معاملات آتی 101: درک اصول

معاملات آتی 101: درک اصول

بازارهای آتی راهی عالی برای معامله گران برای بیان نظرات خود در مورد طبقات مختلف دارایی ارائه می دهند. به عنوان مثال، هنگام معامله با S&P 500 شما می توانید موقعیت خود را به روش های مختلفی ایجاد کنید – همه چیز از ETF ها (وجوه قابل معامله در بورس) به گزینه های بهآینده

بازار آتی جذاب است زیرا مقادیر قابل توجهی از نقدینگی را در شاخص های سهام ارائه می دهد. کالاها، ارزها، نرخ بهره و ارزهای دیجیتال انتخاب کنید. معاملات آتی به صورت متمرکز از طریق صرافی‌های تنظیم‌شده انجام می‌شود، انعطاف‌پذیری طولانی یا کوتاه مدت را ارائه می‌دهد، ساعات معاملاتی گسترده‌ای دارد و توانایی اعمال اهرم را فراهم می‌کند.

برای معامله قراردادهای آتی، باید یک حساب در یک کارگزار آتی باز کنید، جایی که معاملاتی را که سپس برای اجرا به صرافی هدایت می شوند، قرار دهید. همه این کارها در باطن در کارگزار شما انجام می شود، مشابه نحوه معامله سهام، گزینه ها، و FX.

مشخصات قرارداد

در وب‌سایت‌های صرافی‌های مختلف که قراردادهای آتی ارائه می‌کنند، مشخصات قرارداد («مشخصات قرارداد») را با تمام جزئیات مرتبطی که باید در مورد قراردادی که برای معامله در نظر دارید بدانید، پیدا خواهید کرد. موارد زیر مهمترین جزئیاتی است که باید بدانید.

کد محصول نماد تیک تیک است. برای مثال، کد محصول قرارداد آتی e-mini S&P 500 “ES” است. واحد قرارداد به شما می گوید که قرارداد چه مقدار از «مبنای» را نشان می دهد و یک ضریب برای شما فراهم می کند. به عنوان مثال، قرارداد ES دارای ارزش کل قرارداد است که 50 دلار در قیمت S&P 500 (50 دلار در 4150 دلار) = 207500 دلار است.

ساعات تجارت از قراردادی به قرارداد دیگر متفاوت است، اما اکثر قراردادها این روزها برای بخش 24 ساعته در 5 روز هفته معامله می شوند. با این حال، این بدان معنا نیست که نقدینگی در طول یک چرخه 24 ساعته خوب است، بنابراین شما می خواهید قراردادهای مختلف را بررسی کنید و الگوهای نقدینگی را شناسایی کنید. نقدینگی معمولاً در ساعات کاری محلی بهترین است.

حداقل نوسان قیمت به شما می گوید که قراردادها با چه افزایشی تغییر می کنند و ارزش آنها چقدر است. به عنوان مثال، معاملات نفت خام WTI (CL) در NYMEX دارای حداقل نوسان قیمت 0.01 دلار در هر بشکه است که برابر با 10 دلار است. به ازای هر پنی جابجایی نفت خام، سود و زیان شما در یک قرارداد 10 دلار افزایش می یابد. حرکت 1 دلاری در قیمت WTI برابر با 1000 دلار است (100 سنت در 10 دلار = 1000 دلار).

قراردادهای فهرست شده به شما بگویم که قرارداد نشان دهنده چه ماه یا سه ماهه است. هر ماه با یک حرف مشخص می شود و در وب سایت صرافی قابل مشاهده است. به عنوان مثال، “H” برای ماه مارس استفاده می شود. سپس در پایان کد سال است. به عنوان مثال، اگر قرارداد مارس 2021 e-mini S&P 500 را معامله می کنید، نماد تیک تیک “ESH21” خواهد بود:

روش تسویه حساب به شما اطلاع می دهد که آیا کالایی قابل تحویل است (یعنی کالاهایی مانند نفت) یا از نظر مالی تسویه می شود (یعنی معاملات آتی شاخص سهام). معامله گران به تسویه حساب پایبند نیستند، قراردادها خارج می شوند یا به نزدیک ترین قرارداد ماه پیش می روند.

خاتمه معاملات به شما می گوید چه زمانی قرارداد دیگر معامله نمی شود. معمولاً سومین جمعه از تاریخ انقضا است، اما بسته به قرارداد متفاوت است.

لبه و ضریب اهرمی

حاشیه و اهرم ملاحظات مدیریت ریسک هستند که یکی از آنهاست را مهمترین عوامل برای تجارت خوب این نیز جایی است که شاید بزرگترین تصورات غلط در رابطه با قراردادهای آتی نهفته است – اینکه آنها به دلیل اهرم موجود و حاشیه محدود مورد نیاز برای داشتن یک موقعیت خطرناک هستند. اما فقط به این دلیل که اهرم در دسترس است به این معنی نیست که باید از آن استفاده کنید، و در واقع معاملات مسئولانه مستلزم استفاده از حداقل مقادیر اهرم است. بیشتر در مورد آن فقط در زیر، اما ابتدا چند تعریف برای درک.

مارجین مقدار سرمایه مورد نیاز برای خرید یا فروش یک قرارداد آتی است. شما می توانید آن را به عنوان یک سپرده در نظر بگیرید. در سایر محصولات اهرمی، خواه FX نقطه ای (“فارکس”)، سهام یا یک دارایی مالی دیگر در معاملات آتی دو نوع حاشیه وجود دارد: حاشیه اولیه و حاشیه تعمیر و نگهداری. در حاشیه اولیه مقداری است که صرافی برای ورود به یک موقعیت مورد نیاز است، در حالی که حاشیه تعمیر و نگهداری حداقل مبلغی است که در حساب شما برای ادامه نگهداری قرارداد(های) آتی لازم است. اگر حساب شما کمتر از سطح تعمیر و نگهداری کاهش یابد، ممکن است یک “تماس حاشیه” دریافت کنید که از شما می خواهد وجوهی را به حساب خود اضافه کنید تا موجودی حساب را به سطح حاشیه اولیه برسانید، یا ممکن است مجبور شوید موقعیت را نقد کنید.

به طور معمول، نرخ حاشیه بین 3٪ تا 12٪ از کل ارزش فرضی قرارداد متغیر است. برای مثال، اگر ارزش کل یک قرارداد 100 هزار دلار و حاشیه آن 10 درصد باشد، برای انعقاد یک قرارداد تنها به 10 هزار دلار حاشیه نیاز است. شما می توانید مارجین مورد نیاز را از کارگزار آتی خود دریافت کنید.

بدیهی است که معامله در مارجین به معنای واقعی کلمه ایده آل نیست، بنابراین می خواهید مطمئن شوید که سرمایه شما فراتر از نیازهای مارجین است تا اطمینان حاصل کنید که فاکتور اهرم شما معقول است. به عنوان مثال، اگر در حسابی با موجودی نقدی 10 کالون دلاری، معامله‌گر قرارداد آتی با ارزش فرضی 20 هزار دلار بخرد، ضریب اهرم 2:1 (20 هزار دلار ارزش قراردادی / 10 هزار دلار موجودی نقدی) خواهد بود. با این حال، حاشیه برای ورود به موقعیت ممکن است تنها 10٪ از ارزش قرارداد باشد، و بنابراین مارجین مورد نیاز 2000 دلار خواهد بود. با موجودی حساب 10 هزار دلاری، معامله گر فراتر از نیاز مارجین سرمایه گذاری خوبی دارد و مدیریت ریسک خوبی را با ضریب اهرم 2:1 نشان می دهد.

خلاصه

• معاملات آتی در صرافی‌های تنظیم‌شده معامله می‌شوند و می‌توانند از طریق یک کارگزار آتی مانند سایر بازارها مانند سهام، اختیار معامله و ارز قابل دسترسی باشند.
• قراردادها در تمام طبقات دارایی اصلی موجود است. شاخص های سهام، کالاها، نرخ بهره و ارزها
• درک مشخصات قرارداد بازاری که معامله می کنید بسیار مهم است
• اهرم در دسترس است، اما به خاطر داشته باشید که باید به طور مسئولانه در چارچوب مدیریت ریسک استفاده شود