid را نوشیده بودم که بیت کوین به بیش از 200000 دلار می رسید و نمی خواستم از آن تکان بخورم.
همه وام‌ها وام‌های وثیقه بیت‌کوین بودند، از نوع ارائه شده توسط Hodlhodl یا Unchained Capital. یکی از ویژگی‌های اصلی این وام‌ها این است که اگر بیت کوین پشتوانه وام‌ها کاهش یابد، نقد می‌شوند – اساساً یک وام حاشیه. به عنوان مثال: اگر وام 50000 دلاری بگیرید، باید بیش از حد وثیقه بگذارید و 100000 دلار بیت کوین قرار دهید. اگر ارزش بیت کوین به 70000 دلار کاهش یابد، باید BTC اضافی ارسال کنید، در غیر این صورت وثیقه شما نقد خواهد شد.
من با این ایده ها به خوبی عمل کردم. من از عقب نشینی Elon/dogecoin جان سالم به در بردم و در روند صعودی سه ماهه چهارم 2021 ماندگار شدم. اما پس از آن در بازار نزولی سال 2022 که توسط فدرال رزرو ایجاد شده بود، برای مدت طولانی دوام آوردم. به دنبال این تجربه، تصمیم گرفتم بررسی کنم که آیا یک رویکرد سیستماتیک تر می تواند حفاظت از سمت پایین را بهبود بخشد، در حالی که به پشته من اجازه می دهد در طول زمان رشد کند.
استراتژی سیستماتیک
با این استراتژی اصلاح‌شده، من در سال‌های 2019-2021 یک آزمون برگشتی انجام دادم که دستورالعمل‌های سخت‌گیرانه‌ای را برای گرفتن وام‌های جدید و کوچک کردن موجودی‌های موجود معرفی کرد. من دستورالعمل های نسبتاً مشابه استراتژی 2020 خود را انتخاب کردم، اما با نظم بیشتری. من با وام به ارزش (LTV) 20% شروع کردم. به عنوان مثال، با یک پشته BTC آزمایشی به ارزش 100000 دلار، وام اولیه 20000 دلار خواهد بود که برای خرید BTC بیشتر استفاده می شود.
پس از ایجاد وام، آزمایش من بررسی می کند که آیا قیمت BTC کاهش می یابد یا خیر. در این مورد، LTV افزایش می یابد. در ادامه مثال قبلی، اگر ارزش پشته بیت کوین به 80000 دلار کاهش یابد، LTV به 25 درصد افزایش می یابد. (ارزش وام 20 هزار دلاری اکنون بر ارزش 80 هزار دلاری به روز شده پشته تقسیم می شود.)
اگر LTV بیش از حد افزایش یابد، آنگاه آزمایش بخشی از وام را نقد می کند. در مطالعاتم 30 درصد را به عنوان این سطح انتخاب کردم. اگر LTV به این سطح برسد، مقداری BTC را برای پرداخت بخشی از وام می فروشد. در این رویکرد، من نمی‌خواهم به نوسانات لحظه‌ای در طول یک بازار صعودی پرنوسان واکنش بیش از حد نشان دهم، بنابراین به اندازه‌ای بیت کوین می‌فروشم که LTV را به 25 درصد برگردانم.
در طرف مقابل، اگر قیمت BTC افزایش یابد، LTV کاهش می یابد. با مثال قبلی: اگر پشته بیت کوین به 120000 دلار افزایش یابد، LTV اکنون 16.7٪ است – وام 20 هزار دلاری اکنون بر 120 هزار دلار تقسیم می شود. اگر LTV به 15٪ کاهش یابد، استراتژی تصمیم می گیرد که گرفتن وام جدید امن است و LTV را تا 20٪ بازگرداند.
لازم به ذکر است که بخش واقعا دشوار این استراتژی داشتن نظم و انضباط برای فروش زمانی است که LTV به 30 درصد برسد. همه ما از هوپیوم رنج می‌بریم، بنابراین برای اجرای توصیه‌هایی که توسط یک اسکریپت کامپیوتری منتشر شده‌اند، اراده‌ای آهنین لازم است.
اصطکاک های دنیای واقعی
پیو شخصی حیوان خانگی استراتژی‌های کمی است که روی کاغذ عالی به نظر می‌رسند، اما زمانی که مسائل دنیای واقعی مانند هزینه‌های تراکنش، تاخیر در پردازش و مالیات را در نظر بگیرید، از هم می‌پاشند. با در نظر گرفتن این موضوع، من یک اسکریپت پایتون نوشتم تا نمونه کارها وام سیستماتیک را آزمایش کنم و اثرات زیر را شامل شود:
- هزینه مبدا. این معمولاً 1٪ است. برای مثال، اگر برای وام 100000 دلاری درخواست دهید، 99000 دلار به حساب بانکی خود دریافت خواهید کرد.
- زمان پردازش. من این را در 14 روز تنظیم کردم. زمان از درخواست وام تا زمانی که USD یا USDT دریافت می کنید. 14 روز ممکن است خیلی محافظه کارانه باشد، اما کفی را برای عملکرد استراتژی تعیین می کند – معمولاً زمانی که قیمت بالا می رود، وام های جدیدی دریافت می کنید.
- مالیات. این بخشی است که واقعاً فروش بیت کوین را با افزایش LTV دردناک می کند. با این حال، درمان مالیاتی BTC امکان درمان HIFO را فراهم می کند – بالاترین ورودی، اول خروج. این می تواند مالیات های پرداختی را به حداقل برساند – شما فروش خود را با بالاترین قیمتی که پرداخت کرده اید محاسبه می کنید.
- نرخ بهره. من این مقدار را در 11٪ تعیین کردم که برای این وام‌ها معمولی است.
- زمان فروش من پیش بینی زمان فروش یک روزه داشتم. به عنوان مثال، اگر LTV از 30 درصد بالاتر برود، می توانم مقداری بیت کوین را بفروشم و LTV خود را ظرف یک روز پایین بیاورم. تجربه من این بوده است که فرآیند فروش بیت کوین و گرفتن دلار با حواله سیمی در عرض یک روز انجام می شود.
- رولورها. همه وام ها دارای سررسید 12 ماهه فرض می شوند. اگر وام به پایان خود برسد، پس از آن لغو می شود. اندازه دلار وام افزایش می یابد تا هزینه مبدأ برای وام جدید اضافه شود.
- هزینه های بهره هنگام گرفتن وام جدید، تمام هزینه های مورد نیاز بهره را برای سه ماهه جاری و بعد از آن، برای همه وام ها عقب می اندازم. بیت کوین با مبلغ باقی مانده خریداری می شود.
داده ها
داده های روزانه از Coinmetrics به دست آمده است. آنها فکر زیادی روی تعدادشان کرده اند و تحقیقاتی برای حذف تجارت شستشو انجام داده اند. نرخ مرجع روزانه آنها نیز میانگین موزون زمانی را در یک ساعت منتهی به بسته شدن بازار نیویورک می گیرد. این بار وزندهی یک پروکسی خوب برای لغزش است – وقتی خرید یا فروش میکنید، هرگز دقیقاً قیمت ذکر شده را دقیقاً در پایان متوجه نمیشوید. روش شناسی آنها در اینجا توضیح داده شده است، به خصوص که از پایین صفحه هفت، “الگوریتم محاسبه” شروع می شود.
یکی از مشکلات Coinmetrics این بود که قیمت پایین بیت کوین آن در مارس 2020 4993 دلار بود. من در آن سقوط به یاد داشتم که قیمت کمتری داشت. به خاطر همین یهو هم گرفتم! داده ها، که 4106 دلار را در روز به عنوان یک آزمون استرس بیشتر برای استراتژی نشان می دهد. با هر دو مجموعه داده، استراتژی از استرس جان سالم به در برد و عملکرد خوبی داشت.
نتایج
با تمام مقدمه های قبلی، نتایج به خوبی به دست آمد، همانطور که در نمودار نشان داده شده است:
توضیح نتایج:
- خط آبی به اندازه پشته است. از 1 شروع می شود و تا پایان سال 2021 به حدود 1.75 افزایش می یابد.
- خط قرمز قیمت بیت کوین است که با مختصات خطی به جای نمودار لاگ معمولی ترسیم می شود.
- خط سبز موقعیت سهام را نشان می دهد – ارزش پشته BTC، منهای مانده وام. این در شرایط BTC، در مقابل محور چپ نشان داده شده است.
این یک نتیجه امیدوارکننده است، زیرا نشان میدهد که در طی سال‌های 2019-2021، این استراتژی سیستماتیک میتوانست برای رشد پشته بیت کوین تا حدود 32 درصد با محافظت محافظهکارانه در جهت کاهش استفاده شود.
نتیجه مثبت دیگر این است که این استراتژی در مارس 2020 و مه 2021 استرس بازار را به خوبی مدیریت کرد. در هر دو مورد، پوشش وثیقه خوبی را حفظ کرد و به انحلال اجباری نزدیک نشد. حتی با Yahoo! دادههایی که سطح پایینتر روزانه را نشان میدهند، پوشش وثیقه هرگز در رویداد شدید 20 مارس 2020 به زیر 240 درصد نرسید. شرایط انحلال وام معمولی حدود 130-150٪ است.
یک نتیجه منفی این بود که موقعیت سهام به طور موقت به زیر یک در مارس 2020 سقوط کرد و قبل از بهبودی به 0.96 BTC رسید. بنابراین آزمون برگشتی نشان داد که این استراتژی، در عین محافظهکاری، ریسک دارد و «ناهار رایگان» ارائه نمیکند.
نتیجه گیری و کار بیشتر
این مقاله استفاده قبلی من از وام های وثیقه بیت کوین را توضیح می دهد و اینکه چگونه می توانست با رویکردی منظم تر بهبود یابد. در ادامه، پارامترهای مختلفی را در استراتژی آزمایش خواهم کرد، در حالی که از تطبیق بیش از حد برای یک دوره زمانی خاص محافظت می کنم. من همچنین کارهای اولیه را روی اضافه کردن هزینه های زندگی به آزمون برگشتی انجام داده ام تا تصویر مدیریت کل ثروت را تکمیل کنم. نتیجه نهایی بسیار حساس به هزینه های زندگی است، بنابراین احتیاط لازم است. بدون لامبورگینی
از منظر 30000 فوتی، نکته اصلی این است که سال‌های آینده نوسانات فوقالعادهای را به همراه خواهد داشت، و همچنین فرصتهایی برای کسانی که میتوانند بین خوشبینی و نظم و محافظهکاری تعادل برقرار کنند. هیچ چیز در این مقاله توصیه سرمایه گذاری نیست! تحقیقات خود را انجام دهید و مسئولیت شخصی را در قلب خود بپذیرید. هدف شخصی من ادامه و بهبود این استراتژی‌های وام، و پذیرفتن ریسک حساب شده به منظور پشت سر گذاشتن بازنشانی بدهیهای بزرگ با بیشترین تعداد دفعات ممکن خواهد بود.
این یک پست مهمان توسط Wilbrrr Wrong است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc یا مجله Bitcoin را منعکس نمی کند.
 آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA+ مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه |  آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA+ مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه |  آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA+ مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه |
 مدیریت حرفه ای کافی شاپ |  حقوقدان خبره |  سرآشپز حرفه ای |
 آموزش مجازی تعمیرات موبایل |  آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو |  آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک |
برچسب ها :انجام ، بازارها ، برای ، بیت ، خود ، دادم ، رفع ، کاری ، که ، کوین ، مجله ، من ، نظر ، وام ، وام با پشتوانه بیت کوین
- نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
- نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
- نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.
ارسال نظر شما
مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : ۰