ین ژاپن: هیچ آرامشی در چشم نیست: تجارت برتر سه ماهه اول 2022

ین بدترین عملکرد ارز G10 در سال جاری بوده است. ضعیف‌تر کردن ین یک محیط نسبتاً خوب برای دارایی‌های ریسک، نرخ‌های بالاتر ایالات متحده و اخیراً شوک انرژی بوده است. قیمت نفت خام همچنان در حدود 65 تا 70 دلار در هر بشکه “چسبنده” باقی می ماند. به نظر می رسد که نرخ های ایالات متحده به طور قطعی در حال افزایش هستند و اگر سودهای قوی امسال را تکرار نکنیم، ممکن است سهام به خوبی حمایت شود. این امر باید حمایت USD/JPY را نزدیک به 115.00 نگه دارد، با امکان شکست به سمت 120، زیرا فدرال رزرو چرخه انقباض خود را آغاز می کند – احتمالا تابستان آینده.

در بآنک ژاپنهمچنان علاقه ای به افزایش نرخ ها نشان نمی دهد. با توجه به اینکه JGB های 10 ساله حول 1/2 از 1 نقطه پایه در نوسان هستند، تفاوت نرخ کمکی به ین در سال 2022 نخواهد کرد. USD/JPY قطعا حکایت از دو شکاف تولیدی است. انتظار می رود که اقتصاد ایالات متحده در سال آینده 2 درصد از تولید ناخالص داخلی را با شکاف تولید مثبت داشته باشد. این بدان معناست که فدرال رزرو ممکن است وقتی نوبت به سفت شدن صف می‌رسد، به جلوی صف فشار بیاورد ایالات متحده. با وجود رشد اخیر، انتظار می رود اقتصاد ژاپن در سال 2022 یک درصد شکاف تولید منفی داشته باشد – به عبارت دیگر قدرت قیمت گذاری ضعیف است.

دبلیورای BoJ ممکن است فعلاً نمی‌خواهم معاملات شدید دلار/ین را تا 115 ببینیم، ترکیبی از کاهش انرژی در بهار آینده و آماده‌سازی فدرال رزرو برای افزایش قیمت نشان می‌دهد که سه ماهه 22 می‌تواند دوره شکست برای USD/JPY باشد..

— نوشته شده توسط پیت مولمت، مدیر عامل IG US

با پیت در توییتر ارتباط برقرار کنید@traderpetem