آیا رالی بابا نوئل بالاخره آغاز خواهد شد؟

تماس MKT: نمای کلی ماکرو:

• نگرانی های نوع Omicron دارایی های ریسک را آزار می داد، اما tانقضای معاملات آتی و آپشن VIX در روز چهارشنبه بود که به طور بالقوه مسیر را برای افزایش دارایی های ریسک تا پایان سال باز می کند.
• شانس افزایش فدرال رزرو کاهش یافته است و منحنی بازدهی خزانه داری ایالات متحده صاف شده است و دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) را از بالاترین سطح سالانه عقب نگه داشته است.
• به‌نظر نمی‌رسد که قیمت طلا علی‌رغم افزایش قیمت طلا در هفته گذشته، هیچ رونقی نداشته باشد.

بازارهای نازک در اطراف تعطیلات

در نسخه این هفته از تماس MKT: ماکرو (قبلا راه اندازی ماکرو)، ما در مورد اینکه چگونه سهام‌های فناوری با سقف عظیم در حال پوشاندن وسعت ناامیدکننده در شاخص‌های سهام ایالات متحده هستند، چالش‌های اخیر بازارهای ارزهای دیجیتال برای پیش‌بینی‌کنندگانی که انتظار سودهای بزرگ‌تری در سال 2021 دارند، چه معنایی دارد، و تکامل شانس افزایش فدرال رزرو و تأثیر آن بر بازارهای FX بحث کردیم. اینکه آیا بابا نوئل می آید یا نه برای افزایش دارایی های ریسک – به ویژه بازارهای سهام ایالات متحده – بسیار مورد سوال است.

البته، بسیاری از اقدامات اخیر قیمت در بازارهای مالی جهانی تحت تأثیر نگرانی‌ها در مورد نوع omicron COVID-19 بوده است، که تا کنون با سرعت بیشتری نسبت به هر گونه دیگری در سراسر همه‌گیری شیوع پیدا کرده است. اما داده‌های آفریقای جنوبی نشان می‌دهد که اگرچه Omicron قابل انتقال‌تر است، بسیار کمتر از سایر انواع (شامل دلتا) کشنده است، و نشان می‌دهد که این افزایش اخیر عفونت‌ها ممکن است تأثیر طولانی‌مدت بر رشد جهانی نداشته باشد – که اخیراً کاهش یافته است. هفته ها

به نظر می رسد که بازارها از بسیاری جهات به سمت تغییر Omicron نگاه می کنند، به خصوص وقتی صحبت از عملکرد بانک های مرکزی در سال 2022 می شود. در عوض، با چندین بانک مرکزی – از جمله فدرال رزرو – چرخه های افزایش تهاجمی نرخ بهره را برای مبارزه با تورم بالا پیش بینی کردند. ، ممکن است در چند سال آینده بازارها با رشد آهسته تری شروع به قیمت گذاری کنند.

در واقع، علیرغم اینکه فدرال رزرو شش افزایش نرخ بهره را تا پایان سال 2023 اعلام کرده است، بازارهای نرخ در واقع امروز نسبت به قبل از نشست دسامبر فدرال رزرو، افزایش نرخ کمتری را افزایش می دهند. اسپرد قرارداد یورو دلار تا پایان سال 2023 تقریباً 15 واحد در ثانیه کمتر از ابتدای ماه کاهش یافته است و با صاف شدن منحنی بازدهی خزانه داری ایالات متحده، دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) از پیشرفت های بیشتر عقب مانده است. در کوتاه مدت

*برای تفسیر دن ناتان، گای آدمیو من در دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY)، S&P 500 ایالات متحده، قیمت طلا، بیت کوین، در میان دیگران، لطفا ویدیوی تعبیه شده در بالای این مقاله را تماشا کنید.

نمودارهای هفته

گسترش قراردادهای آتی یورو دلار (ژانویه 2022-دسامبر 2023) [ORANGE]، پروانه ایالات متحده 2s5s10s [BLUE]، شاخص DXY [WHITE]: DailyTIMEFRAME (آگوست 2021 تا دسامبر 2021) (نمودار 1)

تجزیه و تحلیل فنی قیمت طلا: بازه زمانی روزانه (مه 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 2)

تجزیه و تحلیل فنی قیمت DXY: بازه زمانی روزانه (ژوئیه 2020 تا دسامبر 2021) (نمودار 3)

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد