پیش بینی قیمت طلا: نوسانات نوسانات، طلا را به بالاترین سطح می رساند

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا به شدت افزایش یافته است و ظاهراً ارتباط خود را با بازدهی آمریکا و دلار آمریکا قطع کرده است.
• با این حال، با افزایش نوسانات طلا، نوسانات سهام، و نوسانات خزانه داری در 24 ساعت گذشته، سرمایه گذاران ممکن است به سمت طلا به عنوان پناهگاه امن هجوم آورند.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IGقیمت طلا در کوتاه مدت دارای یک سوگیری متفاوت است.

گزینه‌ها در Play منقضی می‌شوند

قیمت طلا صبح امروز در حال حرکت است و به بالاترین حد ماهانه و سالانه رسیده است. در حالی که بازدهی خزانه داری آمریکا کاهش یافته و دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) عقب نشینی کرده است، این حرکت ها نسبت به افزایش شدید قیمت طلا جزئی است. اما ممکن است دلیلی برای این قطع رابطه وجود داشته باشد: امروز روز انقضای اختیارات برای قراردادهای نوسان است.

چندین معیار از نوسانات همچنان در کنتانگو باقی می‌ماند، به این معنی که قراردادهای ماه اول با قیمت‌های پایین‌تری نسبت به قراردادهایی که به مرور زمان منقضی می‌شوند معامله می‌شوند. از آنجایی که معامله گران نوسانات خود را به جلو می برند، مجبور می شوند قراردادهایی با قیمت بالاتر بخرند. بر این اساس، معیارهای نوسانات سهام ایالات متحده و نوسان اوراق قرضه – به ترتیب VIX و MOVE – در روز بالاتر معامله می شوند. این به فلزات گرانبها سرایت کرده است، جایی که معیارهای نوسانات نیز افزایش یافته است.

نوسانات طلا و عادی شدن رابطه قیمت طلا

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارم – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره. – طلا تمایلس برای بهره مندی در دوره های نوسان بالاتر. صرف نظر از دلیل نوسانات بیشتر – انقضای گزینه ها یا شاید نگرانی بیشتر در مورد تنش های ژئوپلیتیکی در اروپای شرقی – قیمت طلا سود می برد.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (ژانویه 2021 تا ژانویه 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می کند) در زمان نگارش این گزارش در 15.48 معامله می شد. رابطه بین قیمت طلا و نوسانات طلا در روزهای اخیر به سرعت در حال عادی شدن بوده است. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.78+ است در حالی که همبستگی 20 روزه 0.12- است. یک هفته پیش، در 12 ژانویه، همبستگی 5 روزه 0.49- و همبستگی 20 روزه 0.28- بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (ژانویه 2021 تا ژانویه 2022) (نمودار 2)

هفته گذشته اشاره شد که “ساختار فنی به حرکت تکنیکی به آرامی اما مطمئناً در حال رشد اشاره دارد که در نهایت می تواند غالب شود … تجمع تا سال 1835 احتمالاً فرصت فروش قابل توجهی را ارائه می دهد، به ویژه به عنوان شاخص DXY به یک منطقه چند ساله حمایت/مقاومت نزدیک شده است که می تواند جلوی فروش آن را بگیرد.»

با این حال، با رفع مانع 1835، معامله گران ممکن است بخواهند قبل از کاوش در فرصت های فروش جدید، نگاه بالاتری داشته باشند. خوشه بعدی مقاومت در حدود 1860/1870 قرار دارد، جایی که خط روند صعودی از پایین ترین سطح می 2019، مارس 2020 و مارس 2021 وارد عمل می شود.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا ژانویه 2022) (نمودار 3)

هیچ چیز در یک دیدگاه بلندمدت تغییر نمی کند: «ارزش یادآوری آن را دارد بر اساس مطالعات فصلی، ژانویه بهترین ماه سال برای قیمت طلا است، بنابراین یک باد کمی وجود دارد که به ارائه پشتیبانی در کوتاه مدت کمک می کند. همچنین این مورد باقی می ماند که tپاکت هفتگی 4، 8، و 13-EMA شیب مثبتی به خود می گیرد. در کنار افزایش هفتگی MACD از طریق خط سیگنال خود، و پیشروی هفتگی Slow Stochastics بالاتر از خط میانه خود، شتاب صعودی در هفته‌های اخیر افزایش یافته است و پیش از اینکه بادهای مخالف بنیادی رشد رالی را محدود کنند، امکان افزایش بیشتر از این پس فراهم شده است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (19 ژانویه 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 68.37 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش کوتاه 2.16 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 0.64 درصد بیشتر از دیروز و 3.22 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 14.62 درصد بیشتر از دیروز و 8.66 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت یابی نسبت به دیروز دارای طول خالص کمتر است، اما نسبت به هفته گذشته دارای طول خالص تر است. ترکیب احساسات کنونی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری مختلط معاملات طلا را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد